3567亿股票ETF逆市抄底创纪录，哪些力量在集中扫货？

财联社7月21日讯（记者 周晓雅 实习记者 陈咏）一边是个股恐慌性抛售、指数持续下探，一边是ETF天量吸金、资金越跌越买，市场正在创下新的历史纪录。

Wind数据显示，截至7月20日，全市场股票ETF已连续11个交易日获资金流入，区间累计净流入达3567亿元。其中7月17日单日净流入758.67亿元，为历史单日净流入规模第三高。仅上周，股票型ETF合计净流入就突破2036亿元，刷新历史单周最高纪录。

宽基ETF成“吸金”主力，三大核心赛道单日均超90亿

从资金流向结构看，宽基ETF毫无悬念地占据主导地位。7月20日，全市场股票ETF净流入618.73亿元，5只头部宽基ETF合计吸金394.85亿元，占当日总流入六成以上。

华夏科创板50ETF以137.01亿元的净流入额领跑；华泰柏瑞沪深300ETF紧随其后，净流入125.22亿元；易方达创业板ETF净流入93.97亿元。净流入居前的6只产品全为宽基ETF，科创50、沪深300、创业板三大核心宽基挂钩ETF单日吸金均突破100亿元。

拉长周期看，7月6日至20日的11个交易日内，沪深300相关ETF累计净流入超过580亿元（连续10个交易日净流入），科创50相关ETF净流入419亿元，中证1000相关ETF净流入超390亿元。华泰柏瑞沪深300ETF区间净流入超343亿元，最新规模突破1100亿元。

“买宽基不买个股，买指数不赌赛道，这是典型的长线配置资金特征。”业内人士分析指出，在市场情绪冰点期，资金优先选择宽基指数进行底仓布局，既规避了个股黑天鹅风险，又能捕捉市场整体修复的贝塔收益。

行业ETF分化：半导体逆势加仓，通信、红利获利了结

行业与主题ETF端，科技赛道成为资金流入的主线，前期强势板块获利了结。

流入端，半导体/芯片方向获逆势大举加仓。7月20日，嘉实科创芯片ETF净流入16.81亿元，国泰半导体设备ETF净流入13.49亿元，华泰柏瑞科创半导体ETF、易方达半导体设备ETF也分别净流入4.27亿元、3.13亿元，4只半导体相关ETF合计吸金37.69亿元。此外，广发电力ETF也获得3.11亿元净流入。

流出端则有“获利了结”，国泰通信ETF净流出10.3亿元居主题ETF榜首。证券、医药、卫星、创新药等板块也出现不同程度的资金流出，其中国泰证券ETF净流出2.89亿元，易方达医药ETF净流出2.48亿元。

谁在抄底？长线机构资金成主力，“国家队”险资齐出手

3552亿元天量资金从何而来？或是以国家队、保险、社保养老金为代表的长线机构资金正在集中扫货。

从持有人结构来看，多只头部宽基ETF去年底前两大持有人均为中央汇金系机构，合计持有份额长期稳定在较高比例。

7月19日晚间，中国国新宣布已动用超500亿元再贷款及配套资金增持央企股票，中国诚通亦累计投入近百亿元布局央企与科技资产；2家机构均表示持续加码二级市场。

保险资金方面，头部保险企业均表态将加大A股优质权益资产配置比例。中国人寿资产公司近日A股和场内外基金市场权益类资产单日净买入超100亿元。中国平安、中国人保、中国太保、新华保险等险企也发声，坚定支持资本市场发展。

此外，私募基金相继宣布自购，上市公司密集发布回购与分红公告。多方力量形成的“组合拳”，正在市场底部构筑的资金防线。

背离背后的信号：机构底特征显现

个股恐慌与ETF扫货出现背离。以往宽基ETF持续大额净流入、集中于沪深300等核心指数时，或对应市场中长期底部区域。

7月20日盘面已显现企稳迹象，权重指数率先反弹。尽管近5个交易日创业板指累计下跌7.5%、深证成指跌6.3%，主动权益产品净值回撤压力较大，但ETF端的持续放量流入，或为为市场积累反转的势能。

多位市场人士表示，保险等资金是基于估值判断进行战略性布局。当市场情绪极度悲观时，长线资金用真金白银投票，往往意味着向下空间已相对有限。

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果7月20日盘后表示，“从今天起，市场不应对中国真科技龙头太悲观。”

陈果认为，近期A股市场对硅基上游形成了高度一致的悲观预期，并由此引发持续杀跌。即便7月20日指数初现企稳迹象，科技板块依然承压，AI产业的中期逻辑根基并未破坏，随着后续国产AI技术的加速追赶，以及产业链扩产带来的景气上行周期，相关逻辑非但不会削弱，反而有望在政策与产业共振下进一步强化。

陈果给出两个方向，一是兜底资产，即非银金融、新旧能源、互联网、医药、消费；二是博反弹资产，即国产AI真科技龙头。

（财联社记者 周晓雅 陈咏）