东方阿尔法科技优选混合发起季报解读：A类净值增长135.58% C类利润超2亿元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类利润规模达A类5.43倍

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金两类份额均实现显著盈利。东方阿尔法科技优选混合发起A（以下简称“A类”）本期利润3685.89万元，东方阿尔法科技优选混合发起C（以下简称“C类”）本期利润2.00亿元，C类利润规模为A类的5.43倍。期末基金资产净值方面，A类为8846.74万元，C类为8.45亿元，C类资产规模约为A类的9.55倍。

主要财务指标A类（元）C类（元）本期已实现收益4,652,220.4622,219,374.87本期利润36,858,901.31200,130,831.41加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值88,467,411.98845,378,613.82期末基金份额净值

基金净值表现：超额收益显著 波动高于基准

过去三个月，A类净值增长率135.58%，C类135.37%，同期业绩比较基准收益率40.40%，两类份额超额收益分别达95.18%、94.97%。从波动情况看，A类净值增长率标准差3.52%，C类3.52%，均高于基准的1.80%，显示基金净值波动显著大于市场基准。

A类净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值增长率标准差基准收益率标准差波动差异过去三个月135.58%40.40%95.18%3.52%1.80%1.72%过去六个月138.55%34.06%104.49%3.32%1.57%1.75%过去一年147.53%78.25%69.28%2.70%1.53%1.17%自合同生效起至今145.80%85.28%60.52%2.63%1.50%1.13%

C类净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值增长率标准差基准收益率标准差波动差异过去三个月135.37%40.40%94.97%3.52%1.80%1.72%过去六个月138.07%34.06%104.01%3.33%1.57%1.76%过去一年146.58%78.25%68.33%2.70%1.53%1.17%自合同生效起至今144.78%85.28%59.50%2.63%1.50%1.13%

投资策略与运作分析：聚焦半导体设备材料产业链

基金管理人在报告期内指出，二季度中东地缘冲突缓解后，全球资本市场趋势向上，AI产业链资产进入上行周期。半导体设备和材料作为国内重点突破领域，叠加AI数据中心建设对存储芯片、逻辑芯片的拉动，国内晶圆厂扩产周期启动，行业景气度加速。基于此，基金持续聚焦半导体设备材料产业链，重点布局国产化率提升、先进制程扩产相关领域。

基金业绩表现：两类份额净值均突破2.4元

截至报告期末，A类基金份额净值2.4580元，报告期内净值增长率135.58%；C类份额净值2.4478元，净值增长率135.37%，均大幅跑赢同期业绩比较基准40.40%的收益率。

宏观与市场展望：三季度半导体设备材料仍具机会

管理人展望三季度认为，半导体设备材料行业投资机会仍存：一方面，晶圆厂和封装厂资本投入加速，产业链公司订单及业绩进入兑现期；另一方面，头部公司资本化临近，板块市场关注度提升。

基金资产组合：权益投资占比超七成 固定收益配置低

报告期末基金总资产9.41亿元，其中权益投资7.27亿元，占比77.22%，全部为股票投资；固定收益投资1954.71万元，占比2.08%，仅配置国家债券；银行存款和结算备付金合计4976.43万元，占比5.29%；其他资产1.45亿元，占比15.42%。整体呈现高权益、低固定收益的配置特征。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资726,911,909.88固定收益投资19,547,131.372.08银行存款和结算备付金合计49,764,334.445.29其他资产145,148,778.30合计941,372,153.99

股票投资行业分布：制造业占比100% 行业集中度极高

基金股票投资全部集中于制造业，公允价值7.27亿元，占基金资产净值比例77.84%，其他行业配置为0。行业集中度极高，完全依赖制造业尤其是半导体设备材料细分领域的表现。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业726,911,909.88其他行业合计726,911,909.88

前十大股票持仓：半导体设备材料股占绝对主导

前十大重仓股均为半导体设备材料领域公司，合计公允价值53.91亿元，占基金资产净值比例57.15%。其中，中科飞测（688361）以7.36亿元持仓居首，占比7.88%；中微公司（688012）、芯源微（688037）分别以6.92亿元、6.81亿元紧随其后。需注意的是，第七大重仓股拓荆科技（688072）因股票停牌存在流通受限风险，公允价值5.12亿元，占基金资产净值比例5.48%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中科飞测73,573,430.007.882中微公司69,165,123.507.413芯源微68,080,410.157.294精测电子63,742,320.006.835微导纳米53,143,747.085.696华海清科52,611,349.645.637拓荆科技51,212,393.315.488富创精密40,444,906.254.339华峰测控39,625,621.304.2410盛美上海37,514,016.004.02

开放式基金份额变动：C类净申购超2.5亿份

报告期内，A类期初份额2361.62万份，申购3432.03万份，赎回2194.56万份，期末份额3599.09万份，净申购1237.47万份；C类期初份额9097.46万份，申购5.90亿份，赎回3.36亿份，期末份额3.45亿份，净申购2.54亿份。C类份额规模增长显著，显示投资者对科技主题基金的偏好。

项目A类（份）C类（份）报告期期初基金份额总额23,616,227.4090,974,564.45报告期期间基金总申购份额34,320,312.24590,211,533.23减：报告期期间基金总赎回份额21,945,638.44335,818,751.11报告期期末基金份额总额35,990,901.20345,367,346.57

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超77%，且100%集中于制造业中的半导体设备材料领域，行业及个股集中度极高，若半导体行业景气度不及预期或政策变化，可能导致净值大幅波动；拓荆科技因停牌存在流动性风险。

投资机会：管理人持续看好半导体设备材料行业，晶圆厂扩产周期及国产化率提升有望为相关公司带来订单及业绩增长，投资者可关注行业龙头及技术突破标的，但需警惕高估值及政策风险。