老牌量化私募，经营异常

3家上海私募集中被贴上“经营异常”标签。

信用中国信息显示，上海久期量和投资有限公司（下称“久期量和投资”）、上海宇义私募基金管理有限公司（下称“宇义私募”）、上海处厚私募基金管理有限公司（下称“处厚私募”）3家私募近日被列入经营异常名录。公开信息显示，久期量和投资和宇义私募均为在上海成立10年以上的私募管理人，且管理规模均超过20亿元。

据记者不完全统计，今年上半年，中基协累计披露了上百份面向私募及相关人员的处分决定书、纪律处分复核决定书等，其中也不乏管理规模超过20亿元的中大型私募的身影。在业内人士看来，监管引导下，私募合规必须贯穿公司运营全流程，兼具专业投研实力、合规风控能力与公司治理水平的管理人，才能实现长久发展。

未公示年报被列入经营异常名录

信用中国公开信息显示，近期久期量和投资等3家上海的私募被列入经营异常名录，原因均为“未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告。”其中，对久期量和投资作出相关决定的是上海市虹口区市场监督管理局，对宇义私募和处厚私募作出决定的均是上海市市场监督管理局。

记者查询资料发现，《企业信息公示暂行条例》第八条明确规定，企业应当于每年1月1日至6月30日，通过国家企业信用信息公示系统向市场监督管理部门报送上一年度年度报告，并向社会公示。当年设立登记的企业，自下一年起报送并公示年度报告。

而且《企业信息公示暂行条例》第十八条中明确规定，企业未按照本条例规定的期限公示年度报告或者未按照市场监督管理部门责令的期限公示有关企业信息的，由县级以上市场监督管理部门列入经营异常名录，并依法给予行政处罚。企业因连续2年未按规定报送年度报告被列入经营异常名录未改正，且通过登记的住所或者经营场所无法取得联系的，由县级以上市场监督管理部门吊销营业执照。

3家均为上海老牌私募

公开资料显示，久期量和投资和宇义私募均为在上海成立超10年的私募。

具体来看，久期量和投资成立于2015年12月，公司专注于量化投资领域，建立了各类以对冲和套利为核心的量化解决方案。中基协公开信息显示，目前，久期量和投资管理规模为20亿元—50亿元，天眼查App数据显示，久期量和投资的股东之一为百亿级私募久期投资，持股比例为10%。

宇义私募则成立于2015年1月，公司专业从事量化投资交易，拥有期货波段投资策略、股票组合趋势跟踪策略、股票短线量化投资策略等。中基协公开信息显示，虽然宇义私募的管理规模已达20亿元—50亿元，但公司全职员工人数仅为5人。

处厚私募则是3家私募中最年轻的私募，其成立于2021年7月，管理规模为10亿元—20亿元，根据中基协备案信息，该公司的实际控制人为鲁信创业投资集团股份有限公司，该公司为沪市主板上市公司。

康德顾问团法律专家、北京京本律师事务所主任连大有认为，长期以来，私募行业普遍存在“重投资、轻运营”的惯性思维，部分机构将公示企业工商年报、更新中基协信息等基础合规动作视为“选做题”，也折射出公司内部经营管理存在漏洞，内控机制未能有效覆盖到日常运营环节。

连大有表示，对于管理规模达数十亿元、存续多年的老牌私募而言，在此类最基础的法定义务上“翻车”，更是说明其合规底线意识薄弱。根据《企业信息公示暂行条例》及相关规定，未按期公示年报或将引发一系列连锁反应，包括机构业务受限、信用降级、受到行政处罚等。

合规建设需贯穿全流程

事实上，不仅是未公示年报，今年以来多种私募的合规问题被点名，而且中大型私募频频“踩红线”。

据记者不完全统计，2026年上半年中基协累计披露了160份面向私募及相关人员开出的处分决定书、纪律处分复核决定书等，剑指产品募集、投资运作、信息报送与披露、内控制度等层面的违规操作，其中广东横琴均成私募、北京允泰投资等管理规模超50亿元的私募均被点名。另外，今年以来，林园投资等多家知名百亿级私募因打新违规被点名。

前不久，中基协还向部分私募发布了《关于督促提醒私募管理人合规运作的通知》（简称“《通知》”）。《通知》要求管理人开展自查自纠，如发现AMBERS系统填报内容与工商登记信息不一致的、专职员工少于5人的、高级管理人员存在缺位的、基金发生重大事项变更和清算未及时报送的，请管理人按照《登记备案办法》要求及时整改。

沪上某私募人士向记者坦言，近年来在行业监管持续细化的过程中，私募合规经营也必须注重细节管理，由“被动应对”逐步转为“主动处置”，强化募集、投资、风控、信息披露全流程的合规经营。“总的来说，私募粗放式发展的时代已经落幕，管理人唯有具备专业、合规等维度的全方位实力，方能实现长期发展。”

作者：林铭溱 马嘉悦

【来源：上海证券报】

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