上海
7月21日，韩国综合股价指数（Kospi）上演“绝地反击”，最大涨幅达4.7%，此前该指数连续两日遭抛售，跌至4月以来最低点。而三星电子、SK海力士、SKSquare是拉动大盘上行的核心权重股。
消息面上，据韩国海关总署周二（7月21日）公布的数据，经工作日调整后，7月前20天出口同比大幅跃升62.9%，出口总值创下历年同月同期最高水平，增速亦较上月同期的49.7%显著加快。未经调整的出口增幅为52.3%，进口增长20%，贸易顺差达122亿美元。
芯片出口是此次增长的核心引擎，同比飙升180.6%，计算机相关产品出货量增幅更接近232%。数据公布后，市场对韩国经济基本面的信心进一步巩固，也印证了韩国央行（BOK）上周时隔逾三年首次加息的决策逻辑。
摩根大通等机构维持对韩国股市超配评级，给出韩国综合股票价指数12个月基准目标点位12500点，看多人工智能产业周期及相关基本面。其在研报中写道：“大型云服务商将持续加大资本开支。近期市场有观点认为，多项技术与制程突破会削弱存储芯片需求，引发市场质疑，但目前尚未出现实际需求走弱的迹象。”
此外，近期港股亦迎来修复行情，7月21日午后，芯片半导体点燃市场情绪，港股硬科技继续发力，智谱狂飙30%，华虹宏力大涨15%，兆易创新、澜起科技、天数智芯、建滔积层板等多股携手涨超10%。
根据OpenRouter数据，上周（7.13-7.19），全球AI大模型总调用量为62.2万亿Token，环比增长18.25%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达36.11万亿Token，环比增长30.93%，连续八周实现增长；同期美国AI大模型周调用量为7.28万亿Token，环比增长15.01%。中国大模型周调用量连续十二周超过美国并稳居全球首位。
东吴证券此前表示，AI算力硬件仍处在暴跌后的情绪修复阶段，市场避险情绪回升叠加腾讯、美团、智谱接连发布新一代大模型的利好信号，推动AI下游应用端普涨。
南方港韩科技（03431.HK）：一键捕捉港韩双重机遇
在港股与韩股双双迎来利好共振的背景下，南方港韩科技(03431.HK)今日表现强势，截至7月21日上午收盘大涨4.46%。
该ETF跟踪富时香港韩国科技+指数，精选中国香港和韩国上市的科技股，约48%持仓为韩股标的，重仓SK海力士、三星电子、三星电机等热门科技股；剩余部分投向港股的软硬件企业。
分析人士指出，随着全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为AI全产业链的重要一环将持续受益；同时，高盛预计韩股盈利持续高增与合理估值将支撑指数继续上行。南方港韩科技（03431.HK）横跨港韩两大市场，或有望同时受益于两地科技股的估值修复与盈利增长红利。该产品已纳入港股通，可通过港股通或港股账户直接买入，不受QDII额度限制，无高溢价问题，适合看好港股科技龙头与韩国科技板块投资者长期配置。
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