元鼎证券A股周末复盘：指数放量情绪洗盘，成长题材集体退潮，军工细分逆势走出独立结构行情

【元鼎证券投顾团队】2026年7月18日周末复盘：回顾昨日（7月17日）A股整体走势，市场完成一轮阶段性情绪洗盘与资金风格切换。昨日两市指数单边放量下行，前期强势的科技成长、热门题材全线退潮，市场短线亏钱效应集中释放，多数中小盘个股跟随指数回调。但在整体弱势格局下，军工细分赛道凭借确定性产业景气度与政策催化，资金承接力度强劲，走出明显的逆势结构性行情。整体来看，本轮调整为存量资金调仓引发的良性洗盘，无系统性风险，经过周五情绪集中宣泄后，下周市场将迎来震荡企稳、板块轮动修复的窗口期。

一、盘面整体复盘：昨日全域情绪退潮，放量调整夯实短期底部

昨日A股三大指数全天弱势运行，早盘小幅低开后持续承压，午后空头情绪集中发酵，各大指数跌幅进一步扩大。从指数分化特征来看，创业板、科创50指数跌幅远超主板，核心是高弹性成长资产估值偏高、资金兑现意愿强烈所致；上证指数依托传统权重缓冲，整体跌幅相对可控，市场呈现典型的成长杀估值、题材杀情绪、权重稳指数的结构性调整特征。

资金维度来看，昨日两市成交维持2.67万亿高位水平，放量下跌特征显著。本次放量并非利空踩踏，而是阶段性行情过后的资金再平衡，高位赛道获利盘集中止盈、周末避险资金减仓、短线止损盘集中流出三重因素叠加，充分释放了前期积累的市场抛压。存量资金并未大规模离场，仅是快速调仓切换方向，为下周结构性行情蓄力。

市场情绪层面，昨日市场普跌态势明显，涨跌比严重失衡，短线连板梯队瓦解，题材炒作热度降至阶段低位。但盘面核心积极信号明确：市场无系统性崩盘风险，多数权重及优质细分赛道拒绝深度下跌，说明中长期机构持仓信心稳固，短期调整仅为情绪层面的阶段性修复。

二、板块轮动解析：高位赛道全线补跌，军工产业逆势抱团走强

昨日盘面高低切换逻辑极致清晰，市场资金彻底摒弃高位炒作标的，转向景气确定、位置合理、政策加持的实体细分赛道，板块轮动完成新一轮风格重构。

市场主要杀跌阵营集中在高位高估成长题材。AI应用、算力芯片、光伏储能、新能源车、消费电子等前期热门赛道集体深度回调，核心原因是板块阶段性涨幅过大、交易拥挤度处于高位，叠加短期缺乏新增产业利好催化，在市场风险偏好下行后，资金集中兑现引发板块整体性补跌，短期进入情绪与估值双重休整周期。同时，近期活跃的高位短线题材全线退潮，进一步放大了盘面恐慌氛围。

逆势抗跌核心主线聚焦军工细分赛道。昨日军工零部件、航空装备、军工新材料等细分方向大幅跑赢大盘，多数标的逆势收红或小幅回调，抱团特征显著。板块走强核心逻辑在于，军工行业全年业绩确定性强、产业订单饱满，叠加行业估值处于历史中枢下方，安全边际充足，在市场整体避险情绪升温时，成为机构资金底仓配置、短线资金抱团的优质方向，也是昨日全场为数不多的正向景气主线。

三、核心个股专项解析：光威复材（军工新材料核心龙头）

在昨日指数重挫、成长题材集体崩盘的弱势环境中，光威复材走出独立抗跌行情，走势显著强于双创指数及多数赛道标的，成为军工新材料细分绝对核心龙头，是昨日弱市行情下机构资金抱团的标杆标的，具备极强的盘面指引意义。

核心驱动逻辑：公司是国内碳纤维及复合材料龙头企业，产品广泛应用于航空航天、高端装备、军工配套等核心领域，深度受益于军工产业高景气周期，行业长期订单充足，业绩增长确定性极强。从基本面来看，公司技术壁垒高、行业竞争格局优良，营收与利润增速稳定；技术走势上，个股前期持续震荡整理，估值充分消化，无高位泡沫，契合当前市场“重业绩、低估值、稳确定性”的核心配置逻辑。

盘面资金特征：昨日大盘全天震荡跳水、千股普跌，该股始终保持稳健震荡，无恐慌性抛盘，日内资金承接有力、筹码锁定性良好。区别于高位赛道股的踩踏式下跌，该股资金结构以机构中长期持仓为主，短线波动小、走势稳健，充分体现出弱势行情下，资金对高景气、低波动、确定性赛道龙头的偏好度。

周末后市研判：立足周末复盘视角，市场短期情绪已充分释放，下周企稳修复预期较强。军工赛道业绩确定性优势将进一步凸显，叠加板块估值合理、资金抱团稳固，后续修复行情可期。光威复材作为行业核心龙头，基本面扎实、机构认可度高，后续有望持续走出结构性修复行情。操作上建议回踩低吸、波段持有，依托赛道景气度博弈中长期修复，规避短线追高博弈。

四、本轮市场调整核心逻辑复盘

综合盘面与资金维度分析，昨日市场调整属于交易拥挤修复+周末避险调仓+情绪均值回归的良性结构性调整，无基本面及政策层面利空冲击。其一，前期成长赛道持续上涨，交易情绪过热、筹码拥挤，存在技术性估值修复需求；其二，周五作为周末风险窗口，场内资金避险调仓，主动兑现高位利润；其三，外围市场波动扰动内资情绪，多重因素共振引发短期深度回调，整体属于市场自我纠错行情，中长期上行逻辑未发生任何改变。

五、下周行情展望与实操策略

站在周末时间节点，经过昨日集中放量洗盘后，市场短期风险释放充分，指数进一步下行空间有限，下周A股将进入震荡筑底、情绪修复、景气轮动的核心阶段，市场重心从杀估值转向择优修复，结构性机会持续凸显。

短期实操策略：下周操作由被动防守转为主动择优布局。短期持续规避高位AI、光伏、新能源等尚未企稳的高估赛道，远离纯情绪炒作高位题材；重点布局军工、高端装备等高景气、低波动的实体赛道，同时搭配公用事业、刚需消费防御板块对冲风险，构建攻防兼备的持仓结构。

中长期配置思路：本次调整是优化持仓结构的优质窗口期。市场政策面、经济基本面整体稳健，短期情绪回调不改中长期结构性行情。后续可重点坚守军工、高端制造等高景气确定性赛道，同时耐心等待优质成长标的企稳信号，分批布局错杀核心资产，把握下半年A股结构性修复行情。

风险提示：本复盘由元鼎证券投顾团队撰写，内容仅供市场复盘与投资交流，不构成个股买卖、仓位配置及任何投资决策建议。股市有风险，投资需谨慎。