广东
7月24日，全球照明龙头昕诺飞公布了2026年第二季度及上半年业绩报告。
财报显示，第二季度公司实现名义销售额13.32亿欧元（约人民币102.64亿元），较去年同期下降6.0%。剔除汇率变动及整合效应后，可比销售额下滑3.6%。
利润端受到重组成本及消费业务疲软的双重影响，第二季度净利润为1700万欧元，较去年同期的5700万欧元明显回落。调整后EBITA为8100万欧元，对应利润率6.1%，较去年同期下降170个基点。
在整体市场层面，昕诺飞第二季度面临的需求环境依然复杂。首席执行官As Tempelman在业绩发布会上表示，第二季度表现既反映了混合市场环境，也体现了新战略在执行初期的进展。
美国市场在专业项目领域展现出一定韧性，而欧洲需求持续偏弱，流通渠道亦承受竞争压力。汇率方面，美元贬值带来了约2.5%的负面货币效应。
与此同时，昕诺飞在1月份宣布的1.8亿欧元成本削减计划在第二季度产生了3100万欧元的重组费用，影响了当期盈利情况。截至二季度末，公司员工总数降至25866人，同比减少约3600人。
分业务来看，专业照明业务作为昕诺飞收入支柱，在第二季度实现销售额8.86亿欧元，可比销售额下降2.5%。该板块在美国和新兴市场的项目销售保持增长势头，但欧洲大部分地区及流通渠道的需求疲软对整体表现形成抵消。
得益于持续的价格管理和成本控制，专业照明业务的调整后EBITA利润率维持在7.0%的相对稳健水平，仅较去年同期小幅收窄40个基点。
消费照明业务在第二季度实现销售额2.85亿欧元，可比销售额微降0.2%。尽管消费者端的实际销售表现依然强劲，互联照明产品延续良好的终端动销，但零售商持续的去库存行为显著影响了入库销售。
从区域来看，中国市场及Klite业务表现偏弱，而印度市场延续增长态势，部分抵消了下滑。受成本通胀、固定费用摊薄不足以及产品结构变化影响，该板块调整后EBITA利润率从去年同期的7.4%大幅降至3.0%，成为影响公司整体盈利表现的最主要因素。
OEM业务第二季度实现销售额7800万欧元，可比销售额下降12.0%，反映出终端市场持续低迷。然而，随着成本削减措施逐步见效，该业务利润率环比呈现改善迹象，调整后EBITA利润率为4.6%。
传统照明业务实现销售额7200万欧元，可比销售额下降9.0%，主要受通用照明结构性下滑影响，但特种照明实现增长。该板块调整后EBITA利润率为18.1%，表现优于预期。
从上半年整体表现来看，昕诺飞累计实现销售额26.06亿欧元（约人民币200.81亿元），可比销售额下降4.4%。调整后EBITA为1.64亿欧元，对应利润率6.3%，较去年同期下降160个基点。自由现金流达到8100万欧元，其中第二季度贡献3500万欧元，与去年同期基本持平，显示出公司在营运资本管理方面的持续优化。
在战略推进方面，昕诺飞于6月23日举办资本市场日，更新了中期财务展望。公司提出到2029年实现可比销售增长0%至1%、调整后EBITA利润率约10%、自由现金流占销售额7%至8%的目标。
同时，公司宣布调整资本配置框架，将年度现金股息支付率目标设定为持续净收入的40%至50%，并不再恢复2025年启动的股票回购计划。
展望全年，尽管上半年盈利承压，昕诺飞仍确认2026财年调整后EBITA利润率目标为7.5%至8.5%，自由现金流约占销售额的6.5%至7.5%。公司表示，随着针对性提价措施持续落地、成本行动深入推进，叠加下半年业务结构优化，预计公司在下半年将迎来更强的盈利能力。
LEDinside整理
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