好莱坞最大合并遇急刹：法院出手，派拉蒙1100亿美元收购WBD暂被叫停

1100亿美元的交易，距离改变好莱坞格局只差一步，却被法院紧急叫停。派拉蒙收购华纳兄弟探索的计划遭遇重大阻碍，两大传媒巨头能否合体，关键看8月3日的听证。

据外媒报道，美国加州北区联邦地区法院法官阿拉塞利·马丁内斯-奥尔金（Araceli Martínez-Olguin）周一发布临时限制令，暂时阻止派拉蒙天空之舞完成收购华纳兄弟探索(WBD.O)的交易。

这笔价值1100亿美元的合并原计划整合两大好莱坞电影制片厂、CBS新闻网络、CNN，以及流媒体平台HBO Max和派拉蒙Plus，是媒体行业规模最大的并购交易之一。

马丁内茨-奥尔金表示，在法院审理相关法律挑战期间，派拉蒙和华纳兄弟探索仍将作为独立公司运营并继续竞争。法院定于8月3日举行听证会，审查12个州总检察长联盟提出的初步禁令申请。

此次裁决打乱了派拉蒙控制方埃里森家族推进交易的时间表。接近该集团的人士此前表示，公司希望最早在7月完成交易，以赶在10月1日截止日期前完成交割。

根据协议，如果交易延期，派拉蒙需要向华纳兄弟探索股东支付延期费用，每季度金额约为6.5亿美元。该安排最初旨在提高交易完成的确定性。

12州起诉阻止合并，认为交易将削弱竞争

此次诉讼由加州总检察长罗布·邦塔（Rob Bonta）领导，12个民主党州总检察长组成联盟，于7月13日向法院提起诉讼，要求阻止交易。

这些州认为，该交易违反1914年《克莱顿反托拉斯法》第7条，可能削弱电影和电视行业竞争。原告指出，合并将在院线大片发行、高票房电影竞争，以及基础有线电视频道授权等领域减少竞争。

邦塔表示：“这是我们案件中的关键首次胜利，确保这场超级合并永远无法实现。”

派拉蒙方面则否认相关指控。公司发言人表示，有信心证明各州提出的反垄断观点缺乏依据，并认为相关市场定义和反竞争影响判断“不符合现代市场现实”。

派拉蒙律师此前表示，两家公司合并将带来“互补效应”，而不是限制竞争。同时，随着消费者减少传统有线电视订阅，有线频道资产的重要性正在下降。

福雷斯特研究公司分析师迈克·普鲁（Mike Proulx）认为，各州推动法院暂时阻止交易，意味着其已经跨过第一道程序性障碍。但8月3日的听证会将更直接反映法院如何看待各州对市场范围的界定。

好莱坞核心资产整合计划引发监管关注

若交易完成，派拉蒙天空之舞将获得大量影视和媒体资产。

派拉蒙拥有拥有114年历史的派拉蒙电影制片厂、派拉蒙Plus流媒体服务、CBS广播网络，以及MTV、尼克儿童频道等有线电视资产。

华纳兄弟探索则拥有拥有116年历史的华纳兄弟电影制片厂、CNN、HBO品牌，以及蝙蝠侠、超人等热门知识产权。

派拉蒙首席执行官大卫·埃里森（David Ellison）是甲骨文(ORCL.N)联合创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）的儿子。为了缓解外界对竞争减少的担忧，大卫·埃里森此前承诺，公司每年将发行30部电影。

代表加州方面的米尔班克律师事务所合伙人詹姆斯·温加滕（James Weingarten）表示，如果交易获批，两家过去的竞争对手将成为同事。他称：“这是好莱坞历史上规模最大的合并。”

美国已批准交易，但全球审查仍未结束

美国司法部上个月已经批准该交易，认为合并不太可能损害竞争或消费者利益。派拉蒙表示，公司还获得了包括澳大利亚和中国在内其他国家的类似批准。

不过，交易仍面临其他监管挑战。欧盟监管机构预计将在本月批准交易，但可能附带条件。英国文化大臣丽莎·南迪（Lisa Nandy）则表示，她“倾向于”基于媒体多元化等公共利益因素介入交易，并推动相关监管机构审查。

好莱坞内部也存在反对声音。导演J·J·艾布拉姆斯（J.J. Abrams）、演员艾玛·汤普森（Emma Thompson）和本·斯蒂勒（Ben Stiller）等人士均反对交易，CBS新闻和CNN记者也担忧两个新闻编辑部未来可能整合。

美国编剧协会另外提起反垄断诉讼，认为交易可能压低会员薪酬并减少就业机会。一些消费者也针对派拉蒙Plus与HBO Max合并可能带来的影响提出诉讼。

此次交易还受到政治因素影响。拉里·埃里森是特朗普盟友，特朗普此前曾公开支持埃里森家族，并呼吁CNN改变所有权。

特朗普近期在接受CNN主持人杰克·塔珀（Jake Tapper）采访时表示：“我们正在努力让CNN走上一条正常的发展道路。”

目前，交易能否继续推进，将取决于8月3日听证会以及后续法院对反垄断问题的判断。