北京
一艘油轮在沙特西南部海域被不明炮弹击中，特朗普随即威胁每次伊朗袭击霍尔木兹海峡船只，美国就摧毁一座伊朗桥梁或电厂。市场迅速做出反应，布伦特原油期货攀升至每桶95.99美元，美国西德克萨斯中质原油也同步走高。全球海上石油大动脉正面临又一次惊险的压力测试。
根据英国海上贸易行动办公室（UKMTO）的报告，遇袭油轮位于沙特阿拉伯阿勒舒凯克西南约70海里处。不明炮弹击中船体后引发火灾，船员当时正在自行扑救，所幸暂无人员伤亡通报。这起发生在沙特近海的袭击事件，直接将波斯湾-红海航线推向了冲突的中心。
袭击发生前几个小时，美国总统特朗普发出措辞严厉的最后通牒。他在社交媒体上写道：“从此刻起，只要伊斯兰共和国向霍尔木兹海峡的船只开火，不管是导弹、火箭、无人机还是任何其他装置或武器，美国就将轰炸并摧毁一座桥梁或一座电厂。”这一声明意味着，在美伊停火破裂之后，美国准备将军事报复的烈度提升到民用基础设施层面。
伊朗方面旋即做出强硬回击。一名未具名的伊朗军方消息人士通过塔斯尼姆通讯社警告，如果美国打击伊朗的桥梁或电厂，伊朗将袭击该地区美国利益相关的基础设施和能源资产，包括桥梁在内。这种针锋相对的言辞，使得素有“世界油阀”之称的霍尔木兹海峡笼罩在全面军事对抗的阴影下。
市场的忧虑直接反映在价格上。周四，9月交割的布伦特原油期货上涨2%，报95.99美元/桶；美国WTI原油期货上涨约1.7%，至88.27美元/桶。地缘风险溢价重新注入，一条每天承载全球约五分之一石油海运量的狭长水道，一旦断供的恐惧蔓延，买家宁愿提前支付更高的成本。
汇丰银行在周三晚间的一份研究简报中明确指出，近期油价上涨源于美伊停火破裂后对霍尔木兹海峡的担忧重燃。该行高级全球石油和天然气分析师Kim Fustier表示：“自7月7日至8日以来，停火已逐渐失效，因为伊朗对通过海峡的船只发动袭击，引发了美国的报复性打击。” Fustier进一步分析称：“核心问题仍未解决：海峡的通行由谁管理、以何种方式管理。事后看来，通过美国管理的阿曼航道日益增加的船只流量，越来越不符合伊朗的利益。”
换言之，看似临时性冲突的背后，是海峡通行控制权的结构性对峙。美方主导的航线安排为大量油轮和商船提供了安全保障，但这一安排也在削弱伊朗对霍尔木兹海峡的实际掌控。对德黑兰而言，当越来越多的船只借助美国护航框架安全通过时，自身的战略筹码就在缩水。于是，不断以低烈度袭击测试底线，便成为重夺存在感的选项。
眼下市场上的声音分成了明显的两派。看多的一方认为，美伊双方互指对方基础设施作为报复对象，实质上已将冲突的潜在代价推向更高层级。一旦航行自由被打破，全球原油供应的扰动将不再局限于某几次袭击，而是可能演变为持续性的供应链中断。布伦特原油突破96美元只是序曲，若事态继续升级，三位数油价并不遥远。
持谨慎态度的一方则提醒，外交窗口并未完全关闭。美国国务卿鲁比奥在周三早些时候曾表示，伊朗在达成协议方面并不“认真”，但同时也强调美国仍“致力于外交”解决中东问题。只要美伊之间还存在可谈判的利益交换空间，地缘政治溢价就可能随谈判前景而迅速消退，让油价重回冲突前的水准。
汇丰的立场处于两者之间：前景完全取决于外交能否恢复可预测的航运流。如果新的临时安排或停火机制得以巩固，霍尔木兹海峡的石油运输将重新纳入某种秩序，供应中断的担忧自然会降温。但如果双方继续这种“袭击-报复”的循环，每一起油轮事故都可能让全球石油市场付出数美元的风险补偿。冷静审视当前局面，真正的危险并不在于单次袭击的烈度，而在于缺乏任何通行管理制度带来的不确定性，这将持续为油价注入难以量化的紧张因子。
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