六大航司上半年客运回到高位：国际线修复分化，低成本航司仍在扩张

来源：滚动播报

（来源：中国航空报）

　　2026年上半年，国航、东航、南航、海航、吉祥、春秋六家国内上市航司合计运输旅客约2.9993亿人次，同比增长1.2%，较2019年同期增长16.6%；国际旅客运输量合计3784.4万人次，较2019年同期增长13.0%。供给端ASK、RPK绝大多数继续高于2019年，客座率整体维持高位；货运端六家航司货邮运输量合计268.2万吨，同比增长2.6%，较2019年同期增长15.6%。六大上市航司贡献了约八成行业客运量，承担了超过九成国际旅客运输量。客运告别高基数恢复期，进入高位盘整阶段

　　六大上市航司上半年旅客运输量合计29993.0万人次，已接近3亿人次。与2025年同期相比增幅1.16%，但与2019年同期相比增幅达到16.6%，说明航空客运已经告别疫情后低基数推动的高速恢复期，进入需求高位盘整阶段。

　　从结构看，南航仍是六航司中旅客运输量最多的，上半年运输旅客8316.7万人次，较2019年仍增长14.3%。国航以7969.8万人次位居第二，同比增长3.4%，较2019年增长41.1%，是三大航中较2019增长幅度最高者；东航运输旅客7276.3万人次，较2019年增长13.6%。三大航合计运输旅客约2.36亿人次，占六航司近八成，主干网络优势依然稳固。值得关注的是，春秋航空上半年旅客运输量1737.3万人次，同比增长14.2%，较2019年增长61.3%，是六航司中增速最快的；吉祥航空运输旅客1339.2万人次，较2019年增长23.6%；海南航空运输旅客3353.7万人次，较2019年仍下降20.7%，说明经历重整后的海航，客流恢复仍未回到疫情前水平。

　　行业层面，旅客量增长放缓并不等于需求转弱。飞常准最新数据显示，行业旅客运输量不仅超过2019年同期水平，客座率与票价也实现双升，展现出强劲的需求韧性。但二季度油价飙升影响了航空公司二季度利润空间，这也解释了为何部分航司在客流高位下没有继续激进扩张，而是在运力投放和价格修复之间寻找平衡。公开行业数据显示，2026年上半年国内民航旅客运输量约3.75亿人次，同比增长1.0%，较2019年同期增长16.7%；整体客座率达到85.6%，国际旅客运输量4032万人次，同比增长5.7%。这意味着六大上市航司贡献了约八成行业客运量，并承担了超过九成国际旅客运输量。

运力投放更趋谨慎

　　在运力供给上，客座率最高的仍是春秋航空，达到92.6%，同比提高2.1个百分点，较2019年提高0.9个百分点。春秋的ASK同比增长15.4%、较2019年增长62.6%；RPK同比增长18.0%、较2019年增长64.2%。这说明其扩张并非单纯增加运力，而是有较强需求承接。对低成本航司而言，高客座率是成本摊薄和票价弹性的核心前提，春秋的表现也显示下沉市场、旅游出行和价格敏感客群仍在支撑其商业模式。

　　行业整体客座率高位，也与运力投放更加谨慎相关。公开数据显示，2026年上半年客运航班合计273.9万班次，同比小幅下降0.6%，航司主动收缩低效运力，行业由规模扩张转向效益优先。这为票价修复提供了一定基础，但高油价使利润改善并不线性。

国际客运连续越过2019年同期，航线结构悄然迁移

　　今年上半年六大上市航司国际旅客运输量合计3784.4万人次，较2019年增长13.0%，占六家航司全部旅客运输量的12.6%。从行业口径看，上半年国际旅客运输量约4032万人次，同比增长5.7%，并已连续两年超过2019年同期水平。

　　三大航合计国际旅客运输量3127.2万人次，占六司国际客流82.6%，其枢纽网络、洲际航线和国际航权优势仍难被替代。但增长最快的并非三大航——吉祥航空国际旅客运输量172.7万人次，较2019年增长48.4%，显示其在部分国际及地区市场的航线恢复和增量布局较快；春秋航空国际旅客运输量279.5万人次，较2019年增长11.9%，继续依托亚洲中短途和旅游需求恢复。海航国际旅客运输量205.0万人次，较2019年下降23.5%。

货运从疫情红利回归常态

　　客运恢复之外，航空货运的表现更加平稳。六大上市航司上半年货邮运输量合计268.3万吨，同比增长2.6%，较2019年增长15.6%。与疫情期间高运价、高需求的特殊周期相比，当前货运已经回归更常态的增长逻辑，但跨境电商、国际腹舱恢复和供应链时效需求仍支撑货邮量高于疫情前。

　　南航仍是六航司中货邮规模最大的航司，上半年货邮运输量94.3万吨，同比增长0.3%，较2019年增长14.7%。国航货邮运输量73.6万吨，同比持平，较2019年增长6.8%。东航货邮运输量57.5万吨，同比增长8.4%，较2019年增长28.0%。春秋航空货邮运输量5.6万吨，同比增长22.6%，较2019年增长92.5%；吉祥航

　　空8.3万吨，同比增长5.5%，较2019年增长48.0%；海航29.0万吨，同比增长1.8%，较2019年增长5.3%。低成本和民营航司的货邮高增速，更多来自低基数、航线利用率改善和腹舱资源更充分使用。

　　此外，根据6月各航司机队引进数据，六大上市航司当月合计引进飞机30架、退出11架，净增19架，期末客机机队规模合计3413架。机队扩张的克制，与行业供给约束有关。据媒体报道，全球飞机交付不及预期，国内运力持续收紧，中长期供给偏紧格局明确；机构认为供给约束是本轮航空周期的重要变量之一。这意味着未来航司并不能简单依靠大规模引进飞机来扩大市场份额，运力利用率、航线收益和成本控制的重要性将上升。

　　总体看，2026年上半年六大上市航司的运营数据表明，民航客运已经完成疫情冲击中的量级修复，但航司之间的恢复差异正在扩大。能在国际线恢复、成本波动和供给约束之间保持更高客座率和更好收益的航司，将在下一阶段行业周期中获得更大机会。 （安宇）