国富全球科技互联混合(QDII)季报解读：美元C类三月净值涨74.63% 人民币C份额激增63%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类份额利润均超8亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金各份额均实现显著盈利。人民币A类本期利润22.30亿元，本期已实现收益8.08亿元；人民币C类本期利润8.37亿元，本期已实现收益3.18亿元。美元现汇A类本期利润9791.08万元，美元现汇C类本期利润1672.53万元。从利润规模看，人民币A类占比最高，达67.35%，主要因其份额规模最大（6.98亿份）。

份额类型本期已实现收益（人民币元）本期利润（人民币元）人民币A808,071,741.512,230,079,944.97美元现汇A34,895,996.7997,910,758.35人民币C317,669,269.08837,464,069.52美元现汇C6,172,110.6116,725,346.61

基金净值表现：美元C类跑赢基准67.14个百分点

过去三个月，各份额净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准（7.49%）。其中美元现汇C类表现最优，净值增长率74.63%，超出基准67.14个百分点；人民币A类净值增长72.07%，超出基准64.58个百分点。但需注意，净值增长率标准差普遍高于基准（1.21%），人民币A/C类为3.15%，美元C类达3.16%，显示组合波动显著高于市场基准。

份额类型过去三个月净值增长率业绩基准收益率超额收益（百分点）净值增长率标准差人民币A72.07%7.49%3.15%美元现汇A72.07%7.49%3.15%人民币C71.86%7.49%3.15%美元现汇C74.63%7.49%3.16%

投资策略与运作：逆势加仓CPU个股 半导体板块贡献核心收益

基金延续科技硬件配置思路，重点布局存储、通信等AI大模型硬件瓶颈环节。报告期内，在3月市场波动中逆势加仓跌幅较大但基本面改善的CPU个股，4-5月美股业绩期内，相关重仓公司业绩集体上修，推动组合收益回升。操作上，基金认为“果断布局比保守等待更重要”，但也坦言短期或加剧组合波动，与净值标准差较高的表现一致。

宏观与行业展望：AI Agent成主线 科技股结构性分化加剧

管理人判断，市场共识已从中东地缘冲突担忧转向“局势可控”，北美就业市场强劲支撑科技股流动性环境。行业层面，M7板块增长放缓与AI Agent浪潮形成对比，资金将持续向AI关联度高、业绩确定性强的方向集中，深度受益AI的赛道有望迎来订单与需求共振。这一判断与基金重仓半导体、通信等AI硬件的配置逻辑高度契合。

资产组合：权益投资占比77.69% 现金储备10.38%

报告期末基金总资产98.38亿元，权益投资占比77.69%（76.43亿元），其中普通股65.30亿元（66.38%）、存托凭证11.13亿元（11.31%）；固定收益投资6.23亿元（6.34%），以债券为主；银行存款和结算备付金合计10.21亿元（10.38%），现金储备比例适中，具备一定流动性缓冲能力。

资产类别金额（人民币元）占总资产比例权益投资7,643,159,170.6877.69%固定收益投资623,360,184.126.34%银行存款和结算备付金1,020,746,330.6210.38%其他资产550,568,213.375.60%

行业配置：信息技术占比79.35% 行业集中度极高

按彭博行业分类，信息技术行业占基金资产净值比例达79.35%（71.11亿元），是绝对核心配置；工业（2.72%）和电信服务（3.21%）次之，其他行业占比均不足0.01%。行业配置高度集中于科技领域，虽契合基金“科技互联”主题，但也放大了单一行业波动风险。

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例信息技术7,110,984,577.8879.35%工业244,106,947.772.72%电信服务288,035,828.593.21%基础材料31,816.440.00%

前十大重仓股：半导体公司占据七席 美光科技居首

前十大股票合计占基金资产净值45.93%，集中度较高。半导体相关公司占据七席，包括美光科技（8.42%）、MKS（7.47%）、台积电（7.47%）、英特尔（7.17%）等，与基金“AI硬件瓶颈”投资逻辑直接相关。其中，美光科技作为存储芯片龙头，持仓市值7.54亿元，为第一大重仓股；通信领域的Alphabet（3.21%）和诺基亚（2.66%）也进入前十。

序号公司名称所属行业公允价值（人民币元）占基金资产净值比例1美光科技股份有限公司半导体754,335,273.378.42%2MKS股份有限公司半导体设备669,783,513.697.47%3台湾积体电路制造股份有限公司半导体制造669,597,016.277.47%4英特尔公司半导体642,697,440.557.17%5泛林集团半导体设备330,216,681.393.68%6Alphabet股份有限公司互联网288,035,828.593.21%

份额变动：人民币C类份额激增63% 申购赎回比达2.5倍

报告期内，人民币C类份额从期初2.04亿份增至3.32亿份，增幅63.01%，是各份额中增长最快的。其申购份额2.13亿份，赎回0.85亿份，申购赎回比2.50，显示投资者对C类份额（无申购费、按日计提销售服务费）偏好显著。人民币A类份额增长14.40%，申购1.80亿份，赎回0.92亿份，申购赎回比1.95，同样呈现净申购状态。

份额类型期初份额（份）期末份额（份）份额增长率申购份额（份）赎回份额（份）申购赎回比人民币A609,809,685.26697,636,305.3014.40%180,015,217.7892,188,597.741.95人民币C203,833,704.81332,076,893.1163.01%213,479,478.8085,236,290.502.50美元现汇A4,090,054.364,224,250.203.28%575,941.91441,746.071.30美元现汇C649,374.58933,747.4443.79%337,262.7652,889.906.38

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比近78%，信息技术行业配置超79%，前十大重仓股集中度45.93%，叠加3.15%-3.16%的净值波动率，组合对科技板块波动敏感，若AI硬件需求不及预期或半导体行业周期调整，可能面临较大回撤风险。此外，人民币C类份额短期激增63%，或对基金规模管理和持仓流动性构成挑战。

投资机会：管理人坚定看好AI Agent驱动的科技硬件升级，存储、通信、CPU等瓶颈环节及业绩确定性强的AI关联赛道仍具配置价值。基金过往七年净值增长661.52%（人民币A类），长期超额收益显著，适合长期布局科技赛道的投资者，但需匹配较高风险承受能力。