金信景气优选混合季报解读：A类净值增长37.49% C类净申购1.6亿份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类利润均实现增长 期末净值合计6.78亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），金信景气优选混合A、C两类份额均实现盈利。其中，A类本期利润209.83万元，C类本期利润1366.12万元；期末基金资产净值A类1028.10万元，C类5751.18万元，合计6779.28万元。

主要财务指标金信景气优选混合A金信景气优选混合C本期已实现收益（元）1,393,317.4210,851,252.95本期利润（元）2,098,266.2713,661,156.96加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）10,281,045.5157,511,791.15期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类超额收益均超28% 大幅跑赢基准

过去三个月，金信景气优选混合A份额净值增长率37.49%，C份额37.36%，同期业绩比较基准收益率仅8.68%，A/C类超额收益分别达28.81%、28.68%。自基金合同生效以来，A类累计净值增长率119.66%，远超基准的31.92%，超额收益87.74%。

金信景气优选混合A净值表现

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月37.49%8.68%28.81%过去六个月53.36%6.02%47.34%过去一年90.56%18.79%71.77%自基金合同生效起至今119.66%31.92%87.74%

金信景气优选混合C净值表现

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月37.36%8.68%28.68%过去六个月53.07%6.02%47.05%

投资策略与运作：聚焦卫星通信与商业航天 加强产业链配置

报告期内，基金组合继续将配置重点聚焦于卫星通信、商业航天等细分领域，并在结构上加强了卫星通信相关标的配置。管理人指出，“十五五”规划纲要提出加快建设航天强国，统筹建设卫星通信、导航、遥感系统，低轨卫星互联网组网加速推进；2-3季度商业航天领域重要事件密集，包括可回收火箭试验、手机直连卫星及6G产业进展等，产业链上下游有望持续受益。同时，军工新方向如大飞机、军用AI也被列为重点关注领域。

基金业绩表现：A/C类净值均突破2.17元 季度收益超37%

截至报告期末，金信景气优选混合A份额净值2.1966元，C份额2.1734元。本报告期内，A类净值增长率37.49%，C类37.36%，均大幅跑赢同期业绩比较基准的8.68%。

宏观与行业展望：航天强国建设提速 军工新方向值得期待

管理人认为，2026年作为“十五五”开局之年，航天强国建设将加速推进，卫星通信、商业航天等领域政策支持明确，行业景气度持续上行。此外，大飞机、军用AI等军工新方向具备长期增长潜力，将是组合重点配置方向。

基金资产组合：权益投资占比78.61% 现金类资产17.46%

报告期末，基金总资产7731.89万元，其中权益投资6078.05万元，占比78.61%；固定收益投资211.44万元，占比2.73%；银行存款和结算备付金合计1349.93万元，占比17.46%。高权益资产配置与基金“优选高景气行业及个股”的投资目标一致。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资60,780,503.20固定收益投资2,114,414.112.73银行存款和结算备付金合计13,499,277.05其他资产924,661.371.20合计77,318,855.73

行业分类股票投资：制造业占比73.77% 信息技术9.24%

股票投资组合中，制造业占比最高，达73.77%，公允价值5001.35万元；信息传输、软件和信息技术服务业占比9.24%，公允价值626.45万元；建筑业、电力热力燃气及水生产和供应业占比分别为3.34%、3.18%，其他行业未配置。行业配置高度集中于制造业及信息技术，与卫星通信、商业航天产业链布局直接相关。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业50,013,508.20信息传输、软件和信息技术服务业6,264,520.009.24建筑业2,267,370.003.34电力、热力、燃气及水生产和供应业2,155,860.003.18科学研究和技术服务业79,245.000.12合计60,780,503.2089.6

前十大重仓股：卫星通信产业链占比超50% 信科移动居首

报告期末，基金前十大重仓股均为卫星通信、航天相关标的，合计公允价值3.75亿元，占基金资产净值比例55.63%。其中，信科移动（688387）持仓市值607.10万元，占比8.96%，为第一大重仓股；上海瀚讯（300762）、中国卫星（600118）紧随其后，持仓占比分别为8.82%、7.70%。

序号股票代码股票名称持仓数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1信科移动306,0006,071,040.008.962上海瀚讯131,0005,980,150.008.823中国卫星63,6005,218,380.007.704广联航空96,1003,706,577.005.475中国卫通121,0003,660,250.005.406国博电子33,0003,441,900.005.087乾照光电132,0003,437,280.005.078江顺科技26,8803,125,875.204.619高华科技95,0003,028,600.004.4710信维通信23,9002,850,075.004.20

开放式基金份额变动：C类净申购1.6亿份 规模增长显著

报告期内，金信景气优选混合A类份额期初291.76万份，期末468.03万份，净申购176.28万份；C类份额期初1042.20万份，期末2646.13万份，净申购1603.93万份。C类份额申购赎回活跃度远高于A类，显示投资者更偏好无申购费的C类份额。

项目金信景气优选混合A（份）金信景气优选混合C（份）报告期期初基金份额总额2,917,582.8810,421,988.16报告期期间基金总申购份额5,084,810.63106,401,788.95减：报告期期间基金总赎回份额3,322,049.8290,362,486.11报告期期末基金份额总额4,680,343.6926,461,291.00

风险提示：基金规模连续60日低于5000万元 存在清盘风险

报告期内，基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，管理人已向中国证监会报送报告。根据《基金合同》约定，若基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，可能面临合同终止或转换运作方式的风险，投资者需关注规模持续缩水带来的流动性风险。此外，基金权益资产占比高达78.61%，且行业与个股集中度较高，净值波动可能显著大于市场平均水平。

投资机会提示：卫星通信与商业航天产业链景气度上行

管理人持续看好卫星通信、商业航天领域，认为在“十五五”规划推动及行业事件催化下，相关产业链上下游公司有望受益。建议关注低轨卫星制造、地面设备、通信模块及军工电子等细分领域龙头企业，同时可留意大飞机、军用AI等军工新方向的投资机会。