中船科技回应监管问询 详解风机制造板块亏损及资产减值等问题

来源：新浪财经-鹰眼工作室

中船科技股份有限公司（以下简称“中船科技”）近日发布关于上海证券交易所《关于中船科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》的专项说明公告，对公司风机制造板块业绩波动、工程板块收入确认、资产减值、往来款项及递延所得税资产等五大类问题进行了详细回复。容诚会计师事务所作为公司2025年度财务报表年审会计师，对相关问题进行了专项核查并出具了核查意见。

公告显示，中船科技2025年实现营业收入103.51亿元，同比增长22.89%；归母净利润-33.87亿元，上年为1.46亿元，由盈转亏，亏损主要来自于风力发电机组及配件板块。

风机制造板块：行业调整与战略收缩致业绩承压

中船科技风机制造板块收入在2024年、2025年分别为36.04亿元、67.49亿元，同比变动-58.03%、87.28%；毛利率分别为-12.07%、-40.26%，同比下降16.33个、28.19个百分点。公司表示，业绩波动主要受行业周期下行、公司主动实施战略收缩及“一项目一策”专项工作等因素叠加影响。

收入与毛利率波动原因

公司指出，2024年毛利率由正转负，主要系产销规模收缩导致固定成本摊薄效应显著减弱叠加售价下行所致。2024年风机主机单位固定成本由2023年的163.26元/kW攀升至637.35元/kW，同比大幅上升290.39%。2025年板块毛利率进一步下滑，核心原因系“一项目一策”专项工作集中发生维修技改费用合计21.52亿元，该支出系阶段性专项支出，剔除该因素后主机毛利率回升至-15.84%。

近三年公司主要机型平均售价持续下行，陆上5-8MW、海上8MW以上机型2025年平均售价同比分别下降7.22%、9.03%，较2023年累计下降9.43%、10.04%。同时，2025年核心零部件采购价格下跌节奏放缓，叶片、主齿轮箱等核心部件降价幅度大幅收窄，降本不及预期，其中叶片、主齿轮箱分别下降3.59%、0.72%，而产品售价同比下滑8.15%，售价降幅显著高于原材料成本降幅。

“一项目一策”专项工作的影响

为稳定客户关系、提升产品口碑，公司自2025年起全面推行“一项目一策”专项工作机制，主动承担维修与技术改造相关成本21.52亿元，其中计入当期营业成本11.59亿元，计提预计负债9.93亿元。该专项工作实现回款31.57亿元，并带动相关客户新增中标规模330.20万千瓦、对应订单总额65.37亿元，截至2026年5月末已完成合同签订237.20万千瓦、对应签约金额52.81亿元。

主要客户与供应商情况

2025年公司前十二大客户销售额合计53.80亿元，占风机制造板块销售额的79.71%；前二十名供应商采购额合计49.06亿元，占风机制造板块采购额的60.51%。近三年客户与供应商重叠金额占比较小，2025年重合采购额2.27亿元，重合销售额0.43亿元，占全年采购额和销售额的比例分别为1.84%和0.42%。公司表示，重叠客户供应商发生的销售与采购交易均系正常业务往来，具备真实商业实质。

在手订单情况

截至2026年5月末，公司在手订单总金额（不含税）121.36亿元，均为已中标待交付订单。2025年新承接订单质量明显改善，毛利率显著提升，战略调整后新承接并于2025年度交付的订单毛利率已转正。公司预计，随着优质订单逐步进入交付阶段，风机制造板块毛利率将逐步修复。

工程板块业务：收入确认符合会计准则

中船科技工程板块业务分为工程设计、勘察、咨询、监理及工程总承包两部分。2025年工程设计、勘察、咨询和监理业务收入7.13亿元，同比增长18.40%；工程总承包实现收入19.25亿元，同比下降12.14%。工程板块业务采用时段法确认收入，根据产出法-工作量法确认提供服务的履约进度。

公司表示，工程设计、勘察、咨询、监理业务满足“客户在企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益”，工程总承包业务满足“客户能够控制企业履约过程中在建的商品”，因此采用时段法确认收入符合《企业会计准则第14号——收入》的规定。

2025年工程设计、勘察、咨询、监理业务主要项目包括项目26（合同金额1.14亿元，收入确认9706.42万元）、项目28（合同金额3426万元，收入确认2908.87万元）等。工程施工总承包主要项目包括项目30（合同金额4.10亿元，收入确认3.76亿元）、项目32（合同金额10.70亿元，收入确认3.24亿元）等。公司称，各主要项目的产出进度与投入成本、结算进度之间不存在重大不匹配情况，产出指标能够准确反映控制权转移情况，不存在提前确认收入的情形。

资产减值：存货与开发支出计提减值3.29亿和2.81亿

2025年公司确认资产减值损失7.21亿元，同比增长162.54%，其中存货跌价损失3.29亿元，开发支出减值损失2.81亿元。

存货跌价准备

公司存货期末账面余额47亿元，主要包括原材料16.33亿元、库存商品14.87亿元和发出商品11.03亿元。期末累计计提存货跌价准备6.52亿元，其中原材料、发出商品跌价准备分别为2.91亿元、3.31亿元，库存商品跌价准备0.28亿元。

本期存货跌价计提集中在原材料和发出商品。原材料计提减值主要系对5MW及以下传统机型留存的配套材料计提减值1.63亿元，因公司主动退出该类老旧机型市场，相关物资已无继续使用价值。发出商品计提减值主要系项目37（期末余额1.54亿元，计提减值1.34亿元）和项目38（期末余额1.06亿元，计提减值1.00亿元）。项目37因业主方进入破产重整程序，合同继续履行的可能性已不存在；项目38系公司首个海上样机项目，因未达到样机回购交付要求仍未验收。

公司表示，库存商品跌价准备远低于原材料和发出商品，主要系库存商品系根据下游订单进行生产，对应合同均处于正常履约状态，未见明显减值迹象。

开发支出减值

公司开发支出期末账面余额5.56亿元，本期对老机型对应的部分技术成果计提减值2.8亿元，减值率约50%。其中海上浮式风电工程应用技术开发项目期末余额2.59亿元，计提减值2.26亿元，减值率达87%。

公司称，海上浮式风电工程应用技术开发项目计提大额减值主要系2025年行业技术迭代加速，友商密集推出15MW及以上功率等级的浮式风电机组，单位千瓦造价较本项目漂浮式样机下降30%以上，同时国家电力市场化交易机制全面取代国家保障性电价政策，导致项目未来发电收入预期显著下滑。

往来款项：长账龄应收账款15.15亿 单项计提坏账增长近4倍

公司应收账款期末账面余额73.41亿元，其中3年以上账龄的应收账款15.15亿元，4-5年账龄的应收账款较期初增加4.22亿元；期末累计计提坏账准备12.62亿元，其中单项计提坏账准备5.51亿元，较期初增长近4倍。

期末单项计提坏账准备的主要应收账款包括客户46（2.32亿元）、客户48（1.06亿元）、客户49（0.70亿元）等。公司表示，单项计提金额增加主要系上述客户于2025年度发生诉讼或被列为被执行人，应收账款预期收回的可能性很低。

预付账款期末余额7.62亿元，同比增长72.62%，主要系在订单增长背景下加大经营活动预投所致。公司2025年实现主机签单375.28万千瓦/476台/82.45亿元，同比分别增长62.60%、63.00%和134.40%。为保障供应链安全，公司需向核心供应商预付采购货款，主要涉及塔筒、叶片、齿轮箱等关键部件。

递延所得税资产：期末余额12.77亿 同比增长65.85%

公司递延所得税资产期末余额12.77亿元，同比增长65.85%，主要是子公司中船海装本年度新增可抵扣暂时性差异所致，其中可抵扣亏损确认的递延所得税资产较期初增加2.95亿元。

截至2025年末，中船海装累计可抵扣亏损24.71亿元，确认递延所得税资产3.71亿元；中船风电累计可抵扣亏损2.36亿元，确认递延所得税资产0.35亿元。公司管理层预计，中船海装未来10年利润总额合计66.22亿元，中船风电未来5年利润总额合计4.73亿元，能够产生足够应纳税所得额用来抵扣可弥补亏损，因此确认相关递延所得税资产具有合理性。

容诚会计师事务所经核查认为，中船科技毛利率变动具有合理性，订单执行周期和收入确认时点符合会计准则和行业惯例，存货及开发支出减值计提充分合理，往来款项相关会计处理符合规定，递延所得税资产确认合理。

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