北京
全球存储芯片合约价格再传涨声：三季度DRAM预计攀高20%至30%，NAND闪存涨幅更将达35%至40%。就在市场被“过热”二字反复刺激时，ADATA董事长陈立白抛出更为激进的判断——内存的紧缺不是周期性的，而是一场横跨十年的结构性短缺。
此番言论出自陈立白对台湾《工商时报》的采访。他在台积电第二季度创纪录业绩出炉、台股跳水的当口放话：全球DRAM缺货的格局还将延续十年，而眼下对AI泡沫的担忧“言之过早”。在他眼中，那些因为单一企业产能利用率或短期资本支出波动就开始唱衰AI的人，远远低估了需求侧的水位。
市场的焦虑并非空穴来风。台积电靓丽财报后，投资者却选择抛售，背后逻辑直指AI基础设施投入过热：Meta等云服务商租售闲置算力的动作，被解读为投资已透支未来需求。但陈立白给出了截然不同的解释。他认为AI应用将不止于数据中心，而是会渗入商业、政府与消费市场的每一个缝隙。他向《工商时报》列举了一组图谱：机器人、无人驾驶车辆、无人工厂与无人商店、智慧家庭、低轨卫星……这些边缘设备的总体量将达数百亿台，由此衍生的存储需求才是真正的长期引擎。因此他提议，把泡沫的讨论后移到2030年之后，那时才谈得上“AI泡沫会在2040还是2050到来”。
当下存储原厂并非静待需求兑现。SK海力士本月通过美国IPO募资265亿美元，全力扩充HBM产能；南亚科技规划在2027年将资本支出提高到62亿美元；中国大陆的长鑫存储也在今年迫近美光体量的DRAM产出。在外界看来，这看似又将重演供给过剩的剧本，但陈立白认为三大原厂早已从过去的跌宕中学会自律——不会重蹈无序扩产、价格雪崩的覆辙，扩产节奏将保持克制。同时，中国厂商仍受制于半导体设备获取限制和晶圆厂长达数年的建设周期，短期难以形成颠覆性供给。
以此为前提，陈立白对“供需松动”的说法并不买账。他给出的预判很干脆：价格和模组厂的利润将在下半年继续上扬。当电力与绿色能源被其视为未来十年全球最稀缺的资源之一时，记忆体同样被拔高到了“稀缺资源”的维度。无论市场情绪如何摇摆，供应链的现实正在将这一判断写进每一个报价单里。
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