北京
一家持有比特币的公司，在加密货币暴跌时选择卖出股票、囤积现金，意味着什么？
7月13日，由迈克尔·塞勒领导的Strategy（原MicroStrategy）在向美国证券交易委员会提交的文件中披露，公司在7月6日至12日期间出售了4,818,781股公司股票，套现4.667亿美元。这笔资金中，有4.5亿美元被用于充实美元储备，将公司现金储备推高至30亿美元。
同一时期，这家比特币持仓巨头暂停了加密货币的买卖操作，继续持有843,775枚比特币，按当前市价计算价值约530亿美元。由于比特币价格下挫，Strategy今年已两次被迫出售加密货币，目前持仓的未实现亏损高达107亿美元。
对于Strategy的这一财务操作，摩根大通给出了明确判断。据The Block 7月16日发布的报告，由董事总经理Nikolaos Panigirtzoglou领衔的摩根大通分析师团队指出，Strategy近期的现金增持动作，叠加比特币期货的正向资金流入，构成了加密货币前景的"鼓舞人心的迹象"。
"我们认为，这是对比特币前景的一个鼓舞人心的迹象。"分析师们在报告中这样表述。他们同时坦言，很难评估Strategy的现金增持是否直接改善了比特币投资者的情绪，但观察到本周比特币期货录得正流入，而现货ETF却出现资金流出，这一反差本身同样"令人鼓舞"。
在资金流动层面，一个有趣的细节浮现出来。分析师们发现，与Strategy相关的杠杆ETF在过去七周内持续获得稳定、正向的流入，而美国现货比特币ETF的资金流动则表现得极不稳定。两个品类之间形成了鲜明对比。前者主要被散户投资者买入，这股买入趋势支撑了MSTR的股价。后者所展现的比特币期货和CME永续期货上的动能，驱动力量则来自机构投资者，而非散户。
截至发稿时，比特币的交易价格为64,164美元。
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