上海
截至7月22日10点15分，上证指数涨0.21%，深证成指涨0.24%，创业板指跌0.62%。贵金属、油气开采及服务、金属铅等板块涨幅居前。
ETF方面，信创ETF易方达（159540）涨1.06%，成分股紫光股份（000938.SZ）、神州数码（000034.SZ）涨停，锐捷网络（301165.SZ）涨超10%，瑞芯微（603893.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、中兴通讯（000063.SZ）、全志科技（300458.SZ）、北方华创（002371.SZ）、中科曙光（603019.SH）、用友网络（600588.SH）涨超5%。
消息面上，2026世界人工智能大会于7月17日至20日在上海举行，大会集中展示了包括AI智能体手机、人形机器人、国产超节点算力集群在内的300款全球首发产品，并发布了性能比肩国际顶 级水平的大模型。上证报7月19日报道，并行科技董事长陈健在大会期间表示，AI Coding等应用正在证明用户愿意为明确产出的AI能力付费，算力市场从训练主导转向推理主导，标志着人工智能技术从模型创新向规模化商业应用的关键阶段迈进。
开源证券表示，KimiK3与千问Qwen3.8等国产模型的接连突破，不仅是参数和榜单数字的跃升，标志着中国AI产业进入新阶段，有力地证明了开源模型的天花板同样很高，在国际竞争力进一步提升，在性能和成本的平衡下有望打开全球AI需求天花板。
国盛证券表示，价格提升4倍，用户仍具备较强付费意愿，模型能力是支撑定价的核心。根据我们的计算，虽然K3相较于上一版本K2.5定价大幅提升约四倍，但从K3发布后的市场反馈来看，7月19日Kimi的C端新用户订阅已售罄。此外，据Zenmux，KimiK3发布后，月之暗面市场份额占比攀升，截至7月20日，月之暗面每日市场份额占比自发布前的1.6%提升至7.9%。我们认为，Kimi定价提升但用户付费意愿较强，证明当下竞争中，模型能力仍是支撑定价的核心；大模型厂商走出低价换取份额的内卷模式，未来有望走向模型迭代、提价、收入增长的良性循环。
华泰证券表示，2026年7月17-20日，我们连续第九次参加了2026世界人工智能大会（WAIC）。从AI产业链投资角度，我们看到以下几个变化，1）中国的开源AI大模型不断缩小和美国前沿大模型之间差距，特别是会前7/16月之暗面推出的KimiK3模型，由于Coding能力卓越，广受关注。2）国产算力创新从单点芯片向以“超节点”为代表的系统化升级，3）散热、供电、连接等配套技术创新呈现百花齐放态势，热闹程度堪比5月台北电脑展（Computex），4）具身智能机器人从“炫技”走向仓储搬运等应用落地。我们认为，国产算力链的系统集成与供应链环节、以及具备真实场景落地能力的机器人产业链，有望持续受益于本轮AI基础设施建设与应用扩张。
信创ETF易方达（159540.SZ）跟踪国证信息技术创新主题指数，国证信息技术创新主题指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具，前五大权重股包括海光信息、兆易创新、澜起科技、中科曙光、中微公司。
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