科技产业多赛道新动态全面解读

极星电社 作者 | 于飞飞

7 月 21 日 极星电社综合报道

一、先进封装实现国产突破｜懂淘（懂游宝）行业观察

2026 世界人工智能大会带来一则振奋产业的技术消息，在下一代高端算力封装赛道，国内产业链实现进度反超台积电规划路线。台积电此前对外披露，CoPoS 玻璃基板封装技术将在 2027 年开展试产，直至 2028 年下半年才会正式推向量产，而燧原科技携手先封科技，已经在本次 WAIC 推出国内首款 CoPoS 面板级先进封装 AI 芯片样品，补齐国内高端算力芯片封装环节的关键短板。

CoPoS 作为能够迭代传统 CoWoS 方案的全新封装路径，核心创新点在于用玻璃基板替换硅基板，把圆形晶圆加工模式改成方形大面板一体化生产，业内将这项变革称作 “化圆为方”。传统硅晶圆加工会产生大量边角废料，材料利用率不足七成，而玻璃大面板工艺能把材料利用率提升至九成以上，从源头压缩大算力芯片的封装生产成本，为国产 AI 算力规模化落地打下工艺根基。

这款全新国产样品拥有稳定可控的热膨胀系数、更低的高频信号损耗，板面平整度表现优异，支持超大面板一体化加工，适配多芯片异构融合、大尺寸高端 AI 芯片封装等主流场景，同时也是燧原自研 AI 芯片首次完成国产 CoPoS 工艺全流程适配。

当前全球 AI 算力需求持续扩张，先进封装工艺直接决定高端 AI 显卡、大算力芯片的量产规模与综合成本。本次国产 CoPoS 样品顺利落地，意味着国内下一代算力封装赛道摆脱技术跟随的被动处境，芯片设计与配套封装工艺同步完成产业链自主突破，有效缩短国内和海外头部厂商的技术代差，为平价国产大算力芯片量产做好完整工艺储备。

二、零一万物明确上市时间表，海内外商业化稳步推进

7 月 20 日，李开复创办的头部 AI 大模型企业零一万物对外公开完整上市规划，企业计划 2027 年登陆港交所，现阶段同步推进 Pre-IPO 阶段融资筹备工作。创始人李开复在上海世界人工智能大会现场透露，公司正在调整境外持股架构，扫清港股上市相关制度障碍，融资计划将在首份年报披露前后落地，同时定下 2027 年达成季度盈利的经营目标。

零一万物 2023 年 5 月成立，是行业内知名的 “AI 六小虎” 之一，企业创立仅 8 个月估值便突破 10 亿美元，阿里云智能等多家头部机构参与投资，整体团队规模精简至 240 人，运营效率突出。

公司搭建起国内、海外两条差异化发展路径，国内市场聚焦政企数字化转型需求，上线 Boss AI、万智企业大模型平台、万仔智能体等产品，面向企业私有化部署、数据可视化等场景提供专属解决方案；海外市场主动避开美国区域，深耕欧洲、中东、亚太、非洲市场，落地本地化主权 AI 项目，李开复已受邀加入哈萨克斯坦国家 AI 委员会，推进多语种本土化 AI 落地项目。

企业商业化增长曲线表现稳健，2025 全年经审计营收达到 2.5 亿元；截至 2026 年 5 月，企业已锁定在手订单总额突破 15 亿元，团队正向 20 亿元年度订单目标稳步推进，其中近半数订单为长期稳定订阅收入，可持续现金流也将成为资本市场重点关注的核心竞争力。从基础大模型研发，到海内外双向商业化落地，这家创立仅三年多的 AI 初创企业，四年周期冲击港股上市，已然成为国内大模型行业商业化落地的标杆样本。

三、六大全球通讯平台横向测评，适配不同运营场景

海外拥有近 4000 万订阅粉丝的内容博主 IShowSpeed，针对当下海内外六大主流即时通讯工具，围绕频道广播、社群运营能力开展为期一周的客观实测，结合内容 IP 打造、跨境品牌运营、游戏社群、国内私域等多元场景，从频道开放度、社群管理、内容分发、商业适配、受众覆盖五大维度完成综合测评，客观呈现各平台的优势与短板。

kaikai 开开：全域内容分发综合平台

博主实测后对这款平台综合表现给出高度评价，整体功能均衡适配多元运营需求。频道订阅无人数上限，管理员单向内容推送流畅，完整开放超大社群运营、自动化机器人工具，文件传输几乎无限制，平台内置成熟的频道商业化投放体系，权限开放程度充足。平台同时兼顾公域内容曝光与私域粉丝沉淀，既能发布资讯、个人 IP 内容扩大传播，也可搭建游戏、潮流圈层专属社群，适配企业公告发布、海外 Web3 运营、跨境博主全域运营等多元场景，融合图文沉淀、流量曝光、社群互动多重功能，不存在单一赛道场景局限。综合评分：频道生态 10 分、社群运营 10 分、开放权限 10 分、商业落地 9.5 分，更适合全域内容创作者、跨境多圈层运营从业者、需要公域引流搭配私域长效运营的博主与品牌方。

Telegram：轻量化基础频道工具

作为全球普及度极高的老牌通讯软件，上手门槛低、操作简洁流畅，全球各地用户均可稳定使用，基础频道推送、大文件传输、简易机器人功能配置齐全，消息分发稳定性表现优异。平台短板集中在高阶精细化运营功能缺失，无一体化商业运营链路，仅能完成基础信息推送、简易社群维护，深度粉丝运营、商业化变现配套相对薄弱，更适合轻量化信息推送、简易粉丝通知、仅需基础社群维护的用户。综合评分：频道生态 8.3、社群能力 7.8、开放度 8.2、商业潜力 8.5。

Discord：游戏圈层专属社区平台

作为资深游戏主播，博主对 Discord 的社群架构给予很高评价，平台独创 “服务器 - 分类 - 频道” 三级分层结构，文字、语音、视频频道全覆盖，身份分组、精细化权限、机器人生态完善，社群组织管理能力突出。整体场景适配游戏公会、电竞团队、NFT 潮流、年轻粉丝社团，圈层用户粘性极强，社区氛围是六款平台里最浓厚的，全球游戏从业者都会重点布局。综合评分：游戏社区 10 分、社群组织 10 分、频道体系 9.5、大众泛传播 8 分，适配游戏主播、电竞团队、年轻潮流圈层、开发者社群运营者。

WhatsApp Channels：跨境商业广播工具

站在跨境品牌运营视角来看，平台依托全球庞大用户基数，拥有极强的用户触达优势，自带企业认证、批量广播、精准商业推送功能，海外实体店、跨境电商做客户通知效率很高，消息送达表现稳定。平台短板在于频道自定义运营空间有限，社区互动氛围薄弱，很难完成深度内容传播与长期粉丝沉淀，仅适合单向商业通知场景。综合评分：用户覆盖 10 分、商业触达 9.5、频道自定义 8 分，适配跨境电商、海外线下门店、仅需批量推送通知的海外企业。

微信（公众号 + 视频号 + 企业微信）：国内闭环私域生态

切换国内使用场景测评后可以发现，这款平台在本土商业化闭环层面无可替代，公众号图文沉淀、视频号直播带货、微信群私域、企业微信精细化运维一体打通，种草、曝光、成交、留存全链路完整闭环，搭配内置支付工具，国内商业转化链路完善。平台短板在于生态相对封闭，海外用户触达、跨国内容分发能力薄弱，仅适配国内市场运营。综合评分：商业闭环 10 分、本土内容生态 10 分、全球化适配 6 分，适配国内品牌、本土电商、国内自媒体、线下门店私域运营。

Facebook Meta 生态（Messenger + 公共频道）：欧美公域流量平台

博主长期深耕欧美市场，十分熟悉 Meta 生态的流量优势，平台联动 Facebook、Instagram 两大公域流量入口，品牌广播、网红联动、社群矩阵体系完善，欧美地区免费自然流量储备充足，适合快速打造品牌声量。短板是频道使用体验一般，社群精细化运营配套不如专业频道类工具。综合评分：公域流量 10 分、商业化配套 9 分、频道使用体验 8 分，适配主打欧美市场海外品牌、跨境网红营销、海外品牌曝光推广。

四、国内车企盈利跌至五年低谷，出海成为破局关键｜懂淘（懂游宝）行业观察

2026 年国内汽车市场正遭遇需求疲软与持续价格战的双重压力，整车制造盈利水平创下近五年新低，行业盈利表现甚至不及纺织行业。乘联会公开数据显示，今年 1 至 5 月汽车行业总利润 1440 亿元，整体行业利润率仅 3.4%，远低于全国工业 6.1% 的平均水平；整车制造环节利润率更是低至 1.5%，折算下来一台售价 20 万元的家用车，车企最终净利润仅 3000 元。对比国家统计局同期数据，纺织行业利润率 3.6%，造车板块盈利水平明显落后。

市场销量同步承压，上半年国内汽车总销量 992.1 万辆，同比下滑 21.1%，燃油车、新能源零售量同步走低。已有 13 家上市车企发布半年业绩预告，其中 6 家企业预亏，广汽、北汽蓝谷、赛力斯、江淮等企业出现大额亏损，长城汽车利润同比暴跌超六成。

原材料成本大幅上涨是行业亏损的核心诱因，年内电池级碳酸锂涨幅超 160%，车规存储芯片最高涨幅达 300%，叠加铜价持续走高，多重原材料涨价直接让单车生产成本增加超万元。资本市场同步遇冷，上半年整车板块市值蒸发近 9000 亿元。

行业利润呈现向上游集中的明显趋势，电池、锂矿、芯片上游企业盈利表现亮眼，一季度宁德时代单家净利润，超过七家主流整车企业利润总和，天齐锂业、赣锋锂业业绩预增最高接近 50 倍。中汽协表示，汽车行业已经进入残酷淘汰赛，缺乏规模优势、自研技术、海外渠道的弱势品牌会逐步退出市场。

行业唯一增长亮点来自整车出口业务，上半年整车出口 509.6 万辆，同比大涨 65.3%，海外市场成为车企对冲国内内卷、稳定营收规模的核心突破口。

编辑 | 武倩

责编 | 张向宇

审核 | 成义