波斯湾逆势大涨！美西、美东、欧地齐跌，运价连续三周回落

持续数月的抢运行情进一步降温，集运市场进入阶段性调整。7月24日，上海出口集装箱运价指数(SCFI)连续第三周回落，但跌幅明显收窄，显示市场正在由此前快速降温逐步转向企稳。随着前期抢运需求基本释放、运力持续回归，欧美主要航线运价继续回落；不过，受中东地区局势再度紧张影响，波斯湾航线运价逆势上涨逾7%，成为本周表现最强的航线。

7月24日，上海航运交易所发布最新一期上海出口集装箱运价指数(SCFI)，报3062.95点，较上周下跌17.36点，跌幅0.56%。这是SCFI继7月10日、7月17日之后连续第三周回落，但相比前两周4.27%和3.28%的跌幅，本周跌势明显放缓，显示市场调整节奏趋于平稳。

业内人士认为，今年5月至6月，受美国关税政策变化预期以及欧美进口商提前备货带动，跨太平洋航线出现大规模抢运，推动运价连续上涨。然而进入7月后，随着集中出货需求逐步释放，船公司持续投入新增运力和加班船，市场舱位供应明显改善，运价开始进入回调阶段。

从主要航线来看，美西航线继续承压。本周远东至美西运价报5535美元/FEU，较上周下跌186美元，跌幅3.25%；虽然跌幅较此前有所收窄，但运价已连续数周回落。业内认为，大量新增运力投入以及订舱需求放缓，是美西运价持续走弱的主要原因。

美东航线也结束此前相对坚挺走势。本周远东至美东运价报8040美元/FEU，较上周下跌132美元，跌幅1.62%。此前，美东航线受巴拿马运河吃水限制及新增运力投放有限等因素支撑，价格一直保持高位，但随着市场整体需求降温，运价也开始出现回落。

欧洲航线同样延续调整走势，其中：

• 远东至欧洲运价报3155美元/TEU，较上周下跌60美元，跌幅1.87%；

• 远东至地中海运价报4351美元/TEU，较上周下跌124美元，跌幅2.77%。

整体来看，欧洲航线跌幅相对温和，但市场报价继续回归理性，不同船公司之间的价格竞争有所加剧。

值得关注的是，本周波斯湾航线逆势上涨。

受中东地区局势再度紧张影响，部分船舶绕航及区域运力收缩，推动波斯湾航线运价明显走高。本周远东至波斯湾运价报4584美元/TEU，较上周上涨318美元，涨幅达到7.45%，成为本周涨幅最大的主要航线。市场普遍认为，区域安全风险带来的运输不确定性，是本轮运价上涨的主要原因。

美国301新关税正式落地，抢运潮退去，美线运价回归市场基本面

美国最新一轮301关税措施已于美东时间24日正式生效，并与此前的临时关税政策实现衔接。航运业内人士认为，此举意味着美国贸易政策中的“关税”正在长期化，市场此前因关税预期引发的集中抢运行情难以持续，未来美线运价走势将更多回归供需基本面，由消费需求变化以及船公司运力调控能力共同决定。

近期市场传出部分船公司计划于8月1日起推动综合费率上涨（GRI）。不过，业内人士认为，涨价能否真正落地，还需要观察7月底最后一周的船舶装载情况。如果市场装载率保持较高水平，船公司可能具备一定提价空间；反之，在货量回落情况下，涨价执行难度仍然较大。进入9月份后，船公司预计将根据美国消费需求变化调整运力安排，通过控班（Blank Sailing）等方式，避免运价出现大幅下跌。业内判断，未来市场不会再出现类似此前因关税预期引发的第二轮抢运行情，运价走势将逐步回归正常市场规律。

货代企业反馈，目前美西航线市场竞争有所加剧，部分船公司安排加班船释放运力，导致运价松动较为明显。与此同时，多家船公司针对美国航线调整内部配比价格。目前部分配比价调整至接近1:1水平，实际效果相当于降低报价。

不过，货代提醒，由于舱位资源仍存在差异，如果未能提前锁定舱位，后续可能只能接受市场现货价（FAK）。目前市场参考价格：

• 美西南航线：40尺柜约 5500—5800美元

• 美西北航线：40尺柜约 6000美元左右

• 美东航线：40尺柜约 8000—8900美元

运价未来走势

业内分析认为，本轮运价回调主要反映了市场供需关系的重新平衡，而非需求出现大幅下滑。此前因美国关税政策调整预期形成的抢运需求基本告一段落，市场订舱热度有所下降；与此同时，新造船持续交付、加班船运力增加，以及此前部分绕航运力逐步恢复，使整体市场运力供应持续改善。

不过，市场仍存在多项不确定因素。中东局势变化、巴拿马运河通航限制、欧美传统旺季后续备货需求，以及船公司是否继续采取停航、控舱等运力管理措施，都将对未来几周运价走势产生影响。

此外，虽然SCFI已连续三周回落，但目前整体运价水平仍明显高于年初。市场人士认为，当前调整更接近于前期快速上涨后的阶段性修正，而非市场进入新一轮下跌周期。若第三季度后续旺季需求保持稳定，叠加船公司继续控制运力，运价仍有望维持在相对高位运行。

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7月24日最新一期SCFI运价

除了美东，几乎全航线下跌：

• 远东到欧洲：3155美元/TEU，较前一期下跌60美元，周跌幅1.87%；

• 远东到地中海：4351美元/TEU，较前一期下跌124美元，周跌幅2.77%；

• 远东到美西：5535美元/FEU，较前一期下跌186美元，周跌幅3.25%；

• 远东到美东：8040美元/FEU，较前一期下跌132美元，周跌幅1.62%；

• 波斯湾航线：4584美元/TEU，较前一期上涨318美元，周涨幅7.45%；

• 南美航线(桑托斯)：5453美元/TEU，较前一期下跌447美元，周跌幅7.6%；

• 澳新航线：2233美元/TEU，较前一期上涨28美元，周涨幅1.3%。

近洋线方面远东到东南亚上涨10美元，每TEU为638美元，涨幅1.59％；远东到日本关西持平，为319美元；到关东上涨2美元、涨幅0.62％，为323美元；远东到韩国上涨2美元，涨幅1.23％，为164美元。