段永平换仓了 盯上这些科技股

来源：市场资讯

　　来源：ETF进化论

　　全球科技股巨震之际，段永平开始换仓了。

　　段永平近日在社交平台回复网友时，透露了自己最新操作。

　　网友问：“阿段不会要减点泡泡玛特仓位去买马斯克的SP­A­CE X吧？算是下一个孔吧？”

　　7月23日，段永平回应：“泡泡玛特我才刚开始买啊！我猜10年内大概率是不会卖的。不过，我的水果（苹果）已经比较成熟了，刚刚被call（看涨期权）走了一些，买了t-bill（美国短期国债）了。虽然现在价格比call走的价格还要低一点点，但这个价位我并不是很想买入。前几天我已经卖了一些MU（美光科技）的put（看跌期权），这几天我会卖点SpaceX、特斯拉的put，还有PLTR（帕兰提尔公司）也会卖点put。AI是不容被忽视的，努力理解中……”

　　随后，他又补充了一句：“我想我还会增加一些Google，有机会还想增加一些brkb．（伯克希尔哈撒韦B股）。我应该还会保持我的nvda（英伟达）体量，就是put到期后会继续卖put的意思。”

　　7月24日，段永平晒出Sp­a­c­eX的下单图，表示支持一下马斯克的梦想。

　　段永平晒出自己的操作：“23.26成交了。5个月23.26/91.74=25.35%，年化60%了，利润率蛮好的。st­a­r­l­i­n­ks 和fsd实在是太好用了，一定要支持一下哈。”

　　卖出Put，是一种偏保守的看多策略。如果股价不跌到约定价格，可以一直收权利金；如果跌下来，则按照自己认可的价格接货。

　　这种操作，本质上是在等待更好的买点。相比直接追高，这更符合段永平一贯的投资风格。

　　段永平现在的新仓，几乎全部围绕AI展开。

　　美光科技代表AI最核心的存储；SpaceX代表太空基础设施；特斯拉代表AI终端和机器人；PLTR代表AI软件应用；谷歌、英伟达则是AI生态的核心玩家。

　　总体上看，段永平减仓了苹果，但没有离开科技，而是在科技内部重新布局。

　　除了AI，他最近最坚定的一笔投资是泡泡玛特。7月10日，港交所披露，段永平管理的H&H International Investment再次增持泡泡玛特，多头持仓比例由6.85%提高至7.65%。

　　关于泡泡玛特和茅台哪个好，段永平直言，泡泡玛特的生意模式没有茅台那么稳定，但未来增长空间可能大一些，是个非常有意思的企业。

　　就在段永平重新布局AI的时候，全球科技股波动加大。

　　韩国股市下跌。韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖盘。韩国综合指数收跌5.72%，SK海力士收跌8.34%，三星电子跌7.59%。

　　韩国监管层宣布，将原本8月实施的单一个股杠杆ETF新规提前至7月31日执行。

　　韩国散户交易单一股票杠杆ETF的最低保证金，将从1000万韩元直接提高到3000万韩元。

　　过去一年，韩国散户疯狂加杠杆追AI、追半导体、追美股科技股，如今监管开始踩刹车。

　　另一边，日本市场也出现剧烈波动，股市跌、债券跌、日元跌，股债汇三杀。

　　7月24日，日经225指数跌2.74%，科技股跌幅更大，铠侠、爱德万测试、软银集团纷纷走低。美元兑日元则逼近164关口，创下近40年来新高，日本国债收益率维持高位，市场开始重新担忧日本资产。

　　真正让全球资金紧张的，还是华尔街。

　　本周四，美股迎来了贸易摩擦以来最惨烈的一天，Mag 7单日市值蒸发近8000亿美元。

　　其中，谷歌暴跌7%，单日市值缩水超过2930亿美元，创公司历史纪录；特斯拉暴跌近15%，创财报发布后最差单日表现；Meta、微软、亚马逊全部下跌。

　　市场又开始重新审视AI。导火索，并不是业绩不好。相反，Alphabet和特斯拉收入都在增长。

　　真正让市场担心的是——花钱太快。谷歌把今年资本开支继续提高至2050亿美元，远超市场预期；马斯克则明确表示，2026年仍将是资本开支巨大的一年。

　　现在AI越来越像一场烧钱比赛。谁都不敢停，但也没人知道什么时候能赚回来。

　　与此同时，一个过去几年几乎没人讨论的词，突然成为华尔街的新焦点——负自由现金流。

　　Alphabet上市二十多年，第一次出现负自由现金流；Meta预计也将转负；亚马逊同样面临压力。

　　过去支撑AI牛市最大的逻辑，是科技巨头现金流源源不断，可以无限投资。如今，这个逻辑第一次出现裂缝。

　　日本研究机构还抛出了一组更让市场紧张的数据。谷歌、微软、亚马逊、Meta、甲骨文五家科技巨头，围绕AI基础设施形成的”隐形债务”已经达到1.65万亿美元。

　　这些债务很多并没有直接体现在资产负债表里，而是隐藏在长期租赁、服务器采购、数据中心合同等各种承诺之中。

　　过去，所有人都在讨论AI能创造多少价值。现在，越来越多人开始讨论另一个问题：AI究竟要花多少钱，能带来多少回报。

　　就在市场担心AI泡沫时，段永平却选择继续往AI里面走。他没有否认风险，也没有盲目乐观，他认为AI是不容被忽视的，努力理解中。

　　眼下，全球市场正站在一个新的十字路口。有人开始担心AI投入太大、回报太慢；有人开始趁着调整继续布局；还有人在等待下一轮泡沫破裂。

　　段永平的苹果成熟了，泡泡玛特继续拿着，美光、SpaceX、特斯拉、PLTR慢慢加。这既是一份持仓变化，也是一种对未来的押注。

　　真正的问题或许不是AI能否改变世界，而是谁能熬到AI真正兑现价值的那一天。

　　未来几年，决定胜负的，可能不再是谁讲出了最好的AI故事，而是谁能在这场持续烧钱的马拉松里，活到最后。