北京
“第一个10万美元真他妈难搞，但你必须搞到。”这话出自查理·芒格，伯克希尔·哈撒韦的长期副董事长。他在1990年代一次股东大会上首次抛出这句话，之后多年里重复了不同版本。
这不算什么精妙的理论，更接近于一句粗粝的指令。但芒格觉得还不够，他又补了几句更狠的：“我不管你用什么方式——如果这意味着到哪都走路、不是用优惠券买来的东西一律不吃，那也找个办法搞到10万美元。之后你就可以稍微松点油门了。”
这位2023年11月去世、距百岁生日仅数周的亿万富翁，并非在鼓吹极端节俭。他不过是在描述一个临界点——一旦越过，投资开始承担比投资者本人更重的活。
几乎所有投资者都会经历一件事：起步阶段最苦。在攒出有意义的家底之前，财富几乎完全仰赖劳动收入和锱铢必较的储蓄。每笔贡献都来自工资单，投资收益微薄到聊胜于无。芒格常把投资比作雪球滚下山坡。刚开始，你得自己推着雪球往上走。等到它滚到某个尺寸，重力自会接管一切——这便是复利在接手。
所以10万美元是什么？它不是一个精确的魔法数字，而是一个转折信号：你的投资回报终于开始独立贡献，而不只是靠一笔笔新存进去的钱死撑。到了这时候，你才算真正拥有了资本，而不再只有一张工资卡。
当然，放到今天来算，这个指标得调一调。芒格在1990年代中期发话时，10万美元的购买力远强于现在。按通胀调整，这个基准大约相当于今天的22.2万美元。但数字不重要，原则没有变。不管这个里程碑是10万、20万还是介于两者之间，总有一个节点，长期投资收益开始自行产生有意义的增长。
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