北京
5亿美元。这是洛克希德·马丁为联合发射联盟（ULA）一笔贷款提供的担保上限。事情的起因，是火神半人马座火箭（Vulcan Centaur）在两次发射中出现的固体火箭助推器异常，导致该火箭自今年2月后一直停飞，直接冲击了ULA的财务状况。
在7月23日提交给美国证券交易委员会（SEC）的第二季度财报文件中，洛克希德·马丁披露了这一担保安排。洛克希德和波音各持有ULA 50%的股份，而洛克希德这次的举动，相当于给自己在火箭发射领域的这笔重要投资，上了一道资金安全阀。
根据洛克希德在文件中的表述：“2026年第一季度，ULA的火神半人马座火箭出现了性能挑战，这些挑战对该公司的财务状况和运营结果产生了负面影响。” 文件进一步提到，在2026年第二季度，洛克希德同意为ULA的某些借款提供担保，未来可能支付的最大金额为5亿美元。
对洛克希德而言，这份担保已经在二季度账面上形成了一笔数额不小的负债。文件中明确写道，2026年第二季度确认的担保义务公允价值为6400万美元，同时洛克希德对ULA的投资也相应增加了同等金额。在财务语言之外，这种处理方式反映出，洛克希德已经为这笔潜在支出准备好了真金白银。
所谓的“性能挑战”，指的是固体火箭助推器喷管的异常。早在2024年10月的第二次火神发射中，就曾出现过类似情况；而今年2月执行美国太空军任务USSF-87时，一台固体助推器再次出现同样的问题。尽管那次任务仍然成功将载荷送入轨道，但火神火箭随后被停飞，再也没有发射。目前，ULA和固体火箭发动机制造商诺斯罗普·格鲁曼正在联合调查这一异常现象。
ULA对SpaceNews确认了贷款和洛克希德提供担保的事实，但并未透露具体的融资条款。该公司在声明中表示：“洛克希德·马丁在第二季度财报中披露，他们已承诺提供一项银行担保，以帮助ULA应对近期的财务挑战。由于火神火箭两次发射中出现的固体助推器喷管异常所带来的性能挑战，ULA的财务状况确实受到了影响。”
另一个主角波音是否会同步提供担保，目前还是未知数。无论是洛克希德还是ULA，都没有透露波音是否参与了这项贷款担保。不过，有业内消息人士表示，他们预计波音会按其50%的持股比例，同样提供财务支持。波音定于7月28日发布第二季度财报，截至发稿时，该公司尚未回应相关置评请求。
洛克希德在SEC文件中还给出了一条更长远的信息：如果火神半人马座火箭未来的表现未能符合ULA的预期，洛克希德和波音可能需要对ULA提供进一步的财务支持，以维持其流动性和日常运营，甚至可能面临投资减值和运营亏损。这无疑是个值得警惕的信号，因为火神火箭的发射节奏原本被寄予厚望。
今年年初，ULA曾对火神火箭的发射频率抱有非常乐观的预期。在2月份USSF-87任务前两天的一次简报会上，公司表示计划在2026年完成18到22次发射，其中包括4次宇宙神5（Atlas 5）的发射和多达18次的火神火箭发射。当时火神火箭总共才飞了三次。然而计划赶不上变化，自USSF-87任务之后，火神火箭就再也没有升空。宇宙神5还在继续飞行，但火神的停飞无疑打乱了整个发射节奏。
这次停飞和随之而来的财务压力，将美国最重要的一家火箭发射公司推到了聚光灯下。ULA一边要协调技术调查、尝试让火神火箭尽快复飞，另一边需要解决因发射计划推迟而带来的现金流和运营压力。洛克希德5亿美元担保的作用，相当于为这个窗口期争取到了时间和空间。至于波音会否跟上、火神何时能重返发射台，都将成为接下来市场关注的焦点。
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