鹏扬中证500质量成长ETF季报解读：净值增长19.23%跑赢基准 份额净赎回14.1%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润7247.55万元 期末净值3.98亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），鹏扬中证500质量成长ETF实现本期已实现收益4819.73万元，本期利润7247.55万元，加权平均基金份额本期利润0.2422元。截至报告期末，基金资产净值39766.18万元，基金份额净值1.4495元。

主要财务指标报告期（2026年4月1日—2026年6月30日）1.本期已实现收益48,197,254.792.本期利润72,475,460.553.加权平均基金份额本期利润4.期末基金资产净值397,661,807.755.期末基金份额净值

基金净值表现：过去三月超额收益2.31% 长期业绩持续跑赢基准

过去三个月，基金份额净值增长率19.23%，同期业绩比较基准（中证500质量成长指数）收益率16.92%，超额收益2.31个百分点；净值增长率标准差1.54%，略低于基准的1.56%，显示组合波动控制良好。拉长周期看，过去一年、三年及基金合同生效以来净值增长率分别为47.35%、67.22%、44.95%，均显著跑赢基准的43.36%、51.97%、28.61%，超额收益分别达4.99%、15.25%、16.34%，长期跟踪效果优异。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月19.23%1.54%16.92%1.56%2.31%-0.02%过去六个月19.79%1.56%17.37%1.57%2.42%-0.01%过去一年47.35%1.33%42.36%1.34%4.99%-0.01%过去三年67.22%1.34%51.97%1.35%15.25%-0.01%自基金合同生效起至今44.95%1.29%28.61%1.31%16.34%-0.02%

投资策略与运作：严格跟踪指数 打新增厚收益 超配板块拖累短期表现

管理人表示，2026年二季度全球经济呈现“AI大基建、能源冲击、通胀粘性、美元走强”特征，国内经济“生产和出口偏强、投资和消费偏弱”。标的指数中证500质量成长指数因超配有色、非银、汽车板块（二季度表现较弱），对超额收益形成负向影响。该指数编制方案涵盖估值调整后盈利能力、现金流与利润匹配度、财务杠杆等质量维度，牛熊表现均衡，历史数据显示短期相对收益回撤阶段或为建仓良机。操作上，基金严格跟踪指数，做好申赎PCF管理、深市股票代理买卖及现金替代补券，并积极参与一级市场打新以增厚收益。

业绩表现：年化跟踪误差1.05% 符合合同要求

截至报告期末，基金份额净值1.4495元，报告期内净值增长率19.23%，同期业绩比较基准收益率16.92%，年化跟踪误差1.05%，各项指标均在合同规定控制范围内。

宏观经济展望：全球流动性拐点显现 国内内需修复持续性待观察

管理人认为，二季度海外宏观主线已从年初温和修复转向“AI大基建、能源冲击、通胀粘性、美元走强”组合，全球流动性拐点出现，风险资产面临盈利与估值双重约束。国内经济虽保持平稳运行，但结构分化加剧，生产端韧性较强（高技术制造业、新质生产力支撑明显），外需表现强劲，需求端压力突出（商品消费、固定资产投资、地产链需求修复不足）。物价方面，PPI恢复性上涨主要源于上游供给冲击，CPI低位运行反映居民需求修复偏慢，整体经济仍面临下行压力，内需修复持续性需持续观察。

基金资产组合：权益投资占比98.6% 高仓位跟踪指数

报告期末，基金总资产中权益投资占比98.60%（全部为股票），固定收益投资占比0.08%（仅含债券），买入返售金融资产占0.70%，银行存款和结算备付金合计占0.53%，其他资产占0.09%。高权益仓位符合指数基金被动跟踪策略特征，固定收益等低风险资产占比极低，整体风险偏好较高。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资392,692,746.38其中：股票392,692,746.382基金投资3固定收益投资329,015.140.08其中：债券329,015.140.084买入返售金融资产2,790,000.000.705银行存款和结算备付金合计2,102,335.490.536其他资产344,756.370.09

行业配置：制造业占比66% 金融业、采矿业紧随其后

指数投资部分，制造业以26.26亿元公允价值占基金资产净值66.04%，为第一大配置行业；金融业（4.80亿元，12.06%）、采矿业（2.93亿元，7.37%）、电力热力燃气及水生产和供应业（1.50亿元，3.78%）、信息传输软件和信息技术服务业（1.46亿元，3.66%）依次为主要配置方向。积极投资部分规模较小，制造业占比0.61%，其他行业占比均不足0.1%。行业配置高度集中于制造业，与中证500指数成分股行业分布特征一致。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）C制造业262,605,579.57J金融业47,957,632.96B采矿业29,317,758.607.37D电力、热力、燃气及水生产和供应业15,016,016.003.78信息传输、软件和信息技术服务业14,553,379.703.66M科学研究和技术服务业11,103,531.962.79G交通运输、仓储和邮政业5,380,627.001.35F批发和零售业2,266,486.880.57H住宿和餐饮业1,235,913.000.31N水利、环境和公共设施管理业594,909.000.15

股票投资明细：光迅科技、鼎龙股份为前两大重仓股

指数投资前十名股票中，光迅科技（002281）以2.05亿元公允价值占基金资产净值5.16%居首，鼎龙股份（300054）、睿创微纳（688002）、南大光电（300346）、扬杰科技（300373）紧随其后，占比分别为4.48%、3.34%、2.93%、2.61%。前十重仓股合计公允价值9.54亿元，占基金资产净值24.00%，持股集中度适中。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1光迅科技20,503,812.005.162鼎龙股份17,824,154.004.483睿创微纳13,294,522.673.344南大光电11,664,635.002.935扬杰科技10,377,180.002.616赤峰黄金9,875,264.002.487江丰电子9,141,280.002.308方正科技8,697,056.002.199光库科技7,223,620.001.8210华天科技7,123,583.001.79

开放式基金份额变动：净赎回4500万份 份额规模降至2.74亿份

报告期期初基金份额总额3.19亿份，期间总申购4900万份，总赎回9400万份，净赎回4500万份，期末份额总额2.74亿份，较期初减少14.1%。大额赎回或反映投资者对市场短期波动的谨慎态度，需关注后续申赎对基金流动性的潜在影响。

项目单位：份报告期期初基金份额总额319,339,000.00报告期期间基金总申购份额49,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额94,000,000.00报告期期末基金份额总额274,339,000.00

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超98%，对股市波动敏感；制造业配置集中（66.04%），若行业景气度下行或拖累净值；报告期净赎回比例较高（14.1%），可能加剧短期申赎波动。

投资机会：标的指数长期跑赢基准（成立以来超额收益16.34%），且历史数据显示短期回撤或为建仓良机；AI大基建、高技术制造业等新质生产力领域或为指数成分股提供业绩支撑。投资者可结合自身风险承受能力，关注指数长期配置价值。