富国创新科技混合季报解读：三个月净值暴涨92.94% 净申购超20亿份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类单季利润超53亿元 C类近38.5亿元

报告期内，富国创新科技混合A、C两类份额均实现显著盈利。A类本期已实现收益9.30亿元，本期利润53.10亿元；C类本期已实现收益6.79亿元，本期利润38.50亿元。期末A类资产净值151.56亿元，份额净值6.180元；C类资产净值126.88亿元，份额净值5.979元。

主要财务指标富国创新科技混合A富国创新科技混合C本期已实现收益（元）930,413,833.33679,345,584.49本期利润（元）5,309,649,617.993,849,973,180.19加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）15,155,830,838.4412,688,080,681.81期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类三个月跑赢基准61个百分点 长期超额收益显著

过去三个月，富国创新科技混合A净值增长率达92.94%，远超业绩比较基准的31.85%，超额收益61.09%；C类净值增长率92.68%，超额收益60.83%。长期来看，A类自基金合同生效以来累计净值增长率518.00%，较基准的96.28%超额421.72个百分点，年化收益表现突出。

阶段富国创新科技混合A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（①-③）过去三个月92.94%31.85%61.09%过去六个月116.31%29.54%86.77%过去一年345.89%58.09%287.80%自基金合同生效起至今518.00%96.28%421.72%

投资策略与运作：高仓位押注海外算力 关注AI硬件新技术

基金经理在报告期内延续高仓位运作策略，主要持仓方向为海外算力板块，并根据行业发展调整持仓结构。二季度科技板块持续向上，光通信、PCB上游及半导体板块阶段性表现亮眼。基金经理对AI板块长期发展保持信心，但提示上半年市场分化显著，海外算力板块可能因二季报业绩兑现和资金再平衡出现大幅波动，将根据业绩和估值调整持仓，同时密切关注大模型进展及AI硬件新技术方向。

基金业绩表现：A类季度回报92.94% C类92.68%

本报告期内，富国创新科技混合A份额净值增长率92.94%，C类份额92.68%，两类份额业绩差异主要源于费率结构不同，整体均实现大幅超额收益。

基金资产组合：权益投资占比91.61% 现金储备6.30%

报告期末，基金总资产287.62亿元，其中权益投资（全部为股票）263.50亿元，占比91.61%；固定收益投资仅3437万元，占比0.12%；银行存款和结算备付金合计18.12亿元，占比6.30%；其他资产5.67亿元，占比1.97%。高权益仓位配置与基金“创新科技主题”定位高度一致。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）26,349,689,740.56固定收益投资（债券）34,371,671.240.12银行存款和结算备付金合计1,811,734,346.386.30其他资产566,626,183.711.97合计28,762,421,941.89

行业投资组合：制造业占比94.63% 行业集中度极高

基金股票投资高度集中于制造业，公允价值263.48亿元，占基金资产净值比例94.63%；其他行业如采矿业、电力热力、信息传输等占比均不足0.01%。制造业内部主要投向光通信、PCB、半导体等科技细分领域，行业配置极端集中。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业26,347,582,051.41采矿业188,025.720.00电力、热力、燃气及水生产和供应业850,291.440.00信息传输、软件和信息技术服务业558,272.650.00合计26,349,689,740.56

股票投资明细：前十重仓股合计占比56.29% 新易盛、中际旭创居前

报告期末，基金前十重仓股公允价值合计15.72亿元，占基金资产净值比例56.29%，集中度较高。第一大重仓股新易盛（300502）持仓370万股，公允价值22.46亿元，占比8.07%；第二大重仓股中际旭创（300308）持仓160万股，公允价值20.32亿元，占比7.30%。前十重仓股均为科技硬件领域标的，包括光模块、PCB、光纤光缆等细分龙头。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1新易盛2,245,923,066.008.072中际旭创2,032,034,290.007.303沪电股份1,948,206,264.807.004东山精密1,836,450,000.006.605亨通光电1,749,440,000.006.286长飞光纤1,517,713,909.505.457中天科技1,395,640,000.005.018仕佳光子1,107,918,280.353.989胜宏科技918,057,514.363.3010剑桥科技917,552,899.343.30合计15,759,336,124.35

开放式基金份额变动：A类净申购10.23亿份 C类净申购10.64亿份

报告期内，基金份额规模显著增长。A类期初份额14.29亿份，期间总申购21.09亿份，总赎回10.86亿份，净申购10.23亿份，期末份额24.53亿份；C类期初份额10.58亿份，期间总申购23.72亿份，总赎回13.08亿份，净申购10.64亿份，期末份额21.22亿份。A、C类合计净申购20.87亿份，反映市场对科技主题基金的强烈追捧。

项目富国创新科技混合A（份）富国创新科技混合C（份）报告期期初基金份额总额1,429,410,592.201,057,951,010.49报告期总申购份额2,109,337,204.642,371,543,640.69报告期总赎回份额1,086,247,528.511,307,510,450.76报告期净申购份额1,023,089,676.131,064,033,189.93报告期期末基金份额总额2,452,500,268.332,121,984,200.42

风险提示：高仓位高集中度叠加持仓风险 警惕市场波动

基金当前存在三大风险点：一是权益仓位高达91.61%，且全部投向股票，缺乏债券等低波动资产对冲；二是行业集中度极端，制造业占比94.63%，单一行业暴露风险显著；三是前十重仓股合计占比56.29%，个股波动对基金净值影响较大。此外，持仓的剑桥科技（603083）在报告编制日前一年内曾受到海关处罚，需关注相关主体经营风险。基金经理提示海外算力板块可能因业绩兑现和资金再平衡出现大幅波动，投资者需警惕高位回调风险。

投资机会：AI硬件与算力产业链仍是核心布局方向

基金经理持续看好AI板块长期发展，重点关注大模型进展及AI硬件新技术方向，当前持仓集中于光模块、PCB、半导体等算力产业链核心环节。随着全球AI算力需求持续增长，相关细分领域龙头有望受益于行业景气度提升，投资者可关注基金对业绩兑现能力强、估值合理标的的持仓调整机会。