A股放量大反攻，科创50涨超10%！新一轮行情如何操作？

来源：中信建投证券

摘要：昨日A股走出深V反转行情，市场恐慌情绪显著缓解，存量资金迎来大规模风格切换，成交显著放量，资金从传统防御板块流出，集中回流前期深度调整的科技成长赛道。操作上应均衡控制整体仓位，耐心等待回调机会布局。

昨日市场探底回升，创业板指涨超7%，科创50指数大涨10.73%。沪深两市成交额2.96万亿，较上一个交易日放量2550亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3100只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，芯片产业链爆发。PCB概念走强，CPO概念震荡走高。算力租赁概念表现活跃，氧化锆概念震荡拉升。下跌方面，油气概念调整。截至收盘，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%。

证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议

7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。与会代表围绕当前资本市场形势进行了深入研讨，并对证监会工作提出意见建议。 座谈中，大家表示，当前我国经济呈现总体平稳、向新向优的发展态势，新“国九条”发布以来，资本市场整体生态发生深刻变化，投融资综合改革效应持续释放，上市公司质量和投资价值有效提升，保持市场稳健运行具备坚实基础。与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议。 会上，证监会负责同志表示，资本市场高质量发展，离不开上市公司、行业机构、专家学者等各方面的共同参与、共同努力。希望上市公司着力增强合规经营能力、提升核心竞争力，更好回报投资者；行业机构加大逆周期布局力度，切实提升投资者服务水平；专家学者积极建言献策、理性发声，共同营造良好市场环境。证监会将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。 证监会有关司局、系统单位主要负责同志参加座谈。 （财联社）

昨日A股走出深V反转行情，市场恐慌情绪显著缓解，存量资金迎来大规模风格切换，成交显著放量，资金从传统防御板块流出，集中回流前期深度调整的科技成长赛道。半导体、存储芯片、光通信、算力硬件全线爆发，成为市场绝对主线。海外大厂上调资本开支、存储涨价预期升温叠加国产替代逻辑共振，带动整个电子产业链强势反攻，设备、先进封装、存储模组多个细分批量大涨。与之对比，前期受资金抱团的高股息板块遭遇获利兑现，石油石化、部分银行标的震荡走弱，资金调仓迹象清晰。消息层面，市场维稳相关举措持续落地，有效稳定市场预期，阻断持续调整带来的负反馈。当前处于中报业绩披露窗口期，资金开始重新评估各赛道盈利预期差异。短期来看，本次反弹属于超跌后的情绪修复，不宜直接认定趋势反转。连续大涨后板块积累短线获利盘，后续大概率进入震荡分化格局。操作上不宜盲目追高，重点筛选具备业绩支撑的科技细分龙头，规避纯题材炒作标的。同时持续跟踪北向资金流向、产业订单数据以及中报业绩兑现情况，均衡控制整体仓位，耐心等待回调机会布局。

配置上，1、科技成长：围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种：消费电子链、半导体、创新药、机器人；“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求：智能驾驶、XR、射频、卫星通信；出口链中中国优势制造+海外补库存：纺织、化工原料、电子元器件。

2、进攻性高股息：稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产，以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。

3、低位顺周期：有望率先补库的有色、石油、家电、交运等，以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居，新型文化消费如文旅、体育、科技等。

（1）中央网络安全和信息化委员会印发《深化互联网协议第六版（IPv6）技术创新和融合应用实施方案（2026—2030年）》，到2027年，IPv6端到端贯通水平全面提升，技术创新和融合应用取得重要阶段性成果。IPv6活跃用户数达9亿，IPv6网络流量占比达38%。到2030年，IPv6与经济社会各行业各领域广泛深度融合，构建技术先进、开放创新、内生自驱、安全可靠的IPv6产业生态。IPv6活跃用户数达9.5亿，IPv6网络流量占比达42%。新增网络默认优先提供IPv6地址，加快向IPv6单栈演进，推动形成以IPv6为主导的网络服务和应用体系。《实施方案》围绕“十五五”发展目标，聚焦IPv6技术创新和融合应用关键环节，部署了加强技术研发与融合创新、推进标准制定与实施、强化管理制度规范、推进单栈技术攻关和部署应用、增强网络和应用设施服务能力、提升终端支持能力、深化商业互联网应用改造、拓展行业融合应用、加强人才培养和宣传推广、增强安全保障能力等共10个方面36项重点任务。 (财联社)

（2）从北京市经信局获悉，上半年，全市数字经济增加值增速7.8%，其中数字经济核心产业增加值增速9.8%，对全市GDP增长的带动作用显著。上半年北京新增智能算力2.2万P，供给规模达到8.2万P。下半年，北京市经信局将围绕数字经济标杆城市建设年度重点任务，深入实施“人工智能+”行动计划，全面释放智能经济新动能。加快打造智能经济新形态。制定Token经济发展政策，围绕Token生产、分发和应用等关键环节，布局建设Token工厂、Token分发平台，推动在工业、教育、文旅等重点领域创新应用。依托开源芯片研究院、北京通明湖信息技术应用创新中心，打造“RISC-V+AI OS”开源开放生态，构建从芯片指令集到操作系统到智能体应用的全栈自主技术体系。进一步提升智能算力供给能力。打造“超级节点+行业节点”支撑体系，力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P。持续推进存量数据中心绿色化改造，提高绿电消纳水平，实现全年数据中心绿电消纳量超30亿度。(财联社）

（3）英伟达7月21日宣布，面向“千兆级AI工厂”的Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统。英伟达称，CoreWeave测试显示，Vera Rubin NVL72相比Grace Blackwell NVL72，每兆瓦可实现10倍Token吞吐提升。该平台整合Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU及Spectrum-6交换系统，旨在提升AI训练和推理效率。英伟达表示，Vera Rubin已覆盖全球350多个工厂节点、30个国家，目标是降低AI基础设施成本并提高能源利用效率。（财联社）

（4）深市63家公司披露增持回购相关公告。其中，披露新增增持回购计划29家次。拉长时间来看，7月以来，深市披露回购增持相关公告合计304家次，其中新增增持回购计划79家次，计划增持回购金额上限116.85亿元。（财联社）

（5）美国贸易代表贾米森·格里尔21日在接受媒体采访时暗示，美国联邦政府将很快出台新的关税政策以替代即将到期的10%全球进口关税。格里尔说，他现在无法给出新关税政策出台具体时间点，政策在正式宣布前还需向国会和其他利益攸关方通报。格里尔称，美国政府预计将依据《1974年贸易法》第301条，以所谓“强迫劳动”为名，对60个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税。 （央视新闻）

【今日聚焦】

万科A：深铁集团向公司提供不超过5.19亿元股东借款

亿纬锂能：董事刘建华7月21日增持10万股

*ST东晶：撤销退市风险警示 7月23日起股票简称变更为“东晶电子”

申联生物：猪伪狂犬病活疫苗（JS-A1株）获得兽药产品批准文号批件

西安奕材：12英寸电子级硅片单月产销突破100万片

移远通信：董事长提议2026年度中期利润分配金额不低于净利润的30%

长鑫科技：网上投资者放弃认购658.62万股

江铃汽车业绩快报：上半年净利润同比增长0.83%

中山公用：拟4.08亿元收购智慧能源100%股权

北方华创：拟设立2026年员工持股计划 资金总额不超1500万元

深圳能源：控股公司拟投资建设加纳塔马利50兆瓦光伏发电项目

兆易创新：拟使用5亿元A股募集资金向全资子公司增资以实施DRAM募投项目

璞泰来：拟以2亿元至3亿元回购股份用于股权激励

德业股份：控股股东提议2026年中期每10股派发现金红利16元

京东方A：目前已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜、低应力金属布线、高层数压合、高密度布线、低应力切割等玻璃基封装载板全流程工艺拉通

天顺风能：签订2+2艘原油油轮建造合同 总金额约18.74亿元

顺丰控股：60亿元回购方案实施完成 将尽快办理注销

康惠股份：子公司签署算力服务合同 预计总金额4.15亿元至6.79亿元

淼科技：董事长兼总经理钱鑫增持公司2%股份

平高电气：中标国家电网项目合计约18.18亿元

世运电路：取得建设银行2.7亿元股票回购专项贷款承诺函

永贵电器：拟1亿元—1.5亿元回购公司股份

澜起科技：DDR5 RCD芯片出货量显著增加 CPU需求增加将推动内存互连芯片市场规模扩大

【经营&业绩】

万润科技：涉及1.85亿元诉讼

华伍股份：董事长提议8000万元-1.5亿元回购股份

华工科技董事长及高管7月21日合计增持1367.83万元公司股份 董秘刘含树和副总经理熊文跌停价“抄底”

金杨精密：预计2026年半年度净利润同比增长138.80%-180.33%

光启技术：预计2026年半年度净利润同比下降5.64%-24.30%

腾景科技：预计Q2净利环比增长132%-160% 数据中心高速光模块配套无源元组件及OCS钒酸钇晶体等订单加速交付

源杰科技：预计上半年净利润同比增长1197%-1305% 主要系数据中心业务收入增长带动整体毛利率提升

中一科技：上半年净利同比预增880%-1075% 铜箔产品加工费价格上涨带动整体盈利水平提升

【融资&定增】

锋龙股份：控股股东优必选提议公司回购3000万至6000万元股份

北方华创：拟注册发行不超80亿元债务融资工具及不超40亿元应收账款ABCP

【股价异动】

华工科技董事长及高管7月21日合计增持1367.83万元公司股份 董秘刘含树和副总经理熊文跌停价“抄底”

【其它】

五洲医疗：拟收购旋智科技100%股权 切入电机控制芯片领域

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本文源自：券商研报精选