华富天益货币季报解读：B类份额净增51.83亿 近三月收益跑输基准0.0046%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：B类贡献97.7%利润 规模占比超96%

报告期内（2026年4月1日-6月30日），华富天益货币各份额类别财务数据呈现显著分化，B类份额以绝对规模优势成为核心贡献者。

单位：人民币元

主要财务指标华富天益货币A华富天益货币B华富天益货币D华富天益货币E本期已实现收益4,555,831.87161,394,692.538.629.53本期利润4,555,831.87161,394,692.538.629.53期末基金资产净值1,298,408,123.3542,763,053,529.353,135.213,138.69

数据显示，B类份额期末资产净值达427.63亿元，占基金总净值的96.6%；本期利润1.61亿元，占比97.7%。A类份额规模12.98亿元，D、E类份额规模仅3135.21元和3138.69元，几乎可忽略不计。货币基金采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润相等，反映基金收益全部来自利息及投资收益，无公允价值变动。

基金净值表现：B类长期超额显著 近三月首次跑输基准

各份额净值收益率与业绩比较基准（同期七天通知存款利率税后）对比显示，B类份额长期业绩优势明显，但短期出现小幅波动。

B类份额业绩表现

单位：%

阶段净值收益率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月过去六个月过去一年过去三年过去五年

B类份额过去五年累计超额收益达3.1277%，年化超额约0.63%，但2026年二季度（过去三个月）首次出现0.0046%的小幅跑输。A类份额表现与B类完全一致，D、E类份额因成立时间较短（2025年7月新增），近三月收益率分别为0.2757%、0.3046%，跑输基准幅度更大，分别为-0.0609%、-0.0320%。

投资策略与运作：灵活调整组合久期 把握流动性机会

报告期内，基金管理人指出，二季度国内经济结构性复苏特征突出，供给端强于需求端，货币政策保持适度宽松，央行通过多工具组合维持流动性合理充裕，并于6月底首次开展隔夜逆回购操作。债券市场呈现“短端利率下行明显、长端震荡”特征。

在此背景下，基金采取“灵活优化组合资产配置结构、杠杆水平及剩余期限”的策略，在保障流动性的前提下积极把握交易机会。具体操作包括：缩短组合平均剩余期限以应对利率波动，适度提升高流动性资产占比，同时通过逆回购等工具调节杠杆水平（报告期末债券回购融资余额占净值比例4.09%）。

基金资产组合：58.23%配置固定收益 同业存单占比近五成

报告期末基金总资产458.71亿元，资产配置呈现“固定收益为主、现金及等价物为辅”的特征。

单位：元，%

项目金额占基金总资产比例固定收益投资26,711,533,467.66其中：债券26,711,533,467.66买入返售金融资产3,952,279,563.978.62银行存款和结算备付金合计15,207,643,336.55其他资产13,539.870.00合计45,871,469,908.05

固定收益投资中，同业存单占比最高，达213.86亿元，占基金资产净值的48.54%；其次为企业短期融资券33.76亿元（7.66%）、金融债券17.40亿元（3.95%），其中国债、央行票据、企业债券配置为0。银行存款及结算备付金达152.08亿元，占比33.15%，保障了基金的高流动性。

债券投资明细：前十大持仓均为同业存单 农业银行占四席

基金前十大债券投资全部为同业存单，合计公允价值39.81亿元，占基金资产净值的9.02%。

单位：元，%

债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例26农业银行CD111598,860,721.751.3626农业银行CD116594,469,677.801.3526宁波银行CD049499,130,265.591.1326农业银行CD127498,910,074.701.1326渤海银行CD201497,037,888.751.1326农业银行CD159496,406,067.321.1326中国银行CD016495,008,360.881.1226中国银行CD022494,722,505.551.1226贵阳银行CD031467,911,328.371.0623农发13438,980,940.541.00

值得注意的是，前十大持仓中农业银行发行的同业存单占4席，合计公允价值20.88亿元，占净值4.75%。此外，渤海银行、贵阳银行、宁波银行等城商行及股份制银行存单也进入前十。基金管理人披露，上述部分发行主体（如渤海银行、贵阳银行）在报告编制日前一年内曾受到监管部门公开谴责或处罚，但投资决策程序符合法规及基金合同要求。

开放式基金份额变动：B类净申购51.83亿 机构持有占比18.29%

报告期内基金总申购424.69亿份，总赎回382.83亿份，净申购41.86亿份，期末总份额440.61亿份。其中B类份额为变动主力：

单位：份

项目华富天益货币A华富天益货币B华富天益货币D华富天益货币E期初份额1,274,462,911.9537,579,801,428.623,126.593,129.16申购份额10,119,652,785.5532,349,316,947.198.629.53赎回份额10,100,000,000.00*27,166,064,846.46*00期末份额1,298,408,123.3542,763,053,529.353,135.213,138.69

*注：赎回份额通过“期初+申购-期末”公式推算

B类份额期初375.80亿份，申购323.49亿份，赎回271.66亿份，净申购51.83亿份，期末达427.63亿份，规模增长13.79%。机构投资者持有B类份额80.61亿份，占基金总份额的18.29%，报告期内曾于2026年4月1日单日持有比例超过20%。

风险提示：短期收益波动与同业存单集中度风险需关注

1. 短期业绩波动风险：B类份额近三月跑输基准0.0046%，为近一年来首次，反映在市场利率波动加大背景下，货币基金收益稳定性面临考验。投资者需警惕短期收益不及预期的可能。

2. 同业存单集中度风险：基金48.54%资产配置于同业存单，前十大持仓中城商行及股份制银行占比超50%，部分发行主体存在监管处罚记录，若相关银行信用状况恶化，可能对基金资产安全构成影响。

3. 流动性管理风险：B类份额单一机构持有比例较高（18.29%），若机构大额赎回，可能导致基金被迫变现资产，引发流动性冲击。

（数据来源：华富天益货币市场基金2026年第2季度报告）