瑞茂通回复监管问询函 披露应收账款坏账计提及持续经营等问题

来源：新浪财经-鹰眼工作室

瑞茂通供应链管理股份有限公司（以下简称“瑞茂通”）于近日发布公告，就上海证券交易所出具的《关于瑞茂通供应链管理股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0988号）相关问题进行了回复。公告详细披露了公司在应收账款可收回性、长期股权投资、持续经营能力及内部控制等方面的情况。

根据瑞茂通2025年年度审计报告，年审会计师对公司财务报告出具了无法表示意见，主要涉及应收账款的可收回性及坏账准备、长期股权投资及投资收益、或有事项以及持续经营能力存在重大不确定性等问题。

应收账款：坏账计提大幅增长 账龄结构恶化

公告显示，截至2025年末，瑞茂通应收账款期末余额为80.78亿元，同比下降32.17%。然而，账龄超过6个月的应收账款占比由上年的1.78%大幅增至20.26%，报告期内计提应收账款坏账损失15.30亿元，较上年的282.96万元显著增长。公司表示，因部分客户参与到公司业务链条中，公司债务逾期等风险外溢导致部分客户涉诉、账户冻结、偿债能力下降，因此结合客户类型、经营状况等因素，细化了信用风险组合，差异化确定预期信用损失率。

瑞茂通在回复中详细列示了近两年应收账款及账龄超过6个月的应收账款前十大欠款方情况。2025年应收账款前十大余额为41.38亿元，其中5.28亿元同时为账龄超过6个月的应收账款前十大；其他账龄超过6个月的应收账款前十大余额为4.43亿元，合计45.81亿元。较上年同期的35.53亿元增加10.28亿元，增幅明显。公司解释，主要原因是2025年底公司发生债务逾期后，相关风险持续向外传导，合作客户资金状况及回款意愿明显弱化，款项回收周期拉长。

公司已将应收账款信用风险组合调整为四类：账龄组合、涉诉贸易类客户组合、非涉诉贸易类客户组合、国有企业及国有控股客户组合，并分别按不同比例计提坏账准备。其中，涉诉贸易类客户组合按40%计提，非涉诉贸易类客户组合按15%计提，国有企业及国有控股客户组合按5%计提。

长期股权投资：大额亏损未计提减值 审计程序受限

瑞茂通2025年末长期股权投资期末余额为104.31亿元，同比下降13.17%，本期权益法下确认的投资损益为-13.74亿元，但未计提减值准备。公司表示，各联营企业大多系与国有企业共同出资设立，由合作国企控股。截至2025年年报披露日，公司已取得14家联营企业2025年经审计财务报表，对应长期股权投资价值占比91.56%。公司依据各联营企业财务报表，采用权益法进行核算，未发现联营企业存在重大不利变化等减值迹象，因此未计提减值。

然而，年审会计师指出，由于重要的联营企业配合度不足，未能提供完整审计资料，截至审计报告日，联营企业均未提供2025年度审计报告，因此无法对重要联营企业实施充分、有效的延伸审计程序，以确认长期股权投资及投资收益的准确性，无法核实部分联营企业投资亏损的原因，也无法核实长期股权投资未计提减值的合理性。

持续经营能力：面临重大不确定性 推进债务重组

瑞茂通在公告中承认，公司存在可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。截至报告期末，公司流动负债超过流动资产53.69亿元，货币资金期末余额4.33亿元（其中受限资金2.49亿元），较上年末减少88.43%，已无法偿付短期债务。同时，公司大量债务违约并涉及诉讼，多个银行账户被冻结或限制出款，冻结金额0.68亿元。

为改善持续经营能力，瑞茂通表示将聚焦煤炭、可再生油品、农产品三大核心品类，并拟先行实施庭外重组，待条件成熟后向管辖法院申请转入预重整、重整程序。公司已确定北京市金杜（深圳）律师事务所作为辅助机构，并启动重整投资人招募工作。控股股东也在牵头积极化解债务危机，协助催收逾期应收款项，推进相关债权债务转让抵销工作。自2025年底风险事件出现后，截至公告披露日，上市公司债权及债务规模分别减少27.65亿元。

内部控制：存在重大缺陷 已开展整改

年审会计师对瑞茂通出具了否定意见的内部控制审计报告，指出公司在应收账款回款及催收管理等相关的财务报告内部控制方面存在重大缺陷，且存在银行账户及对应资金、交易未纳入财务核算，财务记录不完整问题。

瑞茂通回复称，未纳入核算的为公司于2025年4月30日在中国银行新加坡分行开立的保证金账户，该账户用于煤炭转口业务信用证结算。由于账户特殊性、原经办融资人员离职交接不完善及账户信息无法通过企业网银查询等原因，导致该账户2025年12月结算后的结余资金60.62万美元未及时纳入公司账务核算。公司已对此进行整改，建立了境外账户、保证金类账户季度常态化排查机制，并与合作境外银行建立常态化沟通对接机制。

公司表示，该账户资金流向主要涉及下游客户及上游供应商，与控股股东、实际控制人等关联方不存在资金划转，不存在关联方非经营性资金占用的情形。

瑞茂通强调，公司将持续严格执行账户管控及排查机制，杜绝同类内控缺陷再次发生，全面提升公司资金管理及财务核算规范化、合规化水平。

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