四川
7月22日，苏泊尔（SZ002032，股价44.92元，市值359.29亿元）发布2026年半年度业绩快报，上半年营业收入和净利润双双下降。
具体来看，今年上半年，苏泊尔实现营业总收入约114.10亿元，较上年同期微降0.59%；归母净利润约8.68亿元，同比下降7.70%。
图片来源：苏泊尔公告
苏泊尔表示，本次披露的上半年主要财务数据和指标是公司财务部门的初步核算结果，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与半年度报告中披露的最终数据可能存在差异，具体财务数据以公司披露的2026年半年度报告为准。
二季度外销业务下降
《每日经济新闻》记者注意到，外销业务的下降是导致苏泊尔上半年整体营收下降的核心因素之一。
苏泊尔在业绩快报中坦言，在外销业务方面，公司主要外销客户的订单较去年同期略有减少，导致这部分营业收入较去年同期有所下降。
据苏泊尔一季报，公司在今年一季度外销取得增长。这也意味着，公司第二季度的外销业务出现回落。
作为苏泊尔的控股股东及第一大外贸客户，SEB集团的订单流向对苏泊尔的外盘基本面起着决定性作用。公司在此前的投资者调研中预计，2026年全年的关联交易总金额目标为73.60亿元，并表示现阶段将继续按照该指引执行，努力达成全年目标。
回顾2025年，母公司SEB集团和其他外销客户的需求略有减少，导致苏泊尔当年的外销业务出现同比下降。
今年二季度苏泊尔外销业务下滑，表明海外市场的全面复苏之路仍面临不确定性。
据此前的投资者调研信息，为应对错综复杂的国际贸易形势及关税政策变化，苏泊尔多管齐下寻求破局。一方面，公司外贸部门正积极协同控股股东开拓全球市场，并努力拓展其他独立的外贸客户，以期获得更多的海外市场增量订单，降低对单一渠道的过度依赖。
另一方面，苏泊尔正依托其越南基地产能进行灵活的战略调配。目前，越南基地主要承接公司大部分的北美市场订单，出口产品线以炊具为主。
苏泊尔管理层曾表示，未来将根据市场实际需求、国际贸易形势走向及潜在的关税政策变化，动态调整越南基地的产能分配，以保障海外业务的稳健与安全发展。
综合毛利率略有提升
除了外销收入下降，上半年利润端7.70%的缩水幅度，更直接地体现了苏泊尔在日常经营层面所面临的业绩压力。
业绩快报显示，上半年归母净利润同比下降，主要受出口业务波动及原材料成本上升的综合影响。同时，由于市场利率走低，公司货币资金的整体收益也有所下降，造成了财务层面的额外利润损失。
在毛利率控制方面，苏泊尔面临着严峻的大宗原材料价格波动压力。今年以来，铝、不锈钢等金属原材料价格短期出现了不同程度上涨。此外，受当前地缘冲突影响，原油价格剧烈波动，使得塑料等相关衍生原材料的价格也面临巨大的不确定性。
面对这一局面，苏泊尔通过内部精益项目大力推进降本增效，并采取了与外部供应商锁价、积极参与套期保值等有力措施来节约成本、稳定价格。在这些积极措施的作用下，苏泊尔上半年的综合毛利率不仅没有下降，反而较去年同期略有提升。
然而，在生产制造端通过降本增效拓宽的利润空间，部分被销售环节上升的费用所抵消。
苏泊尔表示，在费用方面，由于国内市场竞争加剧，为支持和实现内销营业规模的持续增长，公司投入了与销售增长相匹配的营销资源，导致本期销售费用同比小幅上升。
“同时，公司对其他费用严格管控，但在研发创新上继续加大投入，丰富产品品类，报告期内推出了更多有竞争力的产品。”苏泊尔称。
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