北京
来源：上海证券报
今日，A股市场整体企稳，盘面风格趋于均衡，白酒、电力等传统蓝筹板块集体发力，带动沪指止跌反弹。
AI科技主线则剧烈分化，CPO、存储芯片等上游硬件领域延续调整，多只前期热门股跌幅较大。但从交易所盘后公布的龙虎榜看，部分热门科技股在股价下跌的同时，开始出现大体量机构资金进场“抄底”。
德明利（001309）近期走势引发关注。该公司在7月14日晚披露业绩预告，预计上半年实现归母净利润57亿元至65亿元，同比扭亏为盈。公司表示，上半年存储产品价格保持上行趋势，公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作，盈利能力持续改善，利润水平同比大幅提高。
这份业绩预告从数字上看十分亮眼，但并未换来股价上涨。相反，7月15日至今天，德明利股价遭遇连续4个交易日跌停，累计跌去34%。
市场观点认为，上半年股价屡创新高带来的高估值是导致本轮股价调整的原因。今年上半年，作为存储行业领涨龙头，德明利累计暴涨超过300%，公司总市值最高达到2200亿元。
德明利日线走势
今日，德明利虽然继续跌停，但龙虎榜上出现积极信号：两家机构席位现身买入前五，分列买三和买五，合计买入3.20亿元，占到全天成交总额的3.72%，这是机构席位本月首次现身该股买入榜单。
此外，华泰证券福建分公司、中信证券深圳分公司也现身德明利买入榜单，分别买入2.8亿元和8814万元。
相比之下，德明利卖出一侧的资金较为集中。位居卖一的华泰证券上海普陀区江宁路证券营业部大举卖出超过10亿元，单个席位卖出金额占到全天总成交额的11.96%。其他卖出上榜席位也均是券商营业部（除深股通）。
德明利今日龙虎榜 来源：东方财富
除了德明利外，机构席位今天还现身多只“超跌”科技股买入榜单，包括光迅科技、华天科技、星网锐捷等。
机构席位今日上榜统计 来源：东方财富
中金公司研报判断，近期市场行情接近于阶段性轮动，更可能是暂时调整而非走向终结，科技仍是主线。后续可重点关注三个方面：一是杠杆交易带来的流动性风险，短期需要稳定市场情绪，若有政策介入，往往能更快缓解压力；二是全球货币政策收紧预期，7月底美联储FOMC会议将提供更多利率路径信息；三是产业逻辑能否获得新一轮业绩催化。2024年7-8月和2025年10月的AI泡沫担忧，最终均通过后续业绩兑现逐步消化。上述关键变量大多将在7月集中验证。
作者：费天元
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