这个策略当前可能是个好机会

来源：市场资讯

（来源：阡陌说 阡陌说）

7月23日盘后，朋友圈某位基金经理发文表示，如果一个策略，长期有效，但二季度非常惨，这是未来很长时间，性价比很高的策略。

我去看了一下万得微盘股指数的市净率，已经到了1.8倍，处于近十年分位点5.49%，危险值是2.74，机会值是2.12。

，截至2026年7月22日，历史业绩不预示未来走势

又去看了几只微盘基金的2026年二季报，

渤海基金何翔认为，

“我们量化小微盘策略本身的魅力正在于利用市场情绪的波动和股票定价的偏差这些市场微观生态来获取投资收益，其实策略本身甚至也可以看做是一种践行格雷厄姆式传统价值投资理念的另类投资策略，人弃我取的逆向投资思路在我们量化小微盘策略里面有着淋漓尽致的体现，那么此次因为市场极致抱团效应造成小微盘股的调整，带来的正是很好的投资机会，这个过程中大量相对便宜或被错杀的小盘股会成为我们量化策略模型“捡烟蒂”的好标的，这正是人弃我取，别人恐惧、我贪婪的好时机。

我相信，好的策略是值得去长期坚持的，遇到这样的市场波动，唯有更好的坚持才会有更好的收获。”

数据来源：渤海汇金新动能主题混合A(010584)2026年二季报

拉了一下几只“可能”聚焦微盘策略的基金的阶段性涨幅展示如下，数据截至7月22日，可以看到以诺安多策略为基准的话，该基金近三个月下跌了-22.85%，近6个月跌了23.70%，调整还是比较大的。

，截至2026年7月22日，历史业绩不预示未来走势

有必要交代一句，很多微盘基金从执行微盘策略至今的时间并不长。比如诺安多策略是从2023年6月开始转微盘的，至今满打满算才三年——它是其中执行时间算长的了，所以上面的阶段性回报看近三年即好。

又去看了鑫元鑫锐量化选股混合发起式A的二季报，基金经理肖涵在二季报中说，

“在产品投资策略定位上，本基金的投资策略锚定为小微盘策略，即以全部A股为样本空间，剔除北交所、ST、ST*证券，再根据总市值因子进行排序，筛选出数百只股票，最终以等权方式构建组合，定期进行调样调权。本基金旨在为认同此策略的投资者提供一个清晰明确的投资工具，报告期内本基金严格执行此策略。 ”——和万得微盘股指数编制规则是很像的，希望不要风格偏移。

资料来源：鑫元鑫锐量化选股混合发起式A2026年二季报

此前一篇探讨微盘策略的文章遭投诉删除，但愿本文能够顺利发布。我只是客观陈述事实、罗列数据：微盘策略波动剧烈，并不适合所有投资者，这点大家务必看清。若无较强风险承受能力，不建议参与微盘投资，即便布局也应当保持轻仓。7月23日万得微盘股指数大涨3.47%，但年内依旧下跌11.20%。布局微盘股指数，需要充分认知其巨大波动与潜在回撤。当前指数市净率1.80 倍，对比近十年历史底部极值1.49 倍，仍然存在进一步下行的空间。

，截至2026年7月23日，历史业绩不预示未来走势

诚如平安基金王海畅/王瑞炮在二季报中所说，

数据来源：平安新锐量化选股混合发起式2026年第2季度报告

今年二季度，中大盘市值的宽基指数表现整体上好于小、微盘市值宽基指数，“财报期结束后风险偏好上升利好小、微盘相对表现”的历史长期规律并未应验。重要风格因子方面，长期动量因子的表现持续强劲，暂未呈现均值回复迹象。短期反转类因子的回撤超出历史正常水平。

从长期复合收益期望的角度出发，本基金在小、微市值域坚持较高仓位的配置，本季度的表现暂时承压。

从2026年以前的较长期限历史记录看，小、微市值域指数的历次回调最终大概率会以创新高的形式修复，风格阶段性承压的局面也很可能意味着左侧布局的窗口逐步开启。”

就看您怎么看了。

我个人是准备加大微盘的投资力度（因为新增资金流有限，准备腾挪仓位），但仅代表个人观点。

今天继续跟投京东金融平台上的由持牌机构华宝证券推出的“阡陌桃源”组合1000元。本组合复刻经典哈利布朗策略，对哈利布朗策略不了解的，可以去问问豆包或者元宝，我就不多说啥了，个人觉得它比较适合大多数人。

个人投资记录展示，不构成投资建议

风险提示：本文所有内容仅为个人观点与思考记录，基于公开信息及主观分析，旨在分享交流，不构成任何形式的投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。文中提及的行业趋势、公司案例或数据结论，均可能存在信息滞后、认知偏差或未预见的变动因素，读者应结合自身情况独立判断。本人不对任何因参考本文内容而产生的直接或间接投资结果负责，亦不承担由此引发的法律责任。请务必理解：投资决策是个人行为，盈亏自负。