子女不接班，85岁浙商12.9亿卖了自家上市公司

来 源丨首席品牌评论

七月的海宁，潮声依旧。袁花镇上的浙江美大厂区里，机器还在运转，只是执掌这家企业二十五年的夏志生，终于放下了手里的权杖。

7月16日晚间，一纸公告打破了厨电行业的平静。

85岁的创始人夏志生与儿子夏鼎，以每股6.656元的价格，合计转让上市公司29.99%的股份，交易总价款12.9亿元。接盘方是深圳星蓝图，背后站着跨境电商大佬张海政。

交易完成后，夏氏家族持股从52.41%降至22.42%，彻底让出了控制权。

消息出来的第二天，浙江美大复牌一字涨停，资本市场用脚投票，欢迎新玩家入场。而在浙商圈子里，更多的是一声叹息。

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“集成灶第一股”

夏志生的人生，就是一部浙商草根创业史。

1941年，夏志生出生于海宁盐官，从小是从苦日子里熬出来的。改革开放之初，他攥着5400块钱本金，在海宁开了一家小小的电镀厂。

此后二十多年，他像所有嗅觉敏锐的浙商一样，不停地切换赛道。热处理、制版、音响、太阳能热水器，什么赚钱做什么，一路摸爬滚打，攒下了第一桶金。

真正让他名震江湖的，是2003年那场厨房革命。

彼时，国内厨电市场被方太、老板等传统烟机品牌牢牢占据，没人想到一个做太阳能的海宁老板会横插一脚。

年近60的夏志生，带着团队闷头研发三年，历经上千次试验，硬是在2003年造出了全球第一台集成灶。一个全新的赛道，就这样被一个浙江老头硬生生开辟出来。

2012年，浙江美大登陆深交所，成为“集成灶第一股”，那一年夏志生70岁。

此后的七八年，是浙江美大的黄金时代。集成灶赛道爆发式增长，作为开创者和龙头，美大一路高歌猛进，2021年营收冲到21.6亿元，净利润6.65亿元，市值巅峰超过百亿。夏氏家族持股超过一半，纸面财富惊人。

只是所有的繁荣，都在2021年之后日渐枯萎。

2

无人继承的商业帝国

生意难做，是这几年传统制造业共同的感受，但浙江美大的下滑速度，还是超出了很多人的预期。

从2021年到2025年，公司营收从21.64亿跌到不足6亿，四年下滑超过七成；净利润从6.65亿跌到只剩一千多万，跌幅高达98%。

到了2026年上半年，更是直接由盈转亏，预亏千万。这是上市十四年来，半年报首次出现亏损。

行业内卷、地产下行、需求疲软，这些都是原因。但更深层的问题，还是出在了企业的传承。

夏志生有一儿一女，都是高学历海归。儿子夏鼎是莫斯科国立大学经济学博士，女儿夏兰是硕士，早年在申银万国证券任职，履历光鲜得无可挑剔。

2017年，76岁的夏志生因身体原因辞去董事长职务，把权杖正式交到了夏鼎手中。所有人都以为，这将是一场平稳的权力交接。

然而现实很快打脸。

夏鼎掌舵的两年半里，浙江美大的经营风格被业内评价为佛系。行业扩张窗口期，公司研发投入长期垫底，渠道布局慢半拍，眼看着火星人等后起之秀弯道超车。

2019年底，夏鼎以“个人职业规划”退出董事会，远赴香港做起了投资，再也没回过公司日常经营。

儿子走了，女儿顶上。夏兰接任董事长兼总经理，试图扛起家业。但仅仅四个月后，她便递交辞呈，卸去总经理一职。无奈之下，已经79岁的夏志生只能重新出山，亲自兼任总经理救场。

一个年近八旬的老人，重新坐在生产线旁的办公室里，对着报表和渠道商电话一一沟通。这幅画面，想想就让人唏嘘。

到了2023年，82岁的夏志生实在撑不动了，把董事长位置交给了跟随自己几十年的老部下王培飞，自己退居名誉董事长。

整整三年，公司在职业经理人模式下运行，创始家族只管分红，不管经营。2023和2024年，浙江美大的分红总额，甚至超过了当年的净利润。持股过半的夏氏家族，自然是最大的受益者。

一边分着红，一边找下家。熬到2026年，终于等来了接盘的人。

今年6月，公司换届，新一届董事会9名董事里，6名都是职业经理人或外部人士，夏鼎、夏兰兄妹双双退出董事会，夏志生仅保留“名誉董事长”的虚衔。

至此，夏氏家族已经事实上淡出了企业经营。

一个月后，控股权转让的消息落地。所有人都不意外，既然没人愿意接，不如趁还卖得动，体面离场。

3

体面离场

接盘的张海政，是跨境电商圈的隐形大佬。

他旗下的星商创新，去年营收141.74亿，净利润7.13亿，是跨境电商领域头部玩家，早就有IPO的传闻。

这次不排队敲钟，反而先买下一家A股上市公司，背后的资本意图呼之欲出。借壳上市是一方面，更重要的是，手里有了制造业的壳，又有海外渠道，故事就好讲了。

市场显然很吃这一套，复牌后直接涨停。这说明投资者普遍认为，跨境电商+传统制造，能给陷入增长瓶颈的浙江美大打开海外市场，找到第二曲线。

站在夏志生的角度看，这笔交易也算得上是体面离场。

12.9亿现金落袋，还保留22%的股份继续分红，不用再操心经营，不用再扛业绩压力，对于85岁的老人来说，这已经是最好的结局。

真正让人感慨的，是那个绕不开的问题，为什么子女不愿接班？

网上有人说，是因为公司业绩不行了，烂摊子没人愿意接。可就算业绩下滑，瘦死的骆驼比马大，一家上市公司的控制权，依然是无数人梦寐以求的东西。

根本的原因，或许是这一代年轻人，已经不想再过父辈那种日子了。

前阵子，我看到一个台州厂二代的自述，很有代表性。

他说自己学的是国际政治，常年在高校做研究，和家里的工厂没有半毛钱关系。在他看来，父母辛辛苦苦办厂三十年，最后真正增值的反而是当年买的厂房和土地，实业利润被账期、人工、环保一点点啃光，远不如躺着收租舒服。

这不是个例，在浙江、广东等制造业发达的地方，“二代不愿接班”已经成了普遍现象。

父辈那代人，是从一无所有里拼出来的，工厂就是命根子，一天在车间待十几个小时也不觉得苦。

可二代们从小接受良好教育，留过学，见过世面，他们有更多选择。做投资、搞互联网、进金融机构，哪一样不比守着冒烟的工厂体面？哪一样不比跟供应商喝酒、跟工人扯皮轻松？

更何况，传统制造业的黄金时代已经过去了。

父辈踩中了改革开放的红利，怎么做都赚钱。到了二代手里，行业内卷，利润微薄，稍有不慎就亏得底朝天。接过这家公司，不是接过一笔财富，是接过一份责任，一份风险，一份全年无休的劳碌。

换作是你，你接吗？

4

时代谢幕

浙江美大不是个案，它是正在上演的“企业传承大考”的一个缩影。

改革开放四十多年，第一代创业者大多已经到了七八十岁的年纪。传承，是悬在所有浙商头顶的达摩克利斯之剑。

商业的本质，其实未必就是家族世袭，一家企业能活下去、活得好，比姓什么更重要。

如果二代没有能力、没有意愿接班，硬推上去，反而可能把父辈一辈子的心血败光。与其勉强传承、最后一地鸡毛，不如在合适的价格卖给合适的人，让企业在更有能力的人手里活下去。

夏志生85岁了，他这一生，创造了一个行业，带活了一方经济，解决了上万人的就业，已经足够成功。至于公司最后姓夏还是姓张，其实没那么重要。

这是一个人的选择，也是一个时代的谢幕。

“父子相传、家业永续”的商业图景，正在一点点褪色。取而代之的，是职业经理人、是资本运作、是跨界整合。

没有对错，只有时代。

12.9亿，卖掉的不只是一家上市公司，也是一代人的创业神话。潮起潮落，海宁的钱塘江大潮年年都有，只是弄潮儿，已经换了人间。

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