永赢稳健增利18个月持有混合季报解...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润345万元 E类期末净值1.34亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），永赢稳健增利18个月持有混合A类（以下简称“A类”）和E类（以下简称“E类”）均实现正收益。A类本期已实现收益225.68万元，本期利润345.24万元，加权平均基金份额本期利润0.0549元；E类本期已实现收益32.32万元，本期利润51.01万元，加权平均基金份额本期利润0.0521元。期末A类基金资产净值8948.72万元，份额净值1.2338元；E类资产净值1340.28万元，份额净值1.1987元。

主要财务指标永赢稳健增利18个月持有混合A永赢稳健增利18个月持有混合E本期已实现收益（元）2,256,775.86323,223.06本期利润（元）3,452,432.51510,114.27加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）89,487,229.4813,402,813.76期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类近三月收益4.83% 超额基准2.53个百分点

A类近三个月净值增长率4.83%，业绩比较基准收益率2.30%，超额收益2.53个百分点；近六个月净值增长7.80%，基准增长1.98%，超额5.82个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长23.38%，基准增长6.76%，超额16.62个百分点。E类近三个月净值增长4.68%，超额基准2.38个百分点；近六个月增长7.49%，超额5.51个百分点；自合同生效以来增长13.56%，超额5.99个百分点。

阶段永赢稳健增利18个月持有混合A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月4.83%2.30%2.53过去六个月7.80%1.98%5.82过去一年13.57%3.27%过去三年23.63%9.12%自基金合同生效起至今23.38%6.76%阶段永赢稳健增利18个月持有混合E净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月4.68%2.30%2.38过去六个月7.49%1.98%5.51过去一年12.89%3.27%9.62过去三年21.40%9.12%自基金合同生效起至今13.56%7.57%5.99

投资策略与运作分析：把握股债阶段性机会 久期调整+权益优化

管理人指出，二季度经济增速放缓，K型分化加剧，出口强劲但内需偏弱，政策维持宽松基调，财政发力后置。股票市场呈现“波动收敛、主线切换、结构极致分化”特征，AI算力硬件（CPO、PCB、存储芯片等）为最强主线，中证半导体产业指数上半年涨129.35%，电子设备行业市值超越金融成为第一大板块。

组合操作上，择机调整股债配置，债券以长久期利率债和中短期高等级信用债为载体，通过久期变化攻守；权益资产兼顾绝对收益与攻防，优化配置方向，利用多元资产低相关性构建组合。

基金业绩表现：A类净值增长4.83% E类增长4.68%均跑赢基准

截至报告期末，A类基金份额净值1.2338元，报告期内净值增长率4.83%，同期业绩比较基准收益率2.30%；E类份额净值1.1987元，报告期内净值增长率4.68%，基准收益率2.30%，两类份额均显著跑赢基准。

基金资产组合：固定收益占比78.16% 权益投资18.64%

报告期末基金总资产1.03亿元，其中固定收益投资8070.23万元，占比78.16%；权益投资1925.23万元，占比18.64%；银行存款和结算备付金265.89万元，占比2.57%；其他资产64.43万元，占比0.62%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资19,252,295.20固定收益投资80,702,347.42银行存款和结算备付金合计2,658,874.012.57其他资产644,303.530.62合计103,257,820.16

股票投资行业分布：制造业占比14.14% 金融业1.41%

境内股票投资中，制造业公允价值1454.54万元，占基金资产净值比例14.14%，为第一大配置行业；金融业145.09万元，占比1.41%；批发和零售业71.33万元，占比0.69%；科学研究和技术服务业69.54万元，占比0.68%；交通运输、仓储和邮政业51.26万元，占比0.50%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业396,210.000.39制造业14,545,378.20批发和零售业713,310.000.69交通运输、仓储和邮政业512,550.000.50信息传输、软件和信息技术服务业567,107.000.55金融业1,450,920.001.41租赁和商务服务业96,800.000.09科学研究和技术服务业695,420.000.68水利、环境和公共设施管理业274,600.000.27合计19,252,295.20

前十大股票持仓：新易盛、兆易创新居前 占净值比例均不足0.5%

前十大股票持仓中，新易盛（300502）公允价值50.99万元，占净值比例0.50%，为第一大重仓股；兆易创新（603986）48.90万元，占比0.48%；澜起科技（688008）46.49万元，占比0.45%；杰瑞股份（002353）45.75万元，占比0.44%；中国稀土（000831）44.39万元，占比0.43%。前十持仓合计占净值比例约4.06%，集中度较低。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）新易盛509,880.000.50兆易创新489,000.000.48澜起科技464,850.000.45杰瑞股份457,500.000.44中国稀土443,920.000.43思源电气432,500.000.42长电科技414,200.000.40

债券投资组合：金融债占比72.03% 国开债为主要配置

债券投资中，金融债公允价值7410.82万元，占基金资产净值比例72.03%，其中政策性金融债3768.33万元，占比36.62%；国家债券555.77万元，占比5.40%；可转债（可交换债）103.65万元，占比1.01%。前五大债券持仓均为金融债或国债，25国开20（250220）公允价值1022.22万元，占净值比例9.94%，为第一大重仓债。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券5,557,707.815.40金融债券74,108,167.99其中：政策性金融债37,683,279.72可转债（可交换债）1,036,471.621.01合计80,702,347.42债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）25国开2010,222,186.309.9425国开159,904,876.719.6321国开158,814,196.168.5725工行二级资本债03BC8,182,434.637.9525国债195,557,707.815.40

开放式基金份额变动：A类净申购1.85亿份 规模增长34.35%

报告期内，A类期初份额5398.49万份，总申购2178.18万份，总赎回323.94万份，期末份额7252.74万份，净申购1854.25万份，份额增长率34.35%；E类期初份额853.03万份，总申购270.99万份，总赎回5.95万份，期末份额1118.08万份，净申购265.05万份，份额增长率31.07%。两类份额均呈现显著净申购，投资者申购热情较高。

项目永赢稳健增利18个月持有混合A（份）永赢稳健增利18个月持有混合E（份）报告期期初基金份额总额53,984,901.748,530,323.28报告期期间基金总申购份额21,781,820.462,709,954.53减：报告期期间基金总赎回份额3,239,366.7159,467.19报告期期末基金份额总额72,527,355.4911,180,810.62

风险提示：前十大证券发行主体多家受行政处罚

报告附注显示，基金投资的前十名证券发行主体中，中国工商银行、中国银行、上海浦东发展银行、北京银行、国家开发银行、中国建设银行在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额合计分别为5209万元、9790万元、7060万元、3106万元、1517万元、4655万元。管理人表示已履行相关投资决策程序，不存在损害持有人利益行为，但投资者需关注相关主体信用风险。

投资机会提示：AI算力硬件主线明确 制造业配置占比突出

管理人在运作分析中强调，二季度AI算力硬件为市场最强主线，CPO、PCB、存储芯片等品种持续兑现涨价与订单逻辑。基金股票组合中，制造业占比14.14%，前十大持仓中的新易盛（CPO）、兆易创新（存储芯片）、澜起科技（半导体）等均为AI产业链相关标的，后续可关注相关板块业绩兑现情况及组合调整动态。