云豹智能冲刺国产DPU第一股 致力于�...

来源：证券日报

　　本报讯 （记者李昱丞）近日，深圳云豹智能股份有限公司（以下简称“云豹智能”）正式向深交所创业板递交IPO申报材料，项目现已进入问询阶段，顺利上市后将成为A股首家DPU（数据处理器）芯片设计上市企业。公司采用创业板第四套上市标准申报，拟募集资金30.35亿元，全部用于DPU芯片研发与产业化，依托独家自研技术与成熟商业化落地能力，深度承接国内算力基础设施国产替代长期浪潮。

　　云豹智能于2020年成立，聚焦DPU数据处理器芯片设计，是国内首家突破400Gbps速率的DPU企业，也是独立厂商中唯一实现DPU大规模商用的企业，商业化落地进度领先同行。公司营收呈现爆发式增长曲线，2023年产品处于客户送样验证阶段，营收仅为17.32万元；2024年公司400G芯片批量供货，营收突破3600万元；2025年营收飙升至3.7亿元，同比增速超900%。目前芯片累计出货量已突破10万颗。依据弗若斯特沙利文行业报告，以2025年收入统计，公司位居国内全功能DPU国产独立厂商首位，产品商业化验证充分。

　　全栈自研技术是云豹智能的核心护城河，多项技术突破打破海外产品长期垄断格局。硬件层面，公司打造云霄、风驰两大标准化DPU产品矩阵，旗下400G芯片实现一次性流片直接量产，A0版本产品即实现零晶体管修改直接量产，无需反复改版迭代，大幅压缩芯片研发周期。产品综合性能较传统方案提升2至4倍，功耗降低50%。自主研发RISC-V（第五代精简指令集）处理核、高速SerDes（串行解串器）接口IP、P4可编程编译器，内置硬件国密加速引擎。同步推进800G/1.6T新一代高速DPU研发，核心性能对标英伟达高端BlueField系列产品。凭借硬核自主创新成果，2025年12月，经工业和信息化部层层遴选评审，云豹智能自研DPU系列产品成功入驻中国国家博物馆“中国制造‘十四五’成就展”，纳入“国之重器”展示阵列，是本次展会唯一参展的DPU芯片产品。

　　公司产品落地覆盖国内核心算力高壁垒赛道，大规模商用充分验证国产芯片替代可行性。自研DPU芯片已实现批量落地，广泛应用于国内头部云服务商与AI算力企业核心集群、运营商5G核心网、金融高频交易、电力调度、分布式存储等关键场景，头部云服务商、通信央企、金融机构、算力设备厂商均完成规模化采购，彻底打破高端算力场景只能依赖海外DPU的应用壁垒。公司已与云服务商、数据中心、运营商及行业头部客户进行深入合作，客户包括中国移动有限公司、腾讯控股有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国南方电网有限责任公司等头部企业。

　　这得益于云豹智能创始人萧启阳博士（Sunny Siu）及其团队。萧启阳是在国内大芯片行业创始人里，罕有兼具顶尖学术背景和成功创业经验的人士，二十四岁就获得斯坦福大学电子工程博士学位，长期专注网络与分布式计算方向研究。在创立云豹智能之前他已有大芯片领域成功的创业经验，其之前在硅谷作为联合创始人的网络处理器公司后被博通以37亿美元收购。同时，云豹智能的核心团队来自博通、英特尔、ARM、深圳市海思半导体有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司等公司，覆盖网络芯片、云计算与系统架构等多个方向。

　　据招股书，云豹智能本次30.35亿元募资无补充流动资金安排，三大募投项目锚定行业长期发展方向，全方位释放成长潜力。7.39亿元投入现有400G DPU产业化项目，迭代优化软硬件配套生态，搭建标准化测试平台，加速拓展金融、电力等多元化行业客户，持续扩大存量产品市场份额；11.22亿元用于800G AI专用DPU研发，针对性适配下一代万卡智算集群需求，抢占国内新建超算中心、国家级算力枢纽增量市场，开辟全新增长曲线；11.74亿元布局底层核心技术预研，攻坚先进工艺适配、自研高速接口IP、新一代可编程架构，从根源上降低高端芯片对外技术依赖，持续拉开与国内同行的技术差距。

　　DPU作为数据中心继CPU（中央处理器‌）、GPU（图形处理器）后的第三颗核心算力芯片，是AI算力基建不可或缺的关键硬件底座，行业长期增长空间广阔。弗若斯特沙利文数据显示，2025年国内DPU市场规模达497.58亿元，机构预测2030年市场规模将突破1290亿元，AI大模型集群建设带动400G、800G高速DPU需求年增速超50%。目前全球高端DPU市场长期由海外厂商占据，在数字经济、算力自主可控、信创采购政策持续驱动下，国内政企、云厂商、运营商采购体系全面向国产芯片倾斜，DPU赛道千亿元级国产替代市场空间已全面打开。

　　行业分析人士表示，云豹智能是国内稀缺的完成大规模商业化落地的DPU硬科技企业，本次募资全部投向技术研发，长期发展战略清晰。资金到位后，企业将同步完成现有产品放量、高端新品迭代、底层核心技术储备三大目标，持续缩小与国际龙头的产品代差。登陆资本市场后，企业将持续巩固国产DPU龙头地位，深度把握算力国产化长期红利，助力国内算力网络芯片实现全链条自主可控。

　　（编辑 李家琪）