中环投资经理亏1.5亿被逮捕

来源：市场资讯

（来源：张朝霞Nichole 理财策划）

今天在香港投资圈爆炸的新闻是——中环环球大厦，入职仅半年的26岁投资经理，涉擅用公司自营帐户里的资金，约5000万港币，在外资行设保证金杠杆帐户，疯狂加码，最终亏损1.5亿港元，被36岁的女董事，在晚上深夜查帐时发现了这个巨大黑洞。立即报警，这证明这位投资经理的操作，掌握了公司自营帐户的密码与验证通道。完全绕过了公司的审批流程，隐瞒了管理层。

中环环球大厦有5家证券行，新闻出来后，网上疯传是本地券商致富证券或信诚证券，两家券商都是在第一时间发表紧急声明，急切澄清切割，特别强调公司运作一切正常，与此案完全无关。刚开始爆出是券商的投资经理，如果是券商，说明该券商在内部监控与纪委管理上，存在巨大漏洞。券商正常必备4大风控防线。首先，权限隔离，交易员只有执行权，没有调款权。资金的调拨与清算，必须由独立的后台与财务部门处理。其次，超过特定金额，比如数百万元的非客户日常交易，必须实行“双人复核制。系统必须由两位不同级别的主管共同授权才能放行。就如同我们去银行取款时，柜台员工也需要上级经理授权盖章。再者，即时限额监控，风控系统会为每位经理设定”单笔交易上限“及”每日最大亏损限额“，一旦交易金额异常或触及止损线，系统会自动锁定帐户，并向风控主管报警。最后券商客户与公司资金隔离，法律严禁将客户资金，与公司自营资金混用，每天收市后，合规部门必须进行对帐。如果券商自营帐户出现如此大的漏洞，几乎接下来就不用混了，牌照直接吊销。

后面新闻进一步报道，才发现该位投资经理，不是一次私自擅用公司帐户，而是违规交易从2026年1月9日他入职不久后就已经开始了，一直持续到7月20日爆破当天，几乎横跨了他的整个半年任职期。同时这家公司也不是券商，因为这家公司的性质是不需要持有相关牌照，那么大家推测这家公司要么是”私人家族办公室”，要么“私人投资公司”，或是得上用自身资金，在环球大厦租办公室运作的自营交易团队。新闻机构不能猜测公布机构的名字，在警方调查完成前，很容易引发公众恐惧，导致客户大举辙资。如果证实新闻机构猜测错了机构名称，新闻机构将面临诽谤罪诉讼。

在香港非持牌交易公司的模式，单一家族办公室，专门帮某个富豪或特定家族打理资产的私人公司，因为资金100%属于该家族，不对外募集，因此享有极大的牌照豁免。第二种自营交易公司，老板自已出资，聘请一批年轻的量化分析师，投资经理在办公室内操盘，他们赚取的利润由老板和交易员分成。第三种由富商成立的秡人公司，纯粹用作长线投票投资或物业持有。以上都没有向公众或者第三方募集资金，所以都不需要投资牌照。借道本地或者外资的券商操作。

这家公司出事，内部风控形同虚设，有的可能性是，要么该投资经理，获老板极度信任，拥有终端机密码和交易授权，这个登录没违法，市场好的时候，神不知鬼不觉，盈利后摊平帐户，但只要突击检查，就能发现问题，公司在半年后才发现自营帐户钱亏光，而倒赔1个亿。很多人会问，这不就是投资经理的工作内容，操盘不就是交易，亏盈自负。但是他不光违光公司的规定这么简单，老板聘请他时，合约上一定会写明每笔交易的上限，比如单笔最多200万港币，可以买卖的资产类别以及总持仓上限都会标明。他是在未经授权下私自调动公司，巨额资产去承担极端风险，在法律上，属于不诚实地将他人财产据为已有。即使盈利后他会把资金放回去。如果他按公司规矩下单，就算因为市况不好亏了1.5亿元，这叫商业损失，他最多被炒鱿鱼，绝对不用坐牢。然而他的如意算盘是利用公司的本金去炒，赢了钱就把利润转入自已的私人秘密户口，亏了钱就由公司户口来扛。这种将公司资产转化为个人不法利益的企图，完全符合香港《盗窃罪条例》中“不主成实地意图永久剥夺他人财产”的犯罪定义。在金融界，这种行为有一个专门的罪名比喻，叫“老鼠仓”或“未授权跟投”。

最后这位投资经理可能要承担要么刑事责任，要么民事责任。如果走刑事责任，最高可判处监禁10年，就算公司老板事后“原谅”他，不追究，警方和律政司也必须会依法起诉，不能辙案的公诉罪行，目的就是维护金融中心的法治名誉。如果走民事责任，违反雇佣合约，违反信托责任，该公司会入稟高等法院，向这位投资经理追讨1.5亿港元的经济损失，并申请“资产冻结令”，冻结他名下的所有银行户口，物业和私人股票。

所以，跨境资产的配置，要选择诚信的代理人，要选择监管严格，守规的资管公司，任何踩灰色线的从业人员，最后也会出卖客户利益