北京
“2027年，我们的营收能做到10亿美元。”在刚刚公布的2026年第一季度财报里，卫星直连手机公司AST SpaceMobile的收入只有约1500万美元，但管理层仍然给出了这个极具野心的指引。对于一家商业服务尚未全面启动的企业来说，这样的落差确实引人注目。
AST SpaceMobile走的是一条和SpaceX的Starlink截然不同的路。Starlink是SpaceX孵化的最赚钱业务单元，靠着自建终端、直面消费者的模式抢占了先机。而AST SpaceMobile选择了牵手电信运营商。它和AT&T、Verizon等巨头签订合作，运营商已有的海量用户将能直接在现有套餐基础上叠加卫星蜂窝宽带服务。这种“借力”策略，既分摊了建网成本，也绕开了从零获客的难题。
不过，市场的耐心正在被消耗。商业发射计划几经推迟，最新的时间表指向了2027年初。在此期间，支撑公司现金流的不是消费端收入，而是来自美国政府的合同。2026年第一季度的1500万美元营收中，绝大部分出自政府项目，这一现实令部分投资者对远期故事保持谨慎。AST SpaceMobile的股价从高点滑落近60%，处在漫长的回撤通道中。
即便如此，那份10亿美元的年营收预测仍然提供了巨大的想象空间。一旦公司能在2027年如期启动有限市场的商业服务，并逐步将卫星网络覆盖到全球，收入结构将从以政府合同为主转向以消费者为主。华尔街的估值逻辑届时也很可能从“烧钱的初创公司”切换为“高速增长的服务商”，推动股价重估。
对于高风险偏好的投资者来说，这像是一次非对称的赌注：眼下只有千万级别的季度收入，却押注着数十亿级的市场。而如果AST SpaceMobile真的能在短期内完成从1500万到10亿的跃迁，它或许将成为卫星通信领域又一个被提前验证的押注。
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