北京
7月22日晚间，益生股份（002458.SZ）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入16.97亿元，同比增长28.44%；归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长4,897.29%；经营活动产生的现金流量净额4.61亿元，同比增长222.89%，盈利能力显著增强。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。
2026年上半年畜禽养殖行业分化运行，白羽肉鸡受供给约束景气度持续抬升，生猪板块处于产能优化阶段。公司依托白羽肉鸡主业的规模优势与种猪业务的高速成长，多品类种源综合竞争力持续强化，成长弹性持续凸显。
祖代白羽肉种鸡规模优势领先 引种储备筑牢盈利基础
报告期内，公司鸡业务实现营业收入14.22亿元，同比增长41.24%，毛利率由2025年的18.49%提升至30.67%，核心主业对业绩增长的支撑作用持续凸显。上半年国内白羽肉鸡供给偏紧格局延续，受海外主产区禽流感疫情反复影响，国内祖代白羽肉鸡引种渠道阶段性受限，1-5月引种全面停滞，6月法国引种渠道恢复，上半年整体祖代更新量仍处近年同期低位。按照产业链传导规律，祖代种源缺口将逐步向下游传导，供需错配成为支撑产业链上游盈利中枢上行的核心逻辑。
作为国内规模领先的白羽肉种鸡标杆企业，益生股份深耕种源领域三十余年，当前祖代种鸡存栏约40万套，核心产能稳居行业前列，规模化供应能力优势显著。2025年公司祖代白羽肉鸡引种量达26.6万套，占全国进口引种量比例超42%，充足的祖代种鸡存栏为后续父母代、商品代产能稳定释放奠定坚实基础，公司规划未来4年内将父母代存栏规模提升至1000万套、商品代鸡苗产能增至10亿只，有望充分把握产业链价格上行的周期红利，业绩增长具备充足弹性。
高标准的疫病防控体系是种源质量的核心保障。公司大力实施种源净化战略，持续推进禽白血病、鸡白痢、鸡滑液囊支原体、鸡败血支原体等疫病净化工作，全国首家通过“禽白血病净化示范场”认定、首批白羽肉鸡国家肉鸡良种扩繁推广基地。优异的种源健康水平有效提升了生产效率与产品附加值，也构建了差异化的品质壁垒。
种猪第二增长曲线加速 多品类种源竞争壁垒持续夯实
报告期内，公司猪业务实现营业收入2.29亿元，同比增长11.98%，第二增长曲线成长势能持续释放。
公司布局原种猪养殖二十余年，产品品质获得下游规模化养殖企业广泛认可。近年来产能释放节奏持续加快，规模快速跻身行业前列：2024年销量近3万头，2025年攀升至近10万头；2026年上半年实现销量约7.4万头，同比增长91.30%，全年销量目标15万头，可满足大型养殖集团对高健康度、高性能种猪的大规模引种需求。
公司主打丹系“双阴”高品质种猪，繁育效率、生长性能、健康度等核心指标表现突出。当前生猪行业处于产能优化、养殖企业提质升级阶段，下游对优质种源的刚性需求持续释放，即便在猪周期波动阶段，公司种猪业务仍保持量稳质升的发展态势，充分体现优质种源业务的客户粘性与抗周期属性，后续业绩增量空间广阔。
从深耕白羽肉鸡主业，到拓展出种猪、小型白羽肉鸡、蛋鸡等补充品类的综合畜禽种业布局，益生股份已构建起多层次竞争壁垒，多品类布局可有效平滑单一行业周期波动对公司整体业绩的冲击，增强经营韧性与发展可持续性。
展望后市，白羽肉鸡行业供给偏紧格局有望延续，产业链上游盈利中枢预计维持高位，公司将持续受益于行业景气红利；种猪业务随产能持续爬坡与市场认可度提升，销量与业绩贡献度有望再上新台阶。长期来看，益生股份凭借领先的产能规模、稳定优质的供给能力与多品类协同布局，已构筑深厚竞争护城河，在下游种源需求升级的产业趋势下，长期成长价值将持续释放。
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