中邮货币季报解读：B类份额净申购2.32亿份 C类净赎回8.65%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：三类份额收益分化 B类规模领先

中邮货币市场基金2026年二季度主要财务数据显示，三类份额本期已实现收益与期末资产净值呈现差异化特征。其中，中邮货币B以378.29万元的本期已实现收益和14.14亿元的期末资产净值居首，中邮货币A和C分别为213.31万元、8.54亿元及70.95万元、2.45亿元。由于货币基金采用摊余成本法核算，本期利润与本期已实现收益金额相等，三类份额利润规模与收益一致。

主要财务指标中邮货币A中邮货币B中邮货币C本期已实现收益（元）2,133,061.033,782,916.43709,468.48本期利润（元）2,133,061.033,782,916.43709,468.48期末基金资产净值（元）853,932,594.031,414,315,022.09245,221,016.39

基金净值表现：B/C类收益率领先 超额收益稳定

报告期内，中邮货币三类份额净值收益率均显著跑赢业绩比较基准（金融机构人民币活期存款基准利率税后）。其中，中邮货币B和C过去三个月净值收益率均为0.3191%，较基准超额0.2306%；中邮货币A收益率0.2591%，超额0.1706%。长期来看，B类份额自基金合同生效以来累计收益率达34.61%，较基准超额30.32个百分点，表现最优。

阶段中邮货币A净值收益率中邮货币B净值收益率中邮货币C净值收益率业绩比较基准收益率过去三个月0.2591%0.3191%0.3191%0.0885%过去一年1.1048%1.3480%1.3481%0.3549%自基金合同生效起至今31.2513%34.6105%1.7915%4.2943%

投资策略与运作：聚焦流动性管理 把握短端资产机会

报告期内，货币市场整体稳定运行，资金价格围绕政策利率波动，流动性较为充裕，存单和短端债券收益率下行。基金管理人在确保流动性安全的前提下，通过合理分配资产到期时点，把握不同资产类别的相对性价比，利用市场波动在关键配置节点加大配置力度，以提升组合收益率。

基金业绩表现：三类份额均超基准 B/C类收益优势显著

本季度，中邮货币A、B、C份额净值收益率分别为0.2591%、0.3191%、0.3191%，同期业绩比较基准收益率为0.0885%，三类份额均实现超额收益。其中，B类和C类超额收益（0.2306%）较A类（0.1706%）高出0.06个百分点，主要源于不同份额的费率结构差异。

基金资产组合：固定收益占比74.47% 买入返售资产补充流动性

报告期末，基金总资产25.14亿元，其中固定收益投资18.73亿元，占比74.47%，全部为债券投资；买入返售金融资产6.41亿元，占比25.50%，构成流动性补充。资产配置结构符合货币基金低风险、高流动性的定位，未持有股票及资产支持证券。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资1,872,531,047.38买入返售金融资产641,273,781.67合计2,514,344,042.28

债券投资组合：同业存单占比67.01% 集中度较高

按债券品种分类，同业存单为基金主要配置品种，公允价值16.84亿元，占基金资产净值比例67.01%；其次为政策性金融债1.28亿元（5.08%）、企业短期融资券0.51亿元（2.02%）及国家债券0.10亿元（0.40%）。组合平均剩余期限78天，处于合同约定的120天上限内，流动性管理合规。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）同业存单1,684,154,179.45政策性金融债127,702,351.685.08企业短期融资券50,680,310.982.02国家债券9,994,205.270.40

前十名债券投资：多家发行主体报告期前受监管处罚

基金前十大债券投资中，前四名均为同业存单，合计公允价值4.15亿元，占基金资产净值比例16.50%。发行主体包括农业银行、中国银行、渤海银行等，其中农业银行、中国银行、工商银行、民生银行、建设银行在报告编制日前一年内均受到金融监管部门处罚，需关注相关主体信用风险。

债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）发行主体监管处罚情况25农业银行CD442115,398,109.124.59国家金融监督管理总局处罚25中国银行CD06199,699,385.863.97国家金融监督管理总局处罚26渤海银行CD22799,685,034.613.97未提及处罚25工商银行CD26099,667,847.083.97中国人民银行处罚

开放式基金份额变动：B类净申购2.32亿份 C类净赎回8.65%

报告期内，三类份额申赎呈现分化。中邮货币B份额净申购2.32亿份，期末份额达14.14亿份，较期初增长19.63%；中邮货币A净申购2.15亿份，期末8.54亿份，增长2.58%；中邮货币C净赎回2.32亿份，期末2.45亿份，较期初减少8.65%。C类份额赎回压力或与投资者风险偏好变化及资金流动性需求相关。

项目中邮货币A（份）中邮货币B（份）中邮货币C（份）期初份额总额832,439,216.711,181,805,081.00268,436,008.72期间总申购份额1,248,420,341.152,696,131,062.23152,744,508.69期间总赎回份额1,226,926,963.832,463,621,121.14175,959,501.02期末份额总额853,932,594.031,414,315,022.09245,221,016.39净申赎份额21,493,377.32232,509,941.09-23,214,992.33净申赎率2.58%19.63%-8.65%

管理人固有资金投资：净赎回2471万份 金额2500万元

报告期内，基金管理人通过红利转投及申购、赎回方式参与本基金投资，合计净赎回2471.34万份，对应金额2500万元。其中，4月10日、4月29日分别申购3000万份，6月2日、6月26日分别赎回5000万份、3500万份，管理人资金操作或反映对市场流动性的短期判断。

交易类型交易日期交易份额（份）交易金额（元）申购2026-04-1030,000,000.0030,000,000.00申购2026-04-2930,000,000.0030,000,000.00赎回2026-06-02-50,000,000.00-50,000,000.00赎回2026-06-26-35,000,000.00-35,000,000.00合计-24,713,373.41-25,000,000.00

风险提示与投资建议

风险提示：基金前十大债券投资中，多家银行发行主体报告期前一年内受到监管处罚，需警惕信用事件对组合的潜在影响；C类份额净赎回率较高，或反映投资者对该份额的信心不足，需关注后续规模稳定性。

投资建议：中邮货币B类份额收益率领先且规模增长显著，适合对流动性要求较高、追求稳定收益的机构及高净值个人投资者；A类份额门槛较低，适合普通个人投资者。投资者需结合自身流动性需求及风险偏好选择份额类别，并关注货币市场利率波动对基金收益的影响。