上海
消息面上，在周末举行的2026世界人工智能大会上，阿里宣布，新一代旗舰模型Qwen3.8即将正式发布并全量开源，预览版参数规模高达2.4万亿，官方称其综合能力可能是除ClaudeFable5外最强大的模型之一，在代码工程、长程任务处理上显著进化，且承诺正式版开源；腾讯以混元Hy3为模型底座，现场展示模型接入元宝、WorkBuddy、CodeBuddy、Marvis和ima等产品后的应用展示，覆盖个人助理、知识管理、办公和编程等场景；百度则以“芯云模体”串联昆仑芯与文心大模型，推出通用Agent“搭子”。
资金面，据Wind，7月1日至16日（累计11个交易日），南向资金累计净流入港股高达800.6亿元，而6月全月的净流入合计仅271.1亿元。
中信证券表示，2026年初以来，AI产业链内硬件与非硬件环节呈现显著K型分化，其中互联网显著跑输；7月起分化开始收敛，该机构认为两大再平衡是行情主线：结构上，过分拥挤的硬件头寸正随Hyperscaler模型商业化的预期修复，自硬件向云与应用切换；流向上，外资低配中国与互联网，板块资金面处于低位，南向资金近期保持流入。基本面与估值有望迎来双升：业绩端，悲观预期已充分pricein，VA一致预期显示板块Non-GAAP净利润增速26Q2触底、26H2将迎利润拐点，EPS预期逐季修复提供安全边际与向上催化；估值端，KimiK3引领国产模型新一轮迭代周期，叠加WAIC催化，海外资金有望重估中国AI资产。伴随中国AI叙事日渐清晰，该机构看多港股互联网的修复与收敛行情。
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