国泰中证机床ETF季报解读：份额激�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：季度利润9.30亿元 份额利润0.65元

报告期内，国泰中证机床ETF（159667）实现本期利润930,230,028.34元，加权平均基金份额本期利润0.6504元。截至2026年6月30日，期末基金资产净值3,283,260,708.24元，期末基金份额净值0.9105元。

指标名称数值（元）本期利润930,230,028.34加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值3,283,260,708.24期末基金份额净值

基金净值表现：短期超额收益显著 长期跑输基准

过去三个月，基金净值增长率59.66%，同期业绩比较基准收益率59.21%，超额收益0.45%；过去一年净值增长139.10%，基准增长137.77%，超额1.33%。但自2022年10月12日成立以来，基金累计净值增长率173.15%，显著低于基准的193.00%，跑输19.85个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月59.66%59.21%0.45%过去六个月72.04%71.66%0.38%过去一年139.10%137.77%1.33%过去三年160.44%149.84%10.60%自成立以来173.15%193.00%-19.85%

投资策略与运作：指数复制为主 跟踪误差控制合理

作为跟踪中证机床指数的ETF，本基金采用完全复制法构建投资组合。报告期内，管理人根据市场行情、申赎情况及成份股停复牌调整仓位，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%）。二季度市场交投活跃，日均成交额放量，基金通过头寸安排保障了跟踪精度。

业绩表现：季度收益59.66% 超额基准0.45个百分点

本报告期（2026年4月1日至6月30日），基金净值增长率59.66%，同期业绩比较基准（中证机床指数）收益率59.21%，超额收益0.45个百分点，实现了对标的指数的有效跟踪。

行业展望：下游需求景气 国产替代空间广阔

管理人指出，机床行业需求与制造业景气度、设备投资及更新进程高度相关。后续新能源汽车、机器人、航空航天、算力配套等下游领域有望维持稳定增长。同时，国内制造业综合实力提升推动国产机床替代加速，行业长期成长逻辑清晰。

资产组合：权益投资占比98.78% 现金储备仅0.88%

报告期末，基金总资产3,304,043,521.31元，其中权益投资（全部为股票）3,263,776,690.90元，占比98.78%；银行存款和结算备付金合计29,045,462.99元，占比0.88%；其他资产11,221,367.42元，占比0.34%。高权益仓位意味着基金净值波动与股票市场高度相关，风险等级较高。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资（股票）3,263,776,690.9098.78%银行存款和结算备付金29,045,462.990.88%其他资产11,221,367.420.34%合计3,304,043,521.31100.00%

行业配置：制造业占比97.37% 行业集中度极高

指数投资部分，制造业公允价值3,197,021,585.59元，占基金资产净值比例97.37%，为唯一重仓行业；积极投资部分行业配置分散，合计占比仅0.16%。基金行业配置高度集中于制造业，特别是机床产业链，需警惕行业政策变化、需求波动等风险。

行业类别（指数投资）公允价值（元）占基金资产净值比例制造业3,197,021,585.5997.37%其他行业61,489,396.101.88%合计3,258,510,981.6999.25%

股票持仓：前两大重仓股占比近30% 新锐股份涉监管处罚

期末指数投资前十名股票中，华工科技（000988）、大族激光（002008）位列前二，公允价值分别为5.28亿元、4.31亿元，占基金资产净值比例16.10%、13.13%，合计29.23%。值得注意的是，第九大重仓股新锐股份（688257）在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚，管理人表示将持续跟踪其经营情况。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1华工科技528,473,447.2816.10%2大族激光431,129,129.6813.13%3厦门钨业204,971,263.206.24%4中钨高新199,966,833.326.09%5鼎泰高科157,379,459.304.79%

份额变动：规模激增308.8% 申购赎回均超20亿份

报告期内，基金期初份额8.82亿份，期间总申购33.91亿份，总赎回24.15亿份，拆分17.48亿份，期末份额达36.06亿份，较期初增长308.8%。规模快速扩张可能增加跟踪难度，需关注大额申赎对基金运作的影响。

项目份额（份）期初份额总额882,016,906.00期间总申购份额3,391,000,000.00期间总赎回份额2,415,000,000.00期间拆分变动份额1,748,033,812.00期末份额总额3,606,050,718.00

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超98%，行业集中于制造业（97.37%），前两大重仓股占比近30%，叠加规模快速扩张，存在市场波动、行业政策变化、个股信用风险及跟踪误差扩大等多重风险。

投资机会：机床行业下游新能源汽车、机器人等领域需求增长明确，国产替代趋势下，中证机床指数成份股或持续受益于行业景气度提升。投资者可通过该ETF把握板块机会，但需匹配自身风险承受能力。