北京
苹果股价今年一路飙升，市值已站稳4.9万亿美元。过去12个月涨幅接近55%，仅2026年年内就上涨了19%。但在这一片涨声中，一份罕见的技术信号突然亮起——上一次出现时，苹果的股价随即迎来拐点。
根据Finom Group首席市场策略师Seth Golden在社交媒体上分享的测算数据，苹果相对标普500 ETF（SPY）的12日变化率已经快速拉升至约17%。直白点说，在不到三周的时间里，苹果跑赢大盘的幅度就接近两成。
把时间拉长来看，这种级别的短期领先强度极为少见。自2017年以来的回测数据显示，苹果相对大盘如此极端的动量仅在2020年夏天科技股大爆发时出现过一次。那一次达到峰值后，苹果在随后的八个月里持续跑输SPY。
Golden对此没有绕弯子，直接给出建议：“应该把一部分利润转到别的地方去？是的！”在他看来，这种动量峰值往往对应着阶段性的透支，短期继续大幅领先的空间已经明显收窄。
目前华尔街对苹果的判断也并未全面乐观。42位覆盖分析师中，23人给出“强烈买入”，3人“适度买入”，14人建议“持有”，另有2人给出“强烈卖出”。平均目标价停留在315.63美元，比当前324美元左右的股价还要低一截。
基本面的确提供了一定支撑。在截至3月的2026财年第二季度，苹果营收达到1112亿美元，同比增长17%。iPhone收入增长22%至570亿美元，即使芯片供应仍有约束，iPhone 17系列的需求依然强劲。服务业务也创下收入新高，单季揽入310亿美元，同比提升16%。每股收益则达到2.01美元，同样是历年3月季度的最好成绩。CEO蒂姆·库克和CFO凯文·帕雷克在财报电话会上强调，所有地理区域均实现双位数增长，大中华区更是跳升28%。
但历史信号提醒投资者，再好的业绩也改变不了短期动能极致后的均值回归压力。当“七年仅两次”的极端读数再次浮现，如何应对账面利润，已成为眼下持有苹果的人必须回答的问题。
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