四川
【市场表现】
市场尾盘拉升，沪指、创业板指、科创50指数探底回升翻红。沪深两市成交额2.7万亿，较上一个交易日放量472亿。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指跌0.71%，创业板指涨0.42%。半导体设备ETF延续了此前的颓势，今日下跌5.71%。
【下跌因素分析】
1、交易层面的压力尚未缓解，今日韩国综合指数、日经225均下跌超4%。半导体设备短期利好空窗，龙头上市前后兑现压力仍未完全释放。
2、存在部分存储扩产延期消息，但是市场表现不好的时候出现类似作文不足为奇，应该都是以讹传讹。
【后市展望】
中长期趋势未改，扩产确定性依然充足。半导体设备迎来两重扩产动能，一是GPU放量驱动的先进制程扩产，二是存储供应瓶颈推动的存储扩产。AI的产业趋势依然坚韧，我们坚定认为AI是一场规模宏大的产业革命，其影响力甚至可能超过PC的普及。半导体设备作为构筑AI大厦的重要资产，有望实现强韧的中长期成长。有兴趣的朋友可关注半导体设备ETF（159516）。
从量化模型的视角来看，上周五板块已处于超跌区间，但并未给出右侧买入信号。今日再次杀跌则进一步印证了下跌通道中的尾部风险不容忽视。在此背景下，建议投资者务必保持理性，严格控制仓位的同时持续密切跟踪，耐心等待右侧企稳信号。一旦市场恐慌情绪得到充分释放并重新回暖，此前因非理性抛售导致的流动性折价或将迅速修复，届时的超跌反弹机会值得投资者重点关注并择机把握。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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