富国碳中和混合二季报解读：A类净值增长6.31% 超额收益7.77% 制造业持仓占比90.69%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润16万元 C类已实现收益-586万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），富国碳中和混合A、C两类份额呈现不同财务表现。A类份额本期利润16,026,726.87元，加权平均基金份额本期利润0.1020元；C类份额本期利润15,726,233.55元，加权平均基金份额本期利润0.0668元。值得注意的是，两类份额本期已实现收益均为负值，A类-4,009,659.25元，C类-5,860,634.49元，表明报告期内基金通过公允价值变动收益（如股票价格上涨）实现了整体盈利，而利息、股息等已实现收益未能覆盖费用及减值损失。

期末基金资产净值方面，A类为127,206,596.42元，份额净值1.0133元；C类为193,458,323.80元，份额净值0.9932元，C类份额净值仍低于1元面值。

主要财务指标富国碳中和混合A富国碳中和混合C本期已实现收益（元）-4,009,659.25-5,860,634.49本期利润（元）16,026,726.8715,726,233.55加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）127,206,596.42193,458,323.80期末基金份额净值（元）

净值表现：过去三个月跑赢基准7.77% 六个月超额收益13.52%

报告期内，富国碳中和混合A、C两类份额净值增长率分别为6.31%、6.15%，同期业绩比较基准收益率均为-1.46%，超额收益显著，A类超额7.77%，C类超额7.61%。拉长时间维度，过去六个月A类净值增长13.88%，基准仅增长0.36%，超额收益达13.52%；过去一年A类净值增长28.56%，基准增长21.04%，超额7.52%。

不过，自基金合同生效以来（2023年2月24日至2026年6月30日），A类累计净值增长率仅1.33%，基准为-0.74%，长期超额收益2.07%，整体表现相对平淡。

富国碳中和混合A净值增长率与业绩基准比较

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月6.31%-1.46%7.77%过去六个月13.88%0.36%13.52%过去一年28.56%21.04%7.52%自基金合同生效起至今1.33%-0.74%2.07%

富国碳中和混合C净值增长率与业绩基准比较

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月6.15%-1.46%7.61%过去六个月13.55%0.36%13.19%过去一年27.81%21.04%6.77%

投资策略：AI电力资产成核心配置 燃气轮机板块拖累业绩

基金经理在报告中指出，2026年二季度美伊战争缓和推动风险偏好回升，沪深300指数上涨11.9%，但中证新能源指数受能源价格波动影响下跌0.75%。组合中燃气轮机相关个股因天然气价格上升导致需求担忧，二季度回落较多；不过北美AI数据中心电力需求刚性，缺电资产震荡回升，综合带动组合上涨6.31%，跑赢基准。

展望未来，管理人坚定看好AI产业大趋势，认为行业仍处于早期阶段，将维持AI电力资产作为核心配置方向。

资产配置：权益投资占比85.02% 现金及等价物12.26%

报告期末，基金总资产351,174,929.56元，其中权益投资（全部为股票）298,578,391.47元，占比85.02%，维持高仓位运作；银行存款和结算备付金合计43,061,961.79元，占比12.26%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）9,534,576.30元，占比2.72%。固定收益投资、贵金属、金融衍生品等均为0配置，显示基金完全聚焦权益市场。

此外，基金通过港股通投资的港股公允价值7,578,272.46元，占资产净值比例2.36%，港股配置比例较低。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）298,578,391.47银行存款和结算备付金合计43,061,961.79其他资产9,534,576.302.72合计351,174,929.56

行业配置：制造业持仓占比90.69% 行业集中度风险显著

基金股票投资呈现高度集中的行业特征。境内股票投资中，制造业公允价值290,806,185.92元，占基金资产净值比例90.69%，其他行业占比均不足0.1%；港股通投资中，信息技术行业公允价值7,578,272.46元，占比2.36%。整体来看，制造业与信息技术行业合计占比93.05%，行业配置极度集中，或面临单一行业波动带来的业绩冲击风险。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业（境内）290,806,185.92信息技术（港股通）7,578,272.462.36电力、热力、燃气及水生产和供应业（境内）164,388.600.05信息传输、软件和信息技术服务业（境内）25,517.050.01交通运输、仓储和邮政业（境内）1,583.460.00

股票持仓：前十大个股集中度61.49% 应流股份持仓占比8.98%

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计198,953,114.34元，占基金资产净值比例61.49%，个股集中度较高。第一大重仓股应流股份（603308）持仓476,900股，公允价值28,804,760.00元，占比8.98%；第二大重仓股杰瑞股份（002353）持仓185,078股，公允价值28,224,395.00元，占比8.80%；第三大重仓股思源电气（002028）持仓152,600股，公允价值26,399,800.00元，占比8.23%。前三大重仓股合计占比25.99%，头部持仓集中。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1应流股份28,804,760.008.982杰瑞股份28,224,395.008.803思源电气26,399,800.008.234潍柴动力22,475,800.007.015麦格米特21,415,758.006.686德业股份19,936,356.806.227四方股份18,700,880.005.838海博思创16,226,828.805.069阳光电源15,615,764.004.8710金盘科技15,428,771.684.81

份额变动：A类净赎回5.89亿份 C类净赎回5.46亿份

报告期内，富国碳中和混合A、C两类份额均出现净赎回。A类期初份额184,463,349.26份，报告期内申购16,674,513.73份，赎回75,601,691.56份，净赎回58,927,177.83份，期末份额125,536,171.43份，较期初减少31.95%。C类期初份额249,415,993.06份，申购214,410,272.35份，赎回269,038,053.50份，净赎回54,627,781.15份，期末份额194,788,211.91份，较期初减少21.90%。两类份额合计净赎回11.36亿份，反映投资者对基金短期表现或市场环境存在一定担忧。

项目富国碳中和混合A（份）富国碳中和混合C（份）报告期期初份额总额184,463,349.26249,415,993.06报告期总申购份额16,674,513.73214,410,272.35报告期总赎回份额75,601,691.56269,038,053.50报告期净赎回份额58,927,177.8354,627,781.15报告期末份额总额125,536,171.43194,788,211.91

风险提示：单一机构持有31.81%份额 行业与个股集中度风险高

报告显示，本基金存在单一机构投资者持有份额比例达31.81%的情况（2026年5月8日至6月30日），该投资者报告期内申购129,527,019.39份，赎回27,615,946.61份，期末持有101,911,072.78份。单一投资者持有比例过高可能导致产品面临流动性风险，若该投资者大额赎回，可能引发基金净值波动或被迫变现资产。

此外，基金制造业持仓占比90.69%，前十大个股集中度61.49%，行业与个股集中度过高，若相关行业或个股出现系统性风险，基金业绩将面临较大冲击。投资者需警惕上述风险，结合自身风险承受能力理性投资。

投资机会提示：AI电力资产或成长期主线

基金管理人明确表示，坚定看好AI产业大趋势，认为行业仍处于早期阶段，将维持AI电力资产作为核心配置。北美AI数据中心电力需求刚性背景下，相关产业链（如电力设备、储能等）或具备长期投资机会，投资者可关注基金在该领域的持仓变化及业绩表现。