广东
21世纪经济报道记者 吴歌
7月24日，港股算力概念股逆势反弹，Wind香港半导体指数（887132.WI）涨1.22%。
截至收盘，澜起科技（06809.HK）涨超6%，天数智芯（09903.HK）涨3.49%，晶合集成（2249.HK）涨超2%，豪威集团（0501.HK）、兆易创新（3986.HK）、中芯国际（0981.HK）、华虹宏力（1347.HK）等个股纷纷跟涨。
消息面上，2026年世界人工智能大会刚刚闭幕，华为首次公开展出昇腾950超节点真机，标志着国产算力集群能力跃升；天数智芯在WAIC上正式发布新一代通用GPU旗舰产品天垓300，在芯片架构、关键算子、系统扩展和软件生态等方面进行全面升级，对标并超越国际主流的Hopper架构方案。
此外，不少国产算力产业链的中坚力量受到资本市场青睐的消息，也明显带动市场行情。有消息称，国产大模型企业月之暗面计划在8月启动上市前最后一轮融资谈判，预计最快6个月内完成港股上市。长鑫科技公司将于2026年7月27日正式在科创板上市，有望引导资金重新确立板块估值锚点。
对国产算力板块的情绪产生提振作用。澜起科技7月23日晚披露回购方案，拟以集中竞价方式回购A股股份，金额不低于3亿元、不超过6亿元，回购价格上限为332.90元/股，用于维护公司价值及股东权益。天数智芯透露，2025年天垓训练系列和智铠推理系列出货量分别同比增长131.5%和194.8%。
弗若斯特沙利文预计，中国通用GPU市场收入将由2024年的1546亿元增至2029年的7153亿元，2025—2029年复合增速约29.5%。同时，国内通用GPU公司的收入增长显著快于海外竞争对手。中国通用GPU市场的国产化率持续上升。2022年至2024年，国产化率由2.0%增加至3.6%，预计到2029年将达31.0%。行业增长动力包括AI模型复杂度提升、推理工作负载扩张、国产替代以及软件生态逐步成熟。此外，通用GPU行业同时具有架构、先进制程、软件栈和客户验证等高进入壁垒。
中信证券认为，2026年世界人工智能大会（WAIC）维持高关注度，算力芯片领域的天数智芯、东方算芯等企业发布新产品，加速对海外先进产品的性能追赶；超节点是大会核心焦点，成为指引未来算力发展向系统级层面升维的重要方向；高速互联等AI Infra技术加速落地，国产底座进一步升维，行业从单卡算力竞争转向芯片、高速互联、整机架构与行业应用全链条生态协同竞争。继续全面看好国产算力产业链。
华泰证券最新研报指出，7月Kimi新模型和二季度GLM新模型的迭代，再次验证了国产模型的核心逻辑，迭代周期或进一步缩短。相较于海外闭源模型，目前国产模型与海外的技术差距缩小至3至4个月，国内厂商在高性价比优势基础上，不断提升能力上限和定价权。
大同证券表示，当前市场处于多重因素交织的复杂博弈阶段。从中长期产业视角观察，AI驱动的科技创新与产业升级逻辑并未因短期市场波动而发生实质性逆转。当前科技板块的调整更多体现为交易层面的情绪宣泄，随着筹码结构的逐步优化，部分具备核心竞争力的科技细分领域迎来估值修复的窗口。在半导体产业链方面，全球晶圆代工龙头台积电近期披露的超预期经营数据，进一步印证了全球半导体产业景气度的结构性分化与持续性，建议持续跟踪半导体设备、半导体材料、芯片等硬核科技细分领域中产业链订单充足、中报业绩确定性强的方向。
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