上海
周四，A股继续在分化中。
虽然中证A股上涨0.45%，仍在上涨中，但是成交额却缩减至2.21万亿元，是七月这波调整以来的最低值。
有限的量能，确定了A股只能支持极少数板块的上涨，所以分化是少不了的。而在周四的分化中，A股似乎有了“恐高症”。
以主要宽基来看，表现最好的当属万得微盘股指数，上涨了3.47%。
以万得微盘股指数的日K线来看，也算是一阳吞两阴，而且以蓝色万得微盘股指数相对中证1000的比值曲线来看，在持续反弹后，日前出现了小幅调整，而周四又翘头向上。能否突破前期高点，是万得微盘股指数的相对走强是否具有持续性的重要观察点。
相比之下，科创50就有点惨，大跌3.78%。这个惨，不仅相比A股整体，哪怕相比创业板指0.25%的上涨，也是差异极大。
把科创50切换到15分钟线，周四早晨跌破布林线下轨，宣告了始于上周五的第一波反弹暂告一段落。但在此之后，进一步杀跌的动能也不强，所以下午时段，总体还是走平。
但以半导体为主的科创50这样的走势，还是有点羸弱。
毕竟周四日韩股市还是表现不错，日经225指数上涨0.46%，韩国综合指数上涨4.40%。
以行业来看，周四行业的表现，总体还是有点“恐高症”的。小登行业，半导体跌幅最大，下跌4.39%，也就只有卫星产业还上涨1.22%。中登行业方面，今年迄今也是负收益的电池和光伏表现还不错，但近期表现不错的科创新药就是下跌的。相比之下，老登行业中，倒是上涨的行业居多。当然，其中能源板块受外围商品影响，也是重要原因。
从刘晨明的乖离率来看，整体继续处于偏弱的格局。目前没有乖离率大于5%的行业，但小于-5%的依然一大把。半导体和通信设备分别依然在-9.25%和-10.24%，前者已经连续六天在-5%以下，而后者更是连续七天在-5%以下。根据之前《刘晨明乖离率怎么用，我的一点心得》中聊到的，此前刘晨明对几轮牛市的主线行情复盘，如果快速跌破-5%，就要考虑主线行情暂告一段落，乃至离场的问题。
下图是通信设备“9·24”行情以来的走势，能看出不同之处。
半导体其实也是类似。
关于刚刚发布的基金二季报，各家券商都做了汇总分析，其实结论差不多。这里引用同样来自刘晨明的《【广发策略】一份“前所未有”的基金季报及当下的配置建议》的统计：
公募基金（主动偏股+灵活配置，下同）Q2交出了一份“前所未有”的数据——主动权益基金对【电子】单个一级行业的持仓比例为43.4%，即便剔除股价上涨、单个季度也增长了12%。考虑到电子在全A的自由流通市值占比为23.6%，基金的超配比例约20%。上一次、也是历史唯一一次出现超过30%的权重，可以追溯到09年的银行（超配了16%）。
行业表现，固然长线是由基本面，由盈利增长驱动，但短线离不开资金面的推动。但当那么高比例的资金已经配置了电子之后，谁来做“抬轿者”？要抬起43.4%这样大幅的超配持仓比例，又需要多大的资金体量？
这个问题，我想不出答案，只能长期仓位多多拥抱红利板块，置身事外，继续观察了；至于短线的，相信趋势投资，不管星辰大海，或许更安稳一些。
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