百万销量仅是“热身” 吉利汽车向上势能挡不住了

独立 稀缺 穿透

赢在生态协同，胜在长期主义。

作者：夏木

编辑：李毅

风品：马勇

来源：铑财——铑财研究院

新旧交替、洗牌重塑，2026车市加速驶入转型深水区。素描最新年中成绩单，吉利汽车扮演了“压舱石”角色。

乘联分会数据显示，2026上半年，吉利国内终端零售102.1万辆，登顶乘用车销冠，是唯一销量破百万的自主品牌。全球累计销量达142.30万辆，创历史最佳业绩。资本表现也拿的出手，为上半年A+H股唯一正增的汽车股，获46家国际机构增仓或建仓，数十家国内外投行给予积极评级。

不仅如此，银河TT、战舰700、新一代电驱技术以及i-HEV混动的全面出海，又为吉利在产品面、技术面、出海面构建了多维增长动能。蓄力新能源下半场、为长期经营韧性埋下一粒粒种子。

一切喜变，源于吉利提前布局“一个吉利”体系、结构性调整有先见之明，凭借国内国外双市并进架构，才有现在的逆势领先。顺利完成换挡、稳健性爆发力兼具，吉利汽车正展开一场行稳致远、国产高质量崛起的崭新叙事。

01

扎根、突破、扩边界

协同效应突围

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一如开文所言，2026上半年车市迎来大盘整，中汽协数据显示，汽车产销累计完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。乘用车累计零售约875万辆,同比下滑约20%。

面对用户需求分化、产品迭代加速、价格战反复挤压利润，行业正从增量扩张进入存量博弈。吉利的解题思路是：不把胜负押在某一品牌、某一车型或某一价格带上，而是以产品矩阵与多元价格带实现全面增长，一个典型体现就是产品的清晰分工：

吉利银河负责主流新能源放量，6月销量108,206辆，同比增长20%、环比增长32%；整个上半年销量519,793辆，跻身全球新能源前三。星愿负责打造新爆款，6月销量破5万辆，自上市到2026年6月累计销量超75万辆，蝉联中国全品牌全品类车型销冠。

极氪负责向上突破：2026上半年交付178,370辆，同比大增97%，跻身中国豪华新能源市场销冠。自上市到2026年6月，累计交付破80万辆，形成了“9系极致豪华+8系运动豪华+7系科技豪华”高端矩阵，平均客单价近35万元。其中，极氪豪华9系旗舰车型累计交付近15万辆，极氪9X平均成交价超53万元，每卖3辆50万元以上豪车，就有约1辆是极氪9X。

此外，中国星系列6月销量78,358辆，上半年销量580,580辆，连续9年蝉联中国品牌燃油乘用车销冠；领克品牌6月销量19066辆，上半年销量144,215辆，多款纯电车型上市持续拓宽产品矩阵、黏住更多用户。

简言之，银河向下扎根、极氪向上突破，领克拓宽边界、中国星稳住基本盘……得益于全面开花，吉利产品结构越发成熟完善，在协同效应不断释放中走出一条“吉利式”突围之路。

2026年6月，吉利单月销售破24万辆，连续四月同环比双增。一季度公司总营收‌838 亿元，归母净利‌45.6 亿元，市场地位愈发稳固。

02

剑指出口百万 两个市场一盘大棋

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跑的快，更要跑的稳。可持续的成长，都是战略先行。

更大视角看，上半年吉利逆势领先，离不开国内筑基与海外扩张双线并进。

国内市场方面，不仅银河系列整体逆增，银河M7还实现了上市后首个完整自然月销量破7000辆的纪录。此外，星耀7MAX上市当月及次月也均突破5000辆关口，新车上量速度高于行业平均水平，叠加星愿、中国星系列表现稳健，多品牌齐发力共同筑起核心基本盘。

该图片使用了AI生成技术

值得一提的是，面对行业集体进入油电切换期，相较一些车企急于押注、转向纯电或增程赛道，吉利选择以技术焕新持续赋能燃油车。比如通过i-HEV智擎混动技术导入，在不改变用户使用习惯的前提下，中国星系列实现油耗降低与智能化升级。

双盘并进增厚了吉利发展韧性、抗风险能力。尤其新能源政策退坡时，凭借燃油车稳住了大盘。从整个市场看，尽管新能源热潮不退，但中国复杂的地理气候和多元化消费层级依然需要高效能的燃油出行方案，全能型选手吉利正好切中了市场，跻身销冠就在情理之中。

另一厢，得益于率先卡位、持续深耕，海外市场也迎来收获季。销量快报显示，2026年6月，吉利汽车海外销量102,874辆，单月首破10万辆，同比增长157%；上半年出口累计474,228辆，同比增长158%，已超2025全年出口量；截至2026年6月，海外销量占总销量比达42.7%，俨然已成为重要的新成长级，加速迈向全球化车企。

具体战力有多强？实打实的用户选择会说话：极氪7X在中国香港、澳洲、马来西亚等多国问鼎中型豪华SUV销冠；极氪009成泰国、马来西亚、中国香港等地区豪华纯电MPV销冠；星愿在墨西哥、印尼、哥斯达黎加均登顶B级两厢新能源销量第一；银河星舰7 EM-i在克罗地亚上市首月拔得头筹，并登上澳大利亚PHEV SUV单车型冠军；银河EX5 2026年一季度蝉联澳大利亚、阿联酋、乌拉圭纯电SUV-C市场销量冠军；缤越2026年前四月拉美销量同比增长185.4%，帝豪2026年一季度墨西哥销量同比增长334%.......

并且，出海结构持续优化，2026上半年，新能源车型海外销量占比达60.6%，不是低端车型倾销，主打以高价值产品为核心的品牌性输出。

官网显示，截至2026年6月，吉利已在100多个国家和地区布局超1,900家销售和服务网点，产品覆盖东南亚、欧洲、拉美、中东与非洲五大区域，未来目标是形成欧洲、拉美非洲、东盟三个20万级市场，以及东欧、中东亚太两个10万至15万级市场。基于优异表现，吉利已将2026年出口销量目标从75万辆大幅提至100万辆。

一个个跳动数字尽透成长潜能、经营韧性，国内国外一盘棋练就了周期穿越力。想来这就是吉利逆势领先，风急浪高依然稳坐钓鱼台的底气所在。

03

技术+产品+出海

成长大戏在路上

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一切过往皆为序章，成绩只代表过去。良好势头如何延续，还有什么新惊喜，面对更多期待、更多成长重负，吉利一系列密集举措已经排上日程：

产品层面，银河TT下半年上市，为C级AI纯电运动轿车，搭载千里浩瀚H7和800V高压平台；银河战舰700 9月推出，系首款AI全地形硬核SUV，代表吉利发力全新越野赛道，一旦站住脚，将贡献可观利润......

技术层面，7月将发布全球新一代电驱技术，以超高集成、极限性能、安全耐久等优势重新定义新一代AI智能电驱标准，意味着三电系统吉利已掌握两样，有了更多市场话语权。

同时，i-HEV智擎混动技术已在星瑞、星越L、帝豪上搭载，年内还要扩至1到2款车型，四季度开始全面推向海外......

出海层面，极氪9X将于第三季登陆中东市场，后续进入欧洲、拉美、中亚等；极氪009光辉将于第四季度登陆中国香港；i-HEV智擎混动技术将赋能中国星品牌海外布局，第四季度起全面推进......

在行业分析师李小敬看来，优秀的企业都具有远见。“技术+产品+出海”组合拳，不是为多卖几辆车，而是给吉利2027年、2028年甚至更远的未来积蓄势能。这种前瞻投入布局，一点点拓宽挖深着长期护城河，让成长兼具稳健性爆发力。一句话：吉利“三拳”志在高远、富含长期主义。

稳健的基本面、良好的预期，也引来资本橄榄枝。2026上半年汽车板块整体承压，吉利是A+H股唯一正增的汽车股。富途牛牛数据显示，46家国际资管及投行在上半年纷纷增仓或建仓。其中，国际资管老大贝莱德上半年以持股4.59%、成为吉利第二大机构股东，美国世纪投资管理十个季度连续增仓。

此外，花旗、汇丰、中金、瑞银、大和等机构集体给出“增持”或“买入”评级。比如，汇丰看好极氪下半年销量持续增长，花旗认为高端车型上市会拉动二、三季度毛利率，大和更直言“一个吉利”策略下，2026到2028年吉利盈利增长将超市场普遍预期。

简言之，上半年拔得头筹只是开胃菜，更多增长大戏还在后面。

04

一个吉利再出发

全新生长周期眺望

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种下一颗种子，最好的时间是十年前，其次是现在。同样，吉利当下形势向好，也是大刀阔斧向“一个吉利”整合，日拱一卒、久久为功的结果。

2026年6月，该战略有了进一步深化。在中国汽车重庆论坛上，集团董事长李书福宣布，将关停并转相关冗余主体，集中优势资源做强核心上市平台。这是《台州宣言》后，首次对外明确吉利汽车战略定位。

同时组织关系与架构趋于体系化，股权架构也更加合理。加上此前5月并购雷达汽车，进一步完善从轿车、SUV、MPV到越野车及皮卡的多品类覆盖，实现对不同细分市场的覆盖。意在让“一个吉利”全面转化为治理优势与全球生存能力优势，以应对汽车产业步入拼集成度、研发效率和规模效应的深水期。‌‌

如果说组织架构是形变，那么研发体系协同就是神变：浩瀚架构、雷神动力、AI座舱等核心技术在各品牌间共享、按需组合：领克与极氪共享技术底座，银河借助领克的底盘调校经验，中国星系列受益全域AI技术赋能。借助一系列技术共享，吉利降低了边际研发成本，提升了整体运营效率、盈利能力。形神兼备中，“一个吉利”战略效能被不断激发释放出来。

另一体系化之变是盈利模型。市场结构层面，海外销量占比持续提升，尤其东南亚、欧洲、拉美等高价值市场有效对冲国内压力；新能源结构层面，“极氪拉利润、中国星和银河稳基盘”的格局初步形成；产品结构层面，中国星系列燃油车稳守基本盘，银河通过星愿、星舰7、M7等爆款实现主流市场渗透，领克加速新能源转型。三重结构互为犄角、同步优化，推动单车核心净利润和毛利率快速改善，吉利正从规模竞争转向价值引领。

至此，吉利成长脉落已然十分清晰：销量领先、市值受捧并非一时运气、短期现象，而是长期主义结出的硕果。始终锚定一流技术、一流产品、一流企业目标，不断自我革新，迎来更完善的自己。在践行“因快乐而伟大”与可持续发展中，吉利获得了源源生长力。

从登顶国内销冠，到A+H股唯一正增汽车股，从国内国外双驱、燃油新能源并举，到一个吉利战略再深化、系统技术再进化，吉利用实打实的业绩实操证明：在新能源深度转型的承压期，真正的抗风险能力，从来都不是短期营销堆出来的，而是靠体系化的布局、双市场的协同、全维度的产品矩阵一点点攒出来的。

百万销量只是热身序幕，世界汽车看中国，中国汽车看吉利。随着下半年新车型、新技术、新出海布局的陆续落地，完成“换挡升级”的吉利正迎来全新生长周期，“世界一流的目标”已渐行渐近！

本文为铑财原创

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