汇添富创新增长一年定开混合季报解读：A类净值增长38.86% 权益投资占比88.18%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润2.02亿元 C类期末净值1.8032元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），汇添富创新增长一年定开混合A类（009683）和C类（009684）均实现显著盈利。其中，A类本期已实现收益2080.72万元，本期利润2.02亿元，加权平均基金份额本期利润0.5232元，期末基金资产净值7.22亿元，期末份额净值1.8695元；C类本期已实现收益263.32万元，本期利润2661.95万元，加权平均基金份额本期利润0.5027元，期末基金资产净值9548.32万元，期末份额净值1.8032元。

主要财务指标汇添富创新增长一年定开混合A汇添富创新增长一年定开混合C本期已实现收益（元）20,807,204.922,633,177.79本期利润（元）202,138,685.7726,619,482.61加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）722,281,700.6095,483,245.07期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类季度超额收益26.30% 长期跑赢基准超50个百分点

本季度，A类份额净值增长率38.86%，同期业绩比较基准收益率12.56%，超额收益26.30%；C类份额净值增长率38.65%，超额收益26.09%。长期来看，A类过去一年净值增长73.50%，基准增长27.26%，超额46.24%；自基金合同生效至今（2020年6月22日起），A类累计净值增长86.95%，基准增长28.44%，超额58.51%。

阶段汇添富创新增长一年定开混合A汇添富创新增长一年定开混合C份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月38.86%12.56%过去一年73.50%27.26%自基金合同生效起至今86.95%28.44%

投资策略与运作：增持半导体设备减持服务消费 AI硬件成盈利主力

报告期内，基金盈利主要来自光通信、半导体、PCB等AI相关硬件资产，亏损主要源于消费、资源品板块。操作上，组合增持了半导体设备，减持了服务消费。基金经理表示，二季度资本市场呈现极强结构性特征，AI相关硬件资产（电子、通信板块）涨幅显著，非AI相关资产震荡阴跌。

业绩表现：A/C类均大幅跑赢基准 超额收益源于AI主线配置

本报告期，汇添富创新增长一年定开混合A类份额净值增长率38.86%，C类38.65%，同期业绩比较基准收益率均为12.56%，两类份额均跑赢基准超26个百分点。业绩表现主要得益于对AI产业链核心资产的布局，尤其是光通信、半导体等硬件领域的配置。

宏观经济与市场展望：AI革命进入深水区 电力基建、新兴消费成新主线

基金经理认为，人工智能技术革命仍在推进，影响深度和广度或超移动互联网，但其投资已进入深水区，需关注四大变化：一是算力资本开支回报不确定性加大，波动将加剧；二是市场转向算力新技术或上游供应瓶颈环节，技术路线风险较高；三是传媒计算机板块受“AI颠覆软件公司”叙事影响，或维持逆风；四是电力基建因需求明确、中国企业全球优势及北美切入初期，成为阶段性较好方向。此外，新兴消费（谷子经济、宠物经济、游戏经济、消费品出海）、高端消费（航空、酒店、免税等）及银发经济（深度老龄化下品质型需求升级）也被看好。

资产组合情况：权益投资占比88.18% 现金及等价物10.78%

报告期末，基金总资产8.41亿元，其中权益投资（全部为股票）7.41亿元，占比88.18%；银行存款和结算备付金合计9061.83万元，占比10.78%；其他资产872.69万元，占比1.04%。高权益配置显示基金对权益市场的积极态度，但也意味着较高的市场风险敞口。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）741,249,930.37银行存款和结算备付金合计90,618,298.98其他资产8,726,935.761.04合计840,595,165.11

行业分类股票投资：制造业占比73.54% 信息技术合计16.25%

境内股票投资中，制造业以6.01亿元公允价值占基金资产净值73.54%，信息传输、软件和信息技术服务业4894.39万元，占比5.99%；港股通投资中，信息技术行业8394.15万元，占比10.26%，工业254.08万元，占比0.31%。制造业与信息技术行业合计占比89.80%，行业配置高度集中于科技制造领域，或面临单一行业波动风险。

境内股票行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）港股通股票行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业601,399,528.99信息技术83,941,535.88信息传输、软件和信息技术服务业48,943,901.615.99工业2,540,830.110.31房地产业2,698,522.000.33合计88,206,394.31合计653,043,536.06

前十大重仓股：中际旭创、智谱、北方华创居前三 半导体与光通信占主导

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计2.91亿元，占基金资产净值35.61%。第一大重仓股中际旭创（300308）持仓3.5万股，公允价值4445万元，占比5.44%；第二大重仓股智谱（02513）持仓2.2万股，公允价值4020.34万元，占比4.92%；第三大重仓股北方华创（002371）持仓4.0024万股，公允价值3540.36万元，占比4.33%。前十大重仓股中，半导体（北方华创、中芯国际、拓荆科技）、光通信（中际旭创、新易盛）相关标的占比超70%，个股集中度较高。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中际旭创35,00044,450,000.005.442智谱22,00040,203,442.404.923北方华创40,02435,403,629.444.334新易盛28,00030,301,440.003.715杰瑞股份190,50029,051,250.003.556中芯国际364,00028,264,006.683.467拓荆科技30,00026,385,900.003.238江海股份250,00026,250,000.003.219生益科技150,00026,010,000.003.1810冰轮环境400,00022,488,000.002.75

开放式基金份额变动：A/C类份额无申赎 封闭期内流动性受限

报告期内，A类和C类份额均无申购、赎回及拆分变动，期末份额总额分别为3.86亿份和5295.24万份，与期初持平。由于本基金为一年定期开放混合型基金，报告期内处于封闭运作阶段，投资者无法进行申赎操作，需注意流动性限制风险。

项目汇添富创新增长一年定开混合A（份）汇添富创新增长一年定开混合C（份）期初基金份额总额386,342,592.7552,952,370.52本期总申购份额本期总赎回份额期末基金份额总额386,342,592.7552,952,370.52

风险提示与投资机会

风险提示：1. 权益资产占比88.18%，市场波动风险较高；2. 制造业与信息技术行业配置集中（合计89.80%），单一行业政策或景气度变化可能导致净值波动；3. 前十大重仓股集中度35.61%，个股黑天鹅风险需警惕；4. AI投资进入深水区，算力资本开支回报不确定性及技术路线风险加大；5. 封闭期内无法申赎，流动性受限。

投资机会：1. AI产业链核心环节，尤其是电力基建（需求爆发、中国企业全球优势）；2. 新兴消费（谷子经济、宠物经济、游戏经济、消费品出海）；3. 高端消费（航空、酒店、免税等）及银发经济（深度老龄化下品质型需求升级）。