昊志机电（300503）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期昊志机电（300503）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.66亿元，同比上升65.86%，归母净利润2.32亿元，同比上升266.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.7亿元，同比上升61.02%，第二季度归母净利润1.41亿元，同比上升195.84%。本报告期昊志机电应收账款上升，应收账款同比增幅达45.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.45%，同比增18.44%，净利率19.85%，同比增121.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比12.48%，同比减33.8%，每股净资产5.15元，同比增24.57%，每股经营性现金流0.17元，同比增113.52%，每股收益0.75元，同比增257.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为108.79%,原因:本报告期销售回款增加，以及取得金融机构借款增加。
2. 应收款项变动幅度为34.03%,原因:本报告期销售收入大幅增长。
3. 存货变动幅度为17.26%,原因:本报告期销售收入大幅增长，公司相应增加部分关键原材料及产品的储备同时，公司期末总资产增加。
4. 投资性房地产变动幅度为-5.24%,原因:本报告期计提投资性房地产折旧。
5. 固定资产变动幅度为7.06%,原因:本报告期购置机器设备增加，及公司期末总资产增加。
6. 在建工程变动幅度为45.02%,原因:本报告期新增安装调试的机器设备，以及子公司湖南昊志传动房屋建筑物增加。
7. 使用权资产变动幅度为-7.12%,原因:本报告期计提使用权资产折旧。
8. 短期借款变动幅度为14.58%,原因:本报告期取得金融机构借款增加，及公司期末总资产增加。
9. 合同负债变动幅度为73.41%,原因:本报告期预收货款及计提的销售返利增加。
10. 长期借款变动幅度为83.99%,原因:本报告期取得金融机构借款增加。
11. 租赁负债变动幅度为-9.73%,原因:本报告期支付租赁付款。
12. 营业收入变动幅度为65.86%,原因:本报告期市场需求增加。
13. 营业成本变动幅度为48.77%,原因:本报告期销售收入大幅增长。
14. 所得税费用变动幅度为449.17%,原因:本报告期利润总额增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为115.02%,原因:本报告期销售规模扩大相应销售回款增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-245.42%,原因:本报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为472.77%,原因:本报告期取得金融机构借款增加。
18. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为443.28%,原因:本报告期销售规模扩大相应销售回款增加，以及取得金融机构借款增加。
19. 预付款项变动幅度为175.75%,原因:本报告期预付的材料款增加。
20. 其他非流动资产变动幅度为102.15%,原因:本报告期预付工程、设备款增加。
21. 应付票据变动幅度为33.6%,原因:本报告期票据支付的材料采购款增加。
22. 应付账款变动幅度为41.43%,原因:本报告期材料采购增加。
23. 应交税费变动幅度为147.99%,原因:本报告期销售收入大幅增长，税费相应增加。
24. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-40.92%,原因:本报告期一年内到期的长期借款和长期应付款减少。
25. 长期应付款变动幅度为-56.93%,原因:本报告期支付融资租赁租金。
26. 其他收益变动幅度为40.36%,原因:本报告期收到的政府补助、税收优惠增加。
27. 资产减值损失变动幅度为-40.3%,原因:本报告期计提的存货跌价准备增加。
28. 资产处置收益变动幅度为-497.67%,原因:本报告期处置设备业务产生损失。
29. 营业外收入变动幅度为-93.74%,原因:上年同期子公司显隆电机获得搬迁补贴，本报告期无该类事项发生。
30. 其他综合收益的税后净额变动幅度为-139.62%,原因:本报告期Infranor集团外币财务报表折算差额波动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.23%，资本回报率一般。去年的净利率为7.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-9.64%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额6.86亿元，累计分红总额1.31亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/4.4%/4.7%，净经营利润分别为-1.93亿/8318.51万/1.19亿元，净经营资产分别为18.14亿/19.11亿/25.18亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.81/0.7/0.85，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.07亿/9.2亿/13.49亿元，营收分别为10亿/13.07亿/15.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达871.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.52亿元，每股收益均值在1.47元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为149.43亿元，已累计从业6年203天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有昊志机电最多的基金为机器人ETF易方达，目前规模为159.99亿元，最新净值1.2968（7月27日），较上一交易日上涨3.74%，近一年下跌5.35%。该基金现任基金经理为李栩 李树建。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董事长，昊志的机器人业务开张现状如何？
答：尊敬的投资者，您好，截至目前，公司机器人业务在预期范围内订单情况较预期好，现阶段公司扩产工作有序推进中，具体的业务经营情况，敬请关注公司后续披露的相关公告。谢谢。

本文数据来源于昊志机电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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