5年狂赚1.1万亿人民币！中国银行还是“低估的王者”吗？

银行业没有永恒的王者，只有穿越周期的长跑者。五年营收从6055亿到6583亿，净利润从2165亿到2430亿——中国银行用一份跨越牛熊的成绩单告诉我们：真正的价值，不在暴涨暴跌的K线里，而在日复一日的稳健复利中。

1. 五年数据全景：营收稳步攀升，净利润穿越周期

中国银行（601988）2021年至2025年的年报数据，勾勒出一幅国有大行穿越经济周期的稳健画卷。2021年，公司实现营业收入6055.59亿元，同比增长7.08%，归母净利润2165.59亿元，同比大增12.28%。2022年，营收微增至6180.09亿元，增长2.06%，归母净利润2274.39亿元，增长5.02%。2023年，营收6228.89亿元，增长6.41%，归母净利润2319.04亿元，增长2.38%。2024年，营收6300.9亿元，增长1.16%，归母净利润2378.41亿元，增长2.56%。2025年，营收6583.1亿元，增长4.48%，归母净利润2430.21亿元，增长2.18%。

五年间，中国银行营业总收入从6055亿增长至6583亿，累计增长约8.7%；归母净利润从2165亿增至2430亿，累计增长约12.2%。五年来合计实现归母净利润超过1.16万亿元，日均净赚超过6亿元。

2. 主营业务结构演变：利息收入承压，非息收入发力

主营业务方面，中国银行五年间经历了从“息差驱动”到“多元并进”的深刻转型。利息净收入始终是营收的绝对主力，但占比持续下降——2023年利息净收入4665.45亿元，占营收74.90%；到2025年，净利息收入降至4407.05亿元，同比下降1.83%。手续费及佣金净收入则从2023年的788.65亿元持续增长，成为重要的业绩补充。个人金融业务在2025年贡献营收2599亿元，占比达39.48%。与此同时，投资收益、保险业务、飞机租赁等多元化收入来源不断拓宽。

一个值得关注的信号是：2025年中国银行营收增速4.48%，在国有六大行中排名第一。在净息差持续收窄的大背景下，这一成绩说明非息收入正在成为新的增长引擎。

3. 竞争对手对比：四大行排位稳固，中行营收增速领跑

在中国银行业“强者恒强”的格局中，中国银行与工商银行、建设银行、农业银行组成的“四大行”第一梯队地位牢不可破。

2025年全年数据最能说明问题：工商银行营收8382.70亿元，归母净利润3685.62亿元；建设银行营收7610.49亿元，归母净利润3389.06亿元；农业银行营收7253.06亿元，归母净利润2910.41亿元；中国银行营收6583.10亿元，归母净利润2430.21亿元。

在市场份额方面，国有大行信贷市场份额已由不足40%上升至接近60%，呈现明显的“马太效应”。中国银行以38.36万亿元的总资产位列四大行第四位。虽然净利润规模在四大行中排名第四，但2025年营收增速4.48%领跑六大行，展现出强劲的增长动能。农业银行以3.20%的净利润增速在六大行中领跑。资产质量方面，2025年中国银行不良贷款率1.23%，较上年下降0.02个百分点。

4. 世界地位：连续8年稳居全球前四，G-SIBs第二组

在国际舞台上，中国银行的世界地位举足轻重。英国《银行家》杂志2025年全球银行1000强榜单显示，按一级资本排名，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行稳居全球前四大银行，这已是四大行连续第8年包揽该榜单前四名。

全球前十大银行排名依次为：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、摩根大通、美国银行、花旗集团、招商银行、交通银行、富国银行。

在全球系统重要性银行（G-SIBs）名单中，中国银行与农业银行、建设银行同处第二组（额外资本要求1.5%），工商银行已升至第三组。2025年，中国银行的G-SIBs评估总分较上一年度提升了32分。

尤为突出的是中国银行的国际化特色。2025年，境外商行和境外综合经营公司总资产、营收、利润总额占比分别达到22.18%、23.75%和27.99%。境外机构税前利润贡献度达27.99%，同比提升1.27个百分点。境外机构总资产规模超1.27万亿美元，增速10.18%，创四年来新高。这一“全球化基因”是其他国有大行难以复制的独特优势。

5. 投资价值与未来展望

从股息回报看，中国银行五年间持续高比例分红：2021年每10股派2.21元，2025年每10股派1.169元，五年累计现金分红金额可观。2025年拟派发现金股息376.67亿元。

展望未来，中国银行面临净息差收窄的压力——2025年净息差降至1.26%——但国际化布局、非息收入增长和资产质量改善构成了三大支撑。对于追求稳健分红和长期价值的投资者而言，这只“全球前四的国有大行”依然值得持续关注。

‍中国银行五年净赚1.16万亿，营收增速还领跑六大行，但股价却长期在五六块钱徘徊。你觉得是市场错了，还是银行股真的不值这个价？欢迎在评论区留下你的看法，点赞收藏转发，一起聊聊！

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