北京
来源：凡德投资
行业
化学原料和化学制品制造业
主营产品
环保型贵金属提取剂（金、银等提取）
三、主营业务
森合高科是一家专注于环保型贵金属提取剂研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品主要用于金矿、银矿等贵金属的环保提取，替代传统的氰化钠等高毒化学试剂，具有显著的环保优势。公司是国内环保型贵金属提取剂领域的龙头企业之一，受益于全球金矿开采的持续增长和环保政策趋严，市场空间广阔。
公司正处于高速增长期：2022-2025年营收从3.02亿增至8.40亿，CAGR 40.6%；净利润从4,706万增至2.72亿，CAGR 79.6%！毛利率从30.45%提升至46.35%，净利率从15.57%提升至32.42%，ROE高达33.44%。经营现金流2.44亿，资产负债率仅14.92%。PE仅11.49倍，是整个新规周期中估值最低的标的之一。
四、财务状况
2023年
2024年
2025年
营业总收入（万元）
30,221.90
34,587.46
62,282.61
83,975.16
营收同比增长率（%）
归母净利润（万元）
4,705.55
5,606.93
14,978.89
27,228.46
净利同比增长（%）
净资产收益率（%）
2022-2025年营收CAGR 40.6%，归母净利润CAGR 79.6%。毛利率30.5%→46.4%，净利率15.6%→32.4%，量价齐升。
应收账款及负债表
项目
2022年
2023年
2024年
2025年
应收账款（万元）
8,587.58
8,391.71
6,245.72
6,203.03
归母股东权益（万元）
34,901.58
39,227.63
54,206.52
81,425.37
资产负债率（%）
9.65
9.84
费用及现金流表
项目
2022年
2023年
2024年
2025年
1,041.26
1,095.92
1,885.17
2,188.32
1,348.42
1,509.42
1,793.33
2,426.51
经营现金流（万元）
4,293.84
17,383.36
24,375.27
五、募集用途
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