平安元丰中短债债券季报解读：A类份额净申购3.24亿份增长12% E类近三月跑输基准0.17个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1389万元 E类期末净值5.46亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安元丰中短债债券A类和E类份额呈现不同财务表现，C类份额因规模为0未产生数据。A类本期已实现收益918.15万元，本期利润1388.62万元，加权平均基金份额本期利润0.0049元，期末基金资产净值34.09亿元，份额净值1.1318元。E类本期已实现收益125.31万元，本期利润220.98万元，加权平均基金份额本期利润0.0043元，期末基金资产净值5.46亿元，份额净值1.1450元。

主要财务指标平安元丰中短债债券A平安元丰中短债债券E本期已实现收益（元）9,181,513.541,253,084.05本期利润（元）13,886,194.642,209,817.62加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）3,409,230,792.60545,997,182.67期末基金份额净值（元）

净值表现：近三月A/E类均跑输基准 最大差距0.17个百分点

从净值增长率来看，A类和E类份额在多个阶段表现分化，且近三个月均跑输业绩比较基准。A类过去三个月净值增长率0.45%，低于基准收益率0.56%，差额-0.11个百分点；过去六个月增长1.23%，小幅跑赢基准0.04个百分点；过去一年增长1.66%，跑输基准0.39个百分点；过去三年累计增长8.16%，跑赢基准0.29个百分点。E类表现相对较弱，过去三个月净值增长率0.39%，跑输基准0.17个百分点；过去六个月增长1.09%，跑输基准0.10个百分点；过去一年增长1.40%，跑输基准0.65个百分点；过去三年累计增长7.34%，跑输基准0.53个百分点。

阶段平安元丰中短债债券A平安元丰中短债债券E净值增长率基准收益率净值增长率过去三个月0.45%0.56%过去六个月1.23%1.19%过去一年1.66%2.05%过去三年8.16%7.87%

投资策略与运作分析：经济增速回落 货币政策延续宽松基调

基金管理人表示，2026年二季度我国经济运行总体平稳，但宏观经济增速较一季度有所回落，内需修复节奏放缓，外部不确定性持续扰动。国内货币政策延续之前适度宽松基调，引导市场利率向政策利率靠拢。在此背景下，基金主要采取利率策略、信用策略、息差策略等积极投资策略，通过组合久期配置、类属资产配置和个券选择，在控制流动性风险、利率风险及信用风险的基础上，挖掘固定收益品种价值。

业绩表现：A类季度收益0.45% E类0.39% 均不及基准

截至报告期末，平安元丰中短债债券A类份额净值1.1318元，报告期内净值增长率0.45%，同期业绩比较基准收益率0.56%，跑输基准0.11个百分点；E类份额净值1.1450元，报告期内净值增长率0.39%，同期业绩比较基准收益率0.56%，跑输基准0.17个百分点。

资产组合：固定收益占比近80% 银行存款占20%

报告期末，基金总资产42.75亿元，其中固定收益投资占比79.95%，金额34.18亿元；银行存款和结算备付金合计8.57亿元，占比20.04%；其他资产43.17万元，占比0.01%。权益投资、基金投资、贵金属及金融衍生品等均未配置，资产结构高度集中于固定收益和现金类资产。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资3,418,305,402.80银行存款和结算备付金合计856,722,086.48其他资产431,686.390.01合计4,275,459,175.67

债券投资组合：政策性金融债占比77% 国家债券仅4%

债券投资中，金融债券占绝对主导地位，公允价值32.60亿元，占基金资产净值比例82.42%，其中政策性金融债30.48亿元，占比77.07%；国家债券1.58亿元，占比4.01%；企业债券、短期融资券、中期票据等信用债品种均未配置。前五大债券持仓集中度较高，合计占基金资产净值比例57.76%，分别为“25农发03”（19.57%）、“22国开03”（14.93%）、“23国开03”（11.23%）、“24国开02”（6.43%）和“25国开清发02”（5.60%）。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券158,411,013.764.01金融债券3,259,894,389.04其中：政策性金融债3,048,375,410.96合计3,418,305,402.80债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）25农发037,700,000774,180,150.6822国开035,800,000590,393,917.8123国开034,300,000444,314,641.1024国开022,500,000254,161,849.326.4325国开清发022,200,000221,477,857.535.60

份额变动：A类净申购3.24亿份 E类净赎回1149万份

报告期内，A类份额表现出明显的资金流入，期初份额26.88亿份，期间总申购15.53亿份，总赎回12.29亿份，净申购3.24亿份，期末份额增至30.12亿份，增长率12.06%。E类份额则呈现资金流出，期初份额4.88亿份，期间总申购1.22亿份，总赎回1.34亿份，净赎回1149万份，期末份额降至4.77亿份，增长率-2.35%。C类份额因连续多期规模为0，无申购赎回数据。

项目平安元丰中短债债券A平安元丰中短债债券E报告期期初基金份额总额（份）2,688,119,410.38488,338,920.46报告期期间总申购份额（份）1,553,304,147.42122,138,713.32报告期期间总赎回份额（份）1,229,084,502.96133,628,765.49报告期期末基金份额总额（份）3,012,339,054.84476,848,868.29

管理人持有情况：A类持仓4539万份 占比1.51%

基金管理人平安基金管理有限公司在报告期内未对A类份额进行申购或赎回，期末持有A类份额4539.26万份，占A类总份额比例1.51%。E类和C类份额未被管理人持有。

风险提示与投资建议

风险提示：1. 业绩表现方面，A类和E类份额近三个月均跑输基准，短期收益能力有待提升，尤其E类跑输幅度较大（0.17个百分点）。2. 资产配置高度集中于政策性金融债，前五大债券持仓占比超57%，若利率环境变化或相关债券发行主体信用状况波动，可能导致组合净值波动加剧。3. E类份额连续净赎回，或反映部分投资者对其收益表现的担忧，需警惕规模进一步缩水带来的流动性风险。

投资建议：对于追求稳健收益的投资者，可关注A类份额的规模优势及管理人自持比例，但需密切跟踪货币政策变化对短债市场的影响；E类份额短期表现较弱，建议谨慎参与。整体而言，该基金风险收益特征符合中短债定位，适合风险偏好较低、持有期较短的投资者配置。