上海
7月20日，据财闻海外资讯，伴随市场对AI投资回报担忧加剧，美股科技板块整体承压，各大科技巨头即将迎来业绩大考。
推动市场走高的AI乐观情绪快速消退，上周标普500指数跌1.6%，纳斯达克100指数大跌4.1%，费城半导体指数（SOX）单周暴跌10%，为2025年4月以来最差表现。马斯克旗下SpaceX（SPCX.US）股价连续两周下跌并跌破发行价，市值较高点蒸发1万亿美元（约1500万亿韩元）。
未来两周，特斯拉（TSLA.US）、Alphabet（7月22日）、微软（MSFT.US）与Meta（META.US）（7月29日）、苹果（AAPL.US）与亚马逊（AMZN.US）（7月30日）将密集发布财报，六家企业市值合计占标普500总市值四分之一，备受市场关注。
Alphabet因旗舰模型Gemini 3.5 Pro延期影响，近两日股价累计跌6.5%，其今年资本开支预计突破1870亿美元（约280万亿韩元），为去年两倍。Alphabet、微软、亚马逊、Meta四家今年资本开支合计最高达7250亿美元（约108.75万亿韩元），2027年或近9000亿美元（约135万亿韩元）。
“七大科技巨头（M7）”指数当前估值为未来12个月预期利润的24倍，较年初29倍、去年10月33倍明显回落。Parnassus投资首席投资官托德・阿尔斯滕称，投资者将聚焦云业务毛利率及每美元算力AI创收数据。
费城半导体指数年内最高涨65%，但自高点已跌20%触及技术性熊市，利好财报未改跌势。苹果因采用合作模式布局AI，年内股价涨23%，表现最优，反映市场对重资本开支的审慎。
奥尔斯普林杰克・塞尔茨仍乐观，认为云算力需求长期紧张，资本扩张趋势未变，当前调整或为布局机会，AI产业周期未结束。
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