全球保险经纪20强公布：中国公司集体缺席，真正的差距在哪里？

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近日，国际权威评级机构A.M. Best发布了2026年度全球保险经纪公司榜单，引起了业内的广泛关注。

据悉，该榜单依据2025年全年总营收进行排名，全面呈现了保险经纪行业的竞争格局与发展态势。

总的来看，全球头部保险经纪公司的规模持续扩大，2025年总收入超过1200亿美元。其次是头部格局空前稳固，达信已经连续16年蝉联榜首。

值得关注的是，在今年全球保险经纪20强榜单中，没有一家中国保险经纪公司入围。

几年前，泛华还是亚洲唯一跻身全球20强的保险经纪公司；如今，随着全球头部机构规模持续扩张，中国保险经纪已经连续缺席这一榜单。

这不仅意味着全球保险经纪竞争格局正在快速重塑，也折射出中国保险中介与国际巨头之间的差距正在进一步拉大。

不过，比起排名，更值得中国保险行业思考的是：保险中介行业的竞争逻辑究竟发生了哪些变化？中介公司如何才能创造市场需要的价值？围绕这些问题，我们具体展开分析探讨。

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头部格局空前稳固，

交易总量收缩但大额并购爆发

从榜单排名来看，行业头部格局高度固化，达信已经连续16年稳坐榜首，怡安则位列第二，加拉格尔和韦莱韬悦紧随其后，分别位列第三和第四。

全球保险经纪公司20强榜单

在榜单的其他位置，变化同样值得关注。

Brown & Brown从上一年的第七位跃升至第五位，这主要得益于集团完成了一笔高达98.3亿美元的巨额并购，极大推动了集团营收，并在竞争激烈的保险经纪市场中占据了有利战略位置。

豪登集团的名次同样上升两位，位列第八，取得了历史最佳成绩。

值得一提的是，法国保险经纪公司Diot-Siaci首次进入前20名，以14.8亿美元的收入排名第19。这一新面孔的加入，标志着欧洲保险经纪的快速崛起。

从营收规模来看，20家保险经纪公司2025年总收入合计超1200亿美元。头部保险经纪的增长势头极为强劲，且总收入水平大幅领先其余同行，形成难以逾越的规模壁垒。

其中达信2025年营收新增超20亿美元，总营收达到269.8亿美元，实现断层领先。怡安和加拉格尔的营收同样突破百亿，分别为172亿美元和138亿美元。

此外，A.M. Best还在报告中透露，目前全美有超3万家独立保险经纪公司的年营收不足125万美元，其中绝大多数公司不具备长期可持续经营的能力。虽然2025年的并购数量走低，但大额交易激增，这意味这中小机构后续会进一步被头部保险经纪并购整合。

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头部核心玩家深度拆解：

达信成保险经纪“常青树”

从榜单排名来看，前四的保险经纪公司凭借全球化布局、多元业务矩阵、持续的并购能力牢牢占据行业顶端，其核心业务、长期战略、差异化发展路径值得学习借鉴。

此外，Brown & Brown和Diot-Siaci两家表现突出的公司同样值得重点关注。

1.达信：连续16年蝉联全球保险经纪公司榜首

达信连续16年位居全球保险经纪公司榜首，这一纪录在整个保险行业中都极为罕见，其总营收也连续多年保持高速增长，远超行业平均水平。

具体来看，2025年达信实现总收入269.8亿亿美元、同比增长10%，净利润为42亿美元、同比增长2.5%。

其中风险与保险服务板块贡献了约64%的收入，主要包括风险管理、再保险经纪、精算服务等业务；咨询业务板块贡献约34%的收入，主要包括健康、财富和职业，以及员工福利等业务。

此外在战略并购方面，达信也取得重要进展。主要针对生命科学、网络风险、专业责任险等领域，进行了一系列针对性强、地域多元的收购，显著增强了其在全球主要市场的服务能力和专业深度，巩固了其行业领先地位。

2.怡安：稳居第二，品牌全球曝光度持续领跑

怡安虽然较达信仍有较大差距，但依旧处于保险经纪行业第一梯队，两者合计占据了全球保险经纪市场约36%的份额。

具体来看，2025年怡安实现总收入172亿美元、同比增长9%，净利润为37亿美元、同比激增39%。其中有机收入连续两年保持6%的增长，远超外界预期。

核心业绩快速增速的背后，一方面是怡安深化3x3战略计划，重点布局人工智能领域，不断优化成本管理和运营效率；另一方面，怡安的官网全球访问量位居保险经纪第一，线上客户触达能力同样领先行业平均水平，超高的品牌曝光度让怡安持续保持市场竞争力。

3.加拉格尔：保险经纪领域的并购之王，高频率收购持续扩展规模

2025年加拉格尔实现总收入138亿美元、同比增长20.66%，净利润为14.94亿美元、同比增长2.14%。

加拉格尔的核心业务主要分为经纪业务（涵盖财产与意外险经纪、员工福利经纪等）、风险管理（三方管理机构运营）两大板块。以2025年第四季度为例，经纪业务收入为31.69亿美元，风险管理收入为4.16亿美元，两大板块合计收入约35.86亿美元。

值得一提的是，作为保险经纪领域的并购之王，近五年加拉格尔累计完成136笔交易，仅2025年就完成33项并购交易。其中最典型的收购案例是以134亿美元收购AssuredPartners，该交易创下该行业历史上规模最大的一笔并购。

通过这笔收购，加拉格尔不仅巩固了其全球第三大经纪公司的地位，并显著的增强在美国中端市场财产与意外险及员工福利领域的实力。

4.韦莱韬悦：与怡安合并失败后，积极推动业务专业化和人工智能布局

韦莱韬悦同样多年稳居行业前列。2025年实现总收入97.9亿美元、同比下降2.2%，净利润为16.05亿美元，成功实现扭亏为盈。

虽然2025年总收入有所下降，但韦莱韬悦有望成为全球第四家突破百亿营收大关的保险经纪公司。

再继续拆分来看，韦莱韬悦的核心业务主要分为风险与经纪（再保险、特殊风险、网络保险）和健康、财富与职业（资产配置、人才薪酬、企业健康福利）两大板块。

其中风险与经纪板块2025年实现收入43.34亿美元、同比增长7.3%；健康、财富与职业板块2025年实现收入52.54亿美元、同比下降9.1%。

值得一提的是，在2021年与怡安合并失败后，韦莱韬悦开始积极推动业务专业化和人工智能布局，将AI工具大规模引入顶层组织、产品创新与内部效率中，并取得了不错的成效。

5.Brown & Brown:新晋黑马，首次进入历史前五

Brown & Brown从第七名跃升至第五名，成为2025年里表现最突出的保险经纪公司。具体来看，Brown & Brown2025年实现总收入59亿美元、同比增长23%，净利润为11亿美元。

在核心业务方面，Brown & Brown旗下的业务板块主要分为零售和特殊分销。其中零售2025年全年收入为34亿美元、收入占比58%，特殊分销2025年全年收入为24亿美元、收入占比41%。

正如前文所说，Brown & Brown的排名跃升主要归功于以98.3亿美元的价格收购TRISTAR Compan，。通过该笔收购，Brown & Brown不仅将业务范围拓展至农业、医疗保健、私募股权等领域，并极大的丰富其业务组合和专业能力,直接带动了集团整体的营收规模。

6.Diot-Siaci:首次进入前二十，欧洲保险经纪进一步崛起

Diot-Siaci是榜单中唯一的新面孔，首次跻身全球前二十，位列第十九名。2025年Diot-Siaci总收入为14.8亿美元、同比增长28%。

Diot-Siaci成立可以追溯至1932年，总部位于法国巴黎，其核心业务极具特点。

具体来看，Diot-Siaci凭借多元化的服务能力与全球化布局，聚焦中小企业商业保险、企业员工福利、航运贸易保险、海外工程风险等领。

此外，Diot-Siaci还将业务覆盖航空、能源、核电、网络安全等复杂且高风险行业，为其提供深度定制的专业经纪与咨询服务。

而Diot-Siaci能首次跻身全球保险经纪前二十名，除了营收层面的强劲增长，还得益于国际扩张的成功，以及资本与治理结构的优化。在国际扩张方面，Diot-Siaci专注提升服务大型风险与跨国客户的承保能力，进一步推动营收规模的增长。在资本与治理结构方面，Diot-Siaci得到全球私募巨头Ardian增持，增强财务灵活性的同时，也为后续市场扩张提供了充足的弹药。

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保险经纪的竞争逻辑已变，

差距不止是规模

遗憾的是，在今年的全球保险经纪榜单中，没有一家中国保险经纪公司入围。

此前，泛华曾多次跻身榜单前二十，同时也是亚洲区域唯一入选的保险经纪公司。比如在2023年，泛华曾以4.5亿美元的总收入位列第19名。

中国保险经纪公司的缺席有多重原因。

第一，收入规模差距只是冰山一角，背后是服务能力、专业咨询能力、全球化布局以及资本运作能力等多方面的不足。

在头部保险经纪收入规模不断扩张的情况下，全球保险经纪市场的准入门槛正在不断提高，这是泛华未能进入榜单的直接原因。但收入规模的背后，更是服务能力、专业咨询能力、全球化布局以及资本运作能力的全面落后。

以达信为例，依托遍布全球130余个国家和地区的庞大网络，达信能为客户提供一站式解决方案，并通过专业咨询能力提升服务附加值，进一步增强客户粘性。同时凭借强大的资本运作能力，能进行大规模并购，不断扩张业务版图与市场覆盖。

目前来看，国内很多保险中介机构仍然局限于传统的销售渠道定位，过度流量导向，重视短期保费规模，将重心放在“获客”而非“留客”上，忽视了对客户关系的深度经营。这种定位模式让中介机构缺乏对保险公司缺乏议价能力，同时在“报行合一”的冲击下盈利模式受到严峻挑战，且资本市场的认可度偏低。

第二，竞争逻辑的差异，顶尖中介领域竞争重点早已从“卖保险”转向 “管理风险”。

国内外保险经纪更深层的差异在于竞争逻辑的不同。当前，海外头部的保险经纪公司的竞争重点已经从“卖保险”转向 “管理风险”，企业客户购买的不仅仅只是一张保单，而是需要涵盖风险咨询、员工福利、网络安全、气候风险等一整套解决方案。

头部保险经纪公司早已介入客户风险发生前、中、后的全链条管理，并针对特定风险推出高度定制化服务。

而反观国内，其一是大多数中介机构对企业客户的服务深度严重不足，这背后既是专业能力的缺乏，也是相关经验积累不足，难以提供一揽子全流程解决方案，从而无法满足企业客户复杂多元化需求；

其二是大多数中介机构主要服务对象仍局限于个人客户和家庭，业务集中在为个人提供寿险、健康险等产品的配置上，且大多停留在销售层面，缺乏全生命周期风险管理能力。

结语：

在并购整合深化与科技持续赋能的双重驱动下，全球保险经纪市场的竞争格局正加速重塑。而回看榜单上头部保险经纪的发展轨迹，不难发现未来的行业角力早已超越单纯的规模比拼，而是转向专业服务深度、资本运作效率、数字化水平以及全球资源整合能力的全方位较量。对于中国保险中介行业而言，这既是参照系，也是警醒。

当然，排名并不是最主要的，它只是一个参照系。如何锻造出不可替代的长期护城河，才是关系到保险中介这个赛道存在价值的大事。

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